參考答案及解析：

　　單項(xiàng)選擇題

　　1、答案：B

　　解析：營運(yùn)資本=長期資本-長期資產(chǎn)=2000-1500=500(萬元)。

　　2、答案：D

　　解析：營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/流動(dòng)資產(chǎn)=1-1/流動(dòng)比率=0.3，解得：流動(dòng)比率=1.43.

　　3、答案：C

　　解析：償還應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少，使流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少。由于業(yè)務(wù)發(fā)生前流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1，分子與分母同時(shí)減少相等金額，則流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)增大。所以應(yīng)當(dāng)選擇C。例如：原來的流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元，速動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，流動(dòng)負(fù)債為200萬元，則原來的流動(dòng)比率為500÷200=2.5，速動(dòng)比率為400÷200=2; 現(xiàn)在償還100萬元的應(yīng)付賬款，則流動(dòng)比率變?yōu)?500-100)÷(200-100)=4，速動(dòng)比率變?yōu)?400-100)÷(200-100)=3，顯然都增加了。

　　4、答案：B

　　解析：長期債權(quán)投資變現(xiàn)導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)增加，但流動(dòng)負(fù)債不變，所以應(yīng)當(dāng)選擇B。例如：原來的流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元，速動(dòng)資產(chǎn)為400萬元，流動(dòng)負(fù)債為200萬元，則原來的流動(dòng)比率為500÷200=2.5，速動(dòng)比率為400÷200=2; 現(xiàn)在把100萬元的長期債權(quán)投資變?yōu)楝F(xiàn)金，則流動(dòng)比率變?yōu)椋?500+100)÷200=3，增加(3-2.5)÷2.5=20%，速動(dòng)比率變?yōu)椋?400+100)÷200=2.5，增加(2.5-2)÷2=25%，顯然，25%大于20%。

　　5、答案：A

　　解析：現(xiàn)金流量比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率，它從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)的實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。

　　6、答案：A

　　解析：增強(qiáng)短期償債能力的表外因素有：可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)等。

　　7、答案：A

　　解析：選項(xiàng)A屬于降低短期償債能力的表外因素�！敖ㄔ旌贤�、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)”。

　　8、答案：D

　　解析：權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率+1=3，1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=3，因此，資產(chǎn)負(fù)債率為2/3。

　　9、答案：C

　　解析：資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×(資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額)×100%=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%=產(chǎn)權(quán)比率。

　　10、答案：A

　　解析：長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)×100%=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+1500)×100%=40%，由此可知，非流動(dòng)負(fù)債為1000萬元。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷(負(fù)債+股東權(quán)益)×100%=負(fù)債÷(負(fù)債+1500)×100%=50%，因此，負(fù)債為1500萬元，流動(dòng)負(fù)債為1500-1000=500(萬元)，流動(dòng)資產(chǎn)=500×200%=1000(萬元)，貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)=500×120%=600(萬元)，貨幣資金為600-100=500(萬元)，營運(yùn)資本=1000-500=500(萬元)。

　　11、答案：D

　　解析：經(jīng)營現(xiàn)金流量=400×1.5=600萬元，現(xiàn)金流量債務(wù)比=600/1000=60% 　　現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動(dòng)負(fù)債　　現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額

　　12、答案：C

　　解析：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用.利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障，雖然長期債務(wù)不需要每年還本，但卻需要每年付息，如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望，因此，利息保障倍數(shù)可以反映長期償債能力，即選項(xiàng)A的說法正確;財(cái)務(wù)杠桿表明債務(wù)的多少，與償債能力有關(guān)，產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式.是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量，即選項(xiàng)D的說法正確;長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/長期資本×100%=(負(fù)債-流動(dòng)負(fù)債)/長期資本×100%，因此，選項(xiàng)C的說法不正確;當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營租賃量比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長期性籌資，這種長期性籌資，到期時(shí)必須支付租金，會(huì)對(duì)企、反的長期償債能力產(chǎn)生影響，因此，選項(xiàng)D的說法正確。

　　13、答案：A

　　解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額，本題中“假定沒有其他資產(chǎn)”，所以平均資產(chǎn)總額=平均流動(dòng)資產(chǎn)余額+平均固定資產(chǎn)余額，所以2008年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/(平均流動(dòng)資產(chǎn)余額+平均固定資產(chǎn)余額)=36000/(4000+8000)=3.0(次)。

