31.加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將( )相結(jié)合。

　　A.指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略

　　B.指數(shù)化投資管理與消極型股票投資策略

　　C.積極型股票投資策略與消極型股票投資策略

　　D.積極型股票投資策略與簡(jiǎn)單型消極投資策略

　　答案：A

　　解析：加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。

　　32.加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于(　　)。

　　A.投資管理方式不同

　　B.風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同

　　C.收益率不同

　　D.交易成本和管理費(fèi)用不同

　　答案：B

　　解析：雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。

　　33.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別不包括(　　)。

　　A.使用的分析工具不同

　　B.對(duì)市場(chǎng)有效性的判定不同

　　C.分析基礎(chǔ)不同

　　D.使用者不同

　　答案：D

　　解析：A項(xiàng)，技術(shù)分析通過(guò)股價(jià)、成交量、漲跌幅、圖形走勢(shì)等研究市場(chǎng)行為，以推測(cè)未來(lái)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì);基本面分析對(duì)經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)動(dòng)態(tài)以及各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來(lái)研究股票的價(jià)值，衡量股價(jià)的高低。B項(xiàng)，技術(shù)分析是以否定弱式有效市場(chǎng)為前提的，而基本面分析是以否定半強(qiáng)式有效市場(chǎng)為前提的。C項(xiàng)，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場(chǎng)本身的變化，而不考慮基本面因素。

　　34.技術(shù)分析的分析基礎(chǔ)是(　　)。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)

　　B.公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　C.市場(chǎng)歷史交易數(shù)據(jù)

　　D.行業(yè)基本數(shù)據(jù)

　　答案：C

　　解析：技術(shù)分析以市場(chǎng)上歷史的交易數(shù)據(jù)(股價(jià)和成交量)為研究基礎(chǔ)，認(rèn)為市場(chǎng)上的一切行為都反映在價(jià)格變動(dòng)中。

　　35.技術(shù)分析是建立在否定(　　)的基礎(chǔ)之上。

　　A.有效市場(chǎng)

　　B.半強(qiáng)式市場(chǎng)

　　C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)

　　D.弱式有效市場(chǎng)

　　答案：D

　　解析：以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是以否定弱式有效市場(chǎng)為前提的，認(rèn)為投資者可以通過(guò)對(duì)以往價(jià)格進(jìn)行分析而獲得超額利潤(rùn)。

　　36.(　　)屬于消極型資產(chǎn)配置策略。

　　A.投資組合保險(xiǎn)策略

　　B.恒定混合策略

　　C.買入并長(zhǎng)期持有策略

　　D.動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略

　　答案：C

　　解析：股票投資策略可分為：①主動(dòng)策略又稱積極策略，即試圖通過(guò)尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場(chǎng)擇時(shí)來(lái)跑贏市場(chǎng);②消極型資產(chǎn)配置策略，可分為簡(jiǎn)單型長(zhǎng)期持有策略和科學(xué)組合型長(zhǎng)期持有策略兩種，其中，簡(jiǎn)單型長(zhǎng)期持有策略以買入并長(zhǎng)期持有戰(zhàn)略為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為。

　　37.如果期權(quán)價(jià)格超出現(xiàn)貨價(jià)格的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者適合選擇(　　)的方式進(jìn)行期現(xiàn)套利。

　　A.賣出現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期權(quán)合約

　　B.買入現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)合約

　　C.賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)合約

　　D.買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期權(quán)合約

　　答案：C

　　解析：期現(xiàn)套利是通過(guò)利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利的交易。如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者則可以通過(guò)賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期權(quán)合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來(lái)補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉(cāng)費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。

　　38.交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約而進(jìn)行套利屬于(　　)交易。

　　A.期現(xiàn)套利

　　B.跨期套利

　　C.跨市場(chǎng)套利

　　D.跨幣種套利

　　答案：C

　　解析：外匯期貨套利形式與商品期貨套利形式大致相同，可分為期現(xiàn)套

　　利、跨期套利、跨市場(chǎng)套利和跨幣種套利等類型。外匯期貨跨市場(chǎng)套利是指交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。

　　39.下列關(guān)于收益率曲線特點(diǎn)的描述，錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.短期收益率一般比長(zhǎng)期收益率更富有變化性

　　B.收益率曲線一般向上傾斜

　　C.當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜的形狀

　　D.短期債券傾向于比長(zhǎng)期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率

　　答案：D

　　解析：收益率曲線一般具備以下特點(diǎn)：①短期收益率一般比長(zhǎng)期收益率更富有變化性;②收益率曲線一般向上傾斜;③當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜(甚至是倒轉(zhuǎn))的形狀。

　　40.下列(　　)不是常用的收益率曲線策略。

　　A.水平策略

　　B.梯式策略

　　C.子彈式策略

　　D.兩極策略

　　答案：A

　　解析：常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略三種。其中，子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn);兩極策略則將組合中債券的到期期限集中于兩極;梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。

　　組合型選擇題

　　1.確定有效邊界所用的數(shù)據(jù)包括(　　)。

　�、�.各類資產(chǎn)的投資收益率相關(guān)性

　�、�.各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小

　　Ⅲ.各類資產(chǎn)在組合中的權(quán)重

　�、�.各類資產(chǎn)的投資收益率

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　解析：按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合，余下的這些組合稱為有效證券組合。根據(jù)有效組合的定義，有效組合不止一個(gè)，描繪在可行域的圖形中，是可行域的上邊界部分，稱為有效邊界�？尚杏虻男螤钜蕾囉诳晒┻x擇的單個(gè)證券的投資收益率、風(fēng)險(xiǎn)以及證券收益率之間的相互關(guān)系，還依賴于投資組合中權(quán)數(shù)的約束。

　　2.以下關(guān)于可行域說(shuō)法正確的有(　　)。

　　Ⅰ.可行域可能是平面上的一條線

　�、�.可行域可能是平面上的一個(gè)區(qū)域

　　Ⅲ.可行域就是有效邊界

　�、�.可行域是由有效組合構(gòu)成的

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：A

　　解析：可行域包括有效邊界和有效組合，也包括非有效邊界和無(wú)效的組合。

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