二 、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列選項(xiàng)中，投資項(xiàng)目的資本成本可以采用公司的資本成本的情形有(　CD　)。

　　A.公司新的投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與公司目前經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同

　　B.公司新的投資項(xiàng)目資金籌集的資本結(jié)構(gòu)與公司目前資本相同

　　C.公司新的投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險(xiǎn)相同

　　D.完美市場(chǎng)下公司新的投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與公司目前經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相同

　　2.資本成本也稱為(　ABD　)。

　　A.必要期望報(bào)酬率

　　B.最低可接受的報(bào)酬率

　　C.最高期望報(bào)酬率

　　D.投資項(xiàng)目的取舍率

　　3.下列因素會(huì)導(dǎo)致各公司的資本成本不同的有(　AB　)。

　　A.經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)

　　B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　D.通貨膨脹率

　　4.下列各項(xiàng)屬于公司資本成本用途的有(　ABCD　)。

　　A.用于投資決策

　　B.用于籌資決策

　　C.用于營(yíng)運(yùn)資本管理

　　D.用于企業(yè)價(jià)值評(píng)估

　　5.市場(chǎng)如果處于完全有效狀態(tài)下，下列因素發(fā)生變化，影響公司加權(quán)平均資本成本的有(　ABD　)。

　　A.利率 B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C.資本結(jié)構(gòu) D.投資政策

　　6.下列關(guān)于資本成本的表述中正確的有(　BC　)。

　　A.估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本是決策的相關(guān)成本

　　B.對(duì)于籌資人來說，債權(quán)人的期望報(bào)酬率是其債務(wù)的真實(shí)成本

　　C.在實(shí)務(wù)中，往往把債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本

　　D.估計(jì)債務(wù)資本成本時(shí)通常的做法是考慮全部的債務(wù)

　　7.企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要對(duì)債務(wù)成本進(jìn)行估計(jì)。如果不考慮所得稅的影響，下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，正確的有(　ABD　)。

　　A.債務(wù)成本等于債權(quán)人的期望收益

　　B.當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益

　　C.估計(jì)債務(wù)成本時(shí)，應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本

　　D.計(jì)算加權(quán)平均債務(wù)成本時(shí)，通常不需要考慮短期債務(wù)

　　8.考慮所得稅的情況下，關(guān)于債務(wù)成本的表述正確的有(　BCD　)。

　　A.債權(quán)人要求的收益率等于公司的稅后債務(wù)成本

　　B.優(yōu)先股的資本成本高于債務(wù)的資本成本

　　C.利息可以抵稅，政府實(shí)際上支付了部分債務(wù)成本

　　D.不考慮發(fā)行成本時(shí)，平價(jià)發(fā)行的債券其稅前的債務(wù)成本等于債券的票面利率

　　9.下列利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定債務(wù)成本的等式中，正確的有(　BC　)。

　　A.稅前債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　B.稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率

　　C.信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=信用級(jí)別與本公司相同的上市公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長(zhǎng)期政府債券到期收益率

　　D.信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=可比公司的債券到期收益率-與這些上市公司債券同期的長(zhǎng)期政府債券到期收益率

　　10.采用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)債務(wù)成本的前提條件有(　BCD　)。

　　A.公司目前有上市的長(zhǎng)期債券

　　B.公司沒有上市的債券

　　C.找不到合適的可比公司

　　D.沒有信用評(píng)級(jí)資料

　　11.采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本的前提條件有(　BC　)。

　　A.公司目前有上市的長(zhǎng)期債券

　　B.本公司沒有上市的債券

　　C.找不到合適的可比公司

　　D.沒有信用評(píng)級(jí)資料

　　12.下列模型中，可用于計(jì)算普通股資本成本的有(　ACD　)。

　　A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　B.可比公司模型

　　C.股利增長(zhǎng)模型

　　D.債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

　　13.根據(jù)股利增長(zhǎng)模型估計(jì)普通股成本時(shí)，下列說法中正確的有(　AB　)。

　　A.使用股利增長(zhǎng)模型的主要問題是估計(jì)長(zhǎng)期平均增長(zhǎng)率g

　　B.歷史增長(zhǎng)率法僅僅是估計(jì)股利增長(zhǎng)率的一個(gè)參考，或者是一個(gè)需要調(diào)整的基礎(chǔ)

　　C.可持續(xù)增長(zhǎng)率法可以單獨(dú)使用

　　D.增長(zhǎng)率的估計(jì)方法中，采用可持續(xù)增長(zhǎng)率法可能是最好的方法

　　14.公司在下面哪些方面沒有顯著改變時(shí)可以用歷史的β值估計(jì)股權(quán)成本(　ABC　)。

　　A.經(jīng)營(yíng)杠桿 B.財(cái)務(wù)杠桿

　　C.收益的周期性 D.管理目標(biāo)