　　14、答案：B

　　解析：由于各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)之和等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加20天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少10天，將導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加10天。

　　15、答案：B

　　解析：(1)設(shè)企業(yè)銷售收入為x，則根據(jù)按照銷售收入計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)有：x/存貨=5，存貨=x/5 (2)根據(jù)按照銷售成本計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)有：4=(x-2000)/存貨，存貨=(x-2000)/4 (3)解方程：x/5=(x-2000)/4可以得出，x=10000(萬元)(4)銷售利潤率=1000/10000=10%

　　16、答案：B

　　解析：甲公司的每股銷售收入=1000/200=5(元)，每股市價(jià)=1.2×20=24(元)，市銷率每股市價(jià)/每股銷售收入=24/5=48

　　17、答案：C

　　解析：市凈率依賴于資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)字，會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)會(huì)扭曲該比率，所以選項(xiàng)A不正確;市凈率對(duì)已經(jīng)存在一定年限的舊經(jīng)濟(jì)股票或公司是有用的，但是，對(duì)于新經(jīng)濟(jì)公司，該比率不是非常有用，市銷率的最大優(yōu)勢在于相當(dāng)程度上獨(dú)立于會(huì)計(jì)政策和股利支付政策，因此，評(píng)估聯(lián)營企業(yè)、分部以及新經(jīng)濟(jì)公司(如互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)上銷售、生物技術(shù)公司等)股票非常有用。所以選項(xiàng)B不正確，選項(xiàng)C正確;市凈率可用于整個(gè)企業(yè)的評(píng)估，不能用于企業(yè)某一部分的評(píng)估，所以選項(xiàng)D不正確。

　　18、答案：C

　　解析：經(jīng)營資產(chǎn)是指用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資產(chǎn)，由此可知，選項(xiàng)B和選項(xiàng)D屬于經(jīng)營資產(chǎn);區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的主要標(biāo)志是有無利息，如果能夠取得利息則列入為金融資產(chǎn)，只有短期權(quán)益性投資是個(gè)例外，它是暫時(shí)利用多余現(xiàn)金的一種手段，所以是金融資產(chǎn)，即選項(xiàng)C是答案;至于長期股權(quán)投資，則屬于經(jīng)營資產(chǎn)，因此，選項(xiàng)A不是答案。

　　19、答案：D

　　解析：凈投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債=凈負(fù)債+股東權(quán)益，金融資產(chǎn)-金融負(fù)債計(jì)算得出的是凈金融資產(chǎn)。

　　20、答案：B

　　解析：凈利潤=稅后經(jīng)營利潤-稅后利息費(fèi)用=80×(1-30%)-10=46(萬元)。

　　21、答案：A

　　解析：權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿

　　22、答案：C

　　解析：稅后經(jīng)營凈利潤=360×(1-20%)=288(萬元)，稅后利息=40×(1-20%)=32(萬元)，凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息-288-32.7=256(萬元)。股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈金融負(fù)債=1000-400=600(萬元)，權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%=256/600×100%=42.67%。

　　23、答案：A

　　解析：稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-20%)=640 (萬元)，凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%=640/1600×100%=40%;凈負(fù)債=凈經(jīng)營資產(chǎn)-股東權(quán)益=1600-600=1000(萬元)，凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=1000/600=1.67;稅后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=(40%-4%)×1.67=60.12%。

　　多項(xiàng)選擇題

　　1、答案：ABD

　　解析：趨勢分析法的運(yùn)用主要有重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較、財(cái)務(wù)報(bào)表的比較和財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較三種方式。

　　2、答案：ACD

　　解析：利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排是否合理，以保障運(yùn)營活動(dòng)順暢進(jìn)行，所以選項(xiàng)B不正確。

　　3、答案：ABC

　　解析：凈營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-長期資本)=長期資本-非流動(dòng)資產(chǎn)，凈營運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，即流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，表明長期資本小于非流動(dòng)資產(chǎn)，有部分非流動(dòng)資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來源。凈營運(yùn)資本為正數(shù)，表明長期資本的數(shù)額大于非流動(dòng)資產(chǎn)，超出部分被用于流動(dòng)資產(chǎn)。凈營運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。由此可知，選項(xiàng)A、B、C的說法正確。凈營運(yùn)資本越多，短期償債能力越強(qiáng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　4、答案：ABC

　　解析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%，流動(dòng)比率過高可能表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金過多，所以選項(xiàng)ABC正確;一般來說，流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

