2018注冊會計師考試《財務成本管理》試題及答案（5）

　　一、單項選擇題(本題型共20題，從每題的備選答案中選出最正確的一個答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂你認為正確的答案代碼，答案寫在試題卷上無效，答案正確的每題得l分)

　　1.若公司發(fā)行附帶認股權證的債券，相比一般債券利率8%，它可以降低利率發(fā)行，若目前公司股票的資本成本為10%，公司適用的所得稅率為25%，則附帶認股權債券的稅前資本成本可為( )。

　　A.5%

　　B.10%

　　C.14%

　　D.16%

　　2.某企業(yè)2009年年末經營資產總額為4000萬元，經營負債總額為2000萬元，金融資產額為50萬元。該企業(yè)預計2010年度的銷售額比2009年度增加l0%(即增加100萬元)，預計2010年度留存收益比率為50%，銷售凈利率10%，該企業(yè)2010年度應追加資金量為( )萬元。

　　A.0

　　B.200

　　C.145

　　D.95

　　3.某公司年初股東權益為1500萬元，全部付息債務為500萬元，預計今后每年可取得息稅前利潤600萬元，每年凈投資為零，所得稅率為40%，加權平均資本成本為10%，則該企業(yè)每年產生的經濟增加值為( )萬元。

　　A.360

　　B.240

　　C.250

　　D.160

　　4.調整現金流量法的計算思路為( )。

　　A.用一個系數把有風險的現金收支調整為無風險的現金收支

　　B.用一個系數把有風險的貼現率調整為無風險的貼現率

　　C.計算一個投資項目的最短投資回收期

　　D.計算一個投資項目的投資報酬率

　　5.若企業(yè)保持目標資本結構資產負債率為40%，預計的凈利潤為500萬元，預計未來年度需增加的凈經營性營運資本為l00萬元，需要增加的資本支出為200萬元，折舊攤銷為80萬元，則未來的股權現金流量為( )。

　　A.337

　　B.280

　　C.220

　　D.368

　　6.若股票間相關系數為l，則形成的證券組合( )。

　　A.可降低所有可分散風險

　　B.可降低市場風險

　　C.可降低可分散風險和市場風險

　　D.不能抵銷任何風險，持有沒有好處

　　7.采用成本分析模式、存貨模式和隨機模型確定現金最佳持有量時，均需考慮的成本因素是( )。

　　A.轉換成本

　　B.機會成本

　　C.短缺成本

　　D.管理成本

　　8.某企業(yè)每年需耗用某材料l6000噸，該材料單位儲存成本2元，平均每次進貨費用40元。該批材料的經濟進貨批量為( )噸。

　　A.500

　　B.700

　　C.800

　　D.900

　　9.能夠使企業(yè)的股利分配具有較大靈活性的股利分配政策是( )。

　　A.固定股利政策

　　B.固定股利比例政策

　　C.正常股利加額外股利政策

　　D.剩余股利政策

　　10.若企業(yè)2009年的經營資產為1400萬元，經營負債為400萬元，金融資產為200萬元，金融負債為800萬元，則該企業(yè)的凈財務杠桿為( )。

　　A.2

　　B.2.5

　　C.1.5

　　D.3

　　11.下列項目中，不屬于現金持有動機中交易動機的是( )。

　　A.派發(fā)現金股利

　　B.支付工資

　　C.繳納所得稅

　　D.購買股票

　　12.下列關于β系數，說法不正確的是( )。

　　A.β系數可用來衡量非系統(tǒng)風險的大小

　　B.某種股票的β系數越大，風險收益率越高，預期報酬率也越大

　　C.β系數反映個別股票的市場風險，β系數為 0，說明該股票的市場風險為零

　　D.某種股票β系數為1，說明該種股票的市場風險與整個市場風險一致

　　13.下列各項中，能提高企業(yè)利息保障倍數的因素是( )

　　A.成本下降利潤增加

　　B.所得稅稅率下降

　　C.用抵押借款購房

　　D.宣布并支付股利

　　14.不屬于采用固定股利政策的理由的是( )。

　　A.有利于投資者安排收入與支出

　　B.有利于穩(wěn)定股票價格

　　C.有利于公司樹立良好的形象

　　D.有利于保持理想的資金結構

　　15.目前無風險資產收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為 250，整個股票市場平均收益率的標準差為l5，則ABC公司股票的期望報酬率為( )。

　　A.15%

　　B.1 3%

　　C.15.88%

　　D.16.43%

　　16.若不考慮財務風險，利用每股收益無差別點進行企業(yè)資本結構分析時不正確的是( )。

　　A.當預計息稅前盈余高于每股收益無差別點時，采用權益籌資方式比采用負債籌資方式有利

　　B.當預計息稅前盈余高于每股收益無差別點時，采用負債籌資方式比采用權益籌資方式有利

　　C.當預計息稅前盈余低于每股收益無差別點時，采用權益籌資方式比采用負債籌資方式有利

　　D.當預計息稅前盈余等于每股收益無差別點時，兩種籌資方式的每股收益相同

　　17.可以用于稅負和財務杠桿不同的同行業(yè)的業(yè)績比較的投資報酬率是( )。

　　A.總資產息稅前報酬率

　　B.總資產稅后經營利潤率

　　C.總資產凈利率

　　D.權益凈利率

　　18.對于多個投資組合方案，當資金總量受到限制時，應在資金總量范圍內選擇( )。

　　A.使累計凈現值最大的方案進行組合

　　B.累計會計收益率最大的方案進行組合

　　C.累計現值指數最大的方案進行組合

　　D.累計內部收益率最大的方案進行組合

　　19.在我國，除息日的股票價格與股權登記日的股票價格相比( )。

　　A.較低

　　B.較高

　　C.一樣

　　D.不一定

　　20.下列關于認股權證的籌資成本表述正確的是( )。

　　A.認股權證的籌資成本與普通股的資本成本基本一致

　　B.認股權證的籌資成本與一般債券的資本成本一致

　　C.認股權證的籌資成本應大于一般債券的資本成本但低于普通股的資本成本

　　D.附帶認股權證債券的利率較低，所以認股權證的籌資成本通常低于一般債券的資本成本