2018注冊會計師考試財務(wù)成本管理備考模擬練習(xí)（14）

　　1.不需要考慮發(fā)行成本影響的籌資方式是( )。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行普通股

　　C.發(fā)行優(yōu)先股

　　D.留存收益

　　2.從資本成本的計算與應(yīng)用價值看，資本成本屬于( )。

　　A.實際成本 B.計劃成本 　　C.沉沒成本 D.機會成本

　　3.在個別資本成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是( )。��

　　A.長期借款成本 B.債券成本��

　　C.保留盈余成本 D.普通股成本

　　4.某公司資產(chǎn)的市場價值為10000萬元，其中股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的到期收益率為18%，β系數(shù)為1.4,市場的風(fēng)險溢價是9%,國債的利率為5%，所得稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為( )。

　　A.18%

　　B.17.6%

　　C.15.96%

　　D.13.5%

　　5.用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，( )。

　　A.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

　　B.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

　　C.稅前債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補償率

　　D.稅前債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的平均收益率

　　6.某種股票當前的市場價格為40元，每股股利是2元，預(yù)期的股利增長率是5%，則其市場決定的普通股資本成本為( )。

　　A.5% B.5.5% C.10% D.10.25%

　　7.某證券市場最近幾年的市場綜合指數(shù)2006年到2009年分別是2000、4500、1800和3500，則按幾何平均法所確定的平均收益率與算術(shù)平均法所確定的權(quán)益市場收益率的差額為( )。

　　8.如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以用來估計債務(wù)成本的方法是( )。

　　A.風(fēng)險調(diào)整法

　　B.財務(wù)比率法

　　C.可比公司法

　　D.到期收益率法

　　9.某公司預(yù)計未來保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變，上年的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股賬面價值為20元，股票當前的每股市價為50元，則股票的資本成本為( )。

　　A.11.11% B.16.25% C.17.78% D.18.43%

　　10.某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中產(chǎn)權(quán)比率為0.6，債務(wù)平均稅前資本成本為15.15%，權(quán)益資本成本是20%，所得稅稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為( )。

　　A.16.76% B.16.25%

　　C.18.45% D.18.55%

　　11.某公司普通股當前市價為每股25元，擬按當前市價增發(fā)新股100萬股，預(yù)計每股籌資費用率為5%，增發(fā)第-年年末預(yù)計每股股利為2.5元，以后每年股利增長率為6%，則該公司本次增發(fā)普通股的資金成本為( )。

　　A.10.53%

　　B.12.36%

　　C.16.53%

　　D.18.36%

　　12.A企業(yè)負債的市場價值為4000萬元，股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的平均稅前成本為15%， 為1.41，所得稅稅率為25%，股票市場的風(fēng)險收益率是9.2%，國債的利息率為11%。則加權(quán)平均資本成本為( )。

　　A.23.97% B.9.9%

　　C.18.88% D.18.67%

　　13.在個別資本成本的計算中，不用考慮籌資費用影響因素的是( )。

　　A.長期借款成本 B.債券成本 C.留存收益資本成本 D.普通股成本

　　14.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計收益率為11%，則維持此股價需要的股利年增長率為(　 )。

　　A.5% B.5.39%

　　C.5.68% D.10.34%

　　15.在籌資決策中，核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)是( )。

　　A.股票價格最大化時的資本結(jié)構(gòu)

　　B.利潤最大化時的資本結(jié)構(gòu)

　　C.每股收益最大化時的資本結(jié)構(gòu)

　　D.凈現(xiàn)值最大化時的資本結(jié)構(gòu)