　　5、答案：CD

　　解析：流動(dòng)資產(chǎn)中貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng)等可以在較短時(shí)間變現(xiàn)的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)，另外的流動(dòng)資產(chǎn)，包括存貨、待攤費(fèi)用、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)及其他流動(dòng)資產(chǎn)等，稱為非速動(dòng)資產(chǎn)。

　　6、答案：ACD

　　解析：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債，交易性金融資產(chǎn)減少現(xiàn)金比率下降。

　　7、答案：AC

　　解析：選項(xiàng)BD屬于增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力的表外因素。

　　8、答案：BCD

　　解析：不能償還到期債務(wù)，主要是短期償債能力不強(qiáng)，應(yīng)檢查短期償債能力比率。選項(xiàng)A屬于長期償債能力指標(biāo)，所以不選;選項(xiàng)B屬于短期償債能力指標(biāo)，選項(xiàng)CD屬于影響流動(dòng)比率的主要因素，所以正確答案是BCD。

　　9、答案：ABC

　　解析：選項(xiàng)D屬于增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力的表外因素。

　　10、答案：ACD

　　解析：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，如果分析目的是評(píng)估存貨管理業(yè)績，應(yīng)當(dāng)使用銷售成本計(jì)算，所以，選項(xiàng)A的說法不正確;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越少越好。比如，減少存貨量，可以縮短周轉(zhuǎn)天數(shù)，但可能會(huì)對(duì)正常的經(jīng)營活動(dòng)帶來不利影響，選項(xiàng)B的說法正確;一般說來，銷售增加會(huì)引起存貨增加，因此，不會(huì)引起存貨周轉(zhuǎn)率的明顯變化，即選項(xiàng)C的說法不正確;在分析存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，既要關(guān)注變化大的項(xiàng)目，也不能完全忽視變化不大的項(xiàng)目，其內(nèi)部可能隱藏著重要問題，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　11、答案：BC

　　解析：毛利率=1-銷售成本率，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額，銷售收入相同的情況下，毛利率越高，銷售成本越低，存貨平均余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越低。反之，毛利率越低，銷售成本越高，存貨余額相同的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高。

　　12、答案：ABD

　　解析：權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，顯然選項(xiàng)A、B正確，選項(xiàng)C不正確;根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益，可知提高產(chǎn)權(quán)比率會(huì)提高資產(chǎn)負(fù)債率，提高權(quán)益凈利率，因此選項(xiàng)D也正確。

　　13、答案：ABC

　　解析：D項(xiàng)公式中分子應(yīng)為“凈利潤”。

　　14、答案：ABC

　　解析：權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%，由于凈利潤是歸屬于股東的，所以不存在分子和分母不匹配的問題。

　　15、答案：ABC

　　解析：如果應(yīng)收票據(jù)是以市場利率計(jì)息的則屬于金融資產(chǎn)。

　　16、答案：ABD

　　解析：凈金融負(fù)債又稱為凈負(fù)債，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債，凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)。選項(xiàng)C的正確表達(dá)式應(yīng)該是：凈負(fù)債=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債-股東權(quán)益。

　　17、答案：AC

　　解析：凈經(jīng)營現(xiàn)金流包括：(1)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流，是指與顧客、其他企業(yè)之間的購銷活動(dòng)形成收款現(xiàn)金流和付款現(xiàn)金流;(2)經(jīng)營性投資現(xiàn)金流，是指購買生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)形成的投資現(xiàn)金流，以及投資收回現(xiàn)金流。

　　18、答案：ABCD

　　解析：金融現(xiàn)金流包括：(1)權(quán)益融資現(xiàn)金流，是與股東之間的交易形成的現(xiàn)金流量;(2)債務(wù)融資現(xiàn)金流，是與債權(quán)人、債務(wù)人之間的交易形成的現(xiàn)金流;(3)購買或出售金融資產(chǎn)(增加或減少債權(quán))。

　　19、答案：BCD

　　解析：稅后利息率=稅后利息/凈負(fù)債，即利息費(fèi)用×(1-稅率)/(金融負(fù)債-金融資產(chǎn))，所以，選項(xiàng)A不正確;凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益，所以，選項(xiàng)D的表達(dá)式正確;權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%，而：凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤-稅后利息，所以.選項(xiàng)C的表達(dá)式正確;杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，所以，選項(xiàng)B的表達(dá)式正確。