一、選擇題

　　1.向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為()。

　　A.證券投資顧問(wèn)

　　B.理財(cái)規(guī)劃師

　　C.理財(cái)顧問(wèn)

　　D.證券分析師

　　正確答案為：A.證券投資顧問(wèn)

　　答案解析：

　　向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證投資顧問(wèn)。證券投資顧問(wèn)不得同時(shí)注冊(cè)為證券分析師。

　　2.證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不少于()年。

　　A.10

　　B.3

　　C. 5

　　D. 1

　　正確答案為：C. 5

　　答案解析：

　　證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于 5 年。

　　3.證券投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況、在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上向客戶提供()。

　　A.適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)

　　B.有保底的投資組合服務(wù)

　　C.風(fēng)險(xiǎn)最小的投資品種服務(wù)

　　D.收益最高的投資組合服務(wù)

　　正確答案為：A.適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)

　　答案解析：

　　證券投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)根據(jù)了解的客戶情況，在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。

　　4.下列屬于信用風(fēng)險(xiǎn)的是()。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)

　　C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

　　D.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案為：D.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　答案解析：

　　信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券最主要的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　5.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式要求由()制定。

　　A.本公司

　　B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　D 交易所

　　正確答案為：C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

　　答案解析：

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式要求由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)制定。

　　6.根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》的要求，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并()。

　　A.成立專門的委員會(huì)

　　B.指定專門人員獨(dú)立實(shí)施

　　C.指定多部門共同實(shí)施

　　D.指定多部門分別獨(dú)立實(shí)施

　　正確答案為：B.指定專門人員獨(dú)立實(shí)施

　　答案解析：

　　《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》明確規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨(dú)立實(shí)施。

　　7.如果張某家庭的核心資產(chǎn)配置是股票 50%、債券 40%和貨幣 10%，那么從家庭理財(cái)?shù)慕嵌瓤矗�這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)符合()家庭的理財(cái)特點(diǎn)。

　　A.成熟期

　　B.衰老期

　　C.成長(zhǎng)期

　　D.形成期

　　正確答案為：A.成熟期

　　答案解析：

　　家庭成熟期的核心資產(chǎn)配置是股票 50%、債券 40%、貨幣 10%。

　　8.從個(gè)人理財(cái)生命周期的角度看，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，也要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富;既要清償各種債務(wù)，又要為未來(lái)儲(chǔ)備財(cái)富，屬于()。

　　A.穩(wěn)定期

　　B.退休期

　　C.維持期

　　D.高原期

　　正確答案為：C.維持期

　　答案解析：

　　維持期是個(gè)人和家庭進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富;既要償清各種中長(zhǎng)期債務(wù)，又要為未來(lái)儲(chǔ)備財(cái)富。這一時(shí)期，財(cái)務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)收益的組合投資成為主要手段。

　　9.一般來(lái)說(shuō)，如果其他條件不變，那么隨著()的上升，貨幣時(shí)間價(jià)值會(huì)下降。

　　A.市場(chǎng)利率

　　B.通貨膨脹

　　C.時(shí)間

　　D.β 系數(shù)

　　正確答案為：B.通貨膨脹

　　答案解析：

　　收益率是決定貨幣在未來(lái)增值程度的關(guān)鍵因素，而通貨膨脹率則是使貨幣購(gòu)買力縮水的反向因素。

　　10.某投資者將 500 萬(wàn)元投資于年息為 8%，為期 4 年的債券(按年復(fù)利計(jì)算，到期一次還本付息)，此項(xiàng)投資終值接近()萬(wàn)元。

　　A.860.42

　　B.650.82

　　C.780.68

　　D.680.24

　　正確答案為：D.680.24

　　答案解析：

　　終值=500×(1+8%)^4=680.24(萬(wàn)元)。

　　11.如果投資者分別投資 75%及 25%的資金于市場(chǎng)投資組合及國(guó)庫(kù)券，則該投資組合的貝塔系數(shù)應(yīng)為()。

　　A.0

　　B.0.75

　　C.0.25

　　D.1

　　正確答案為：B.0.75

　　答案解析：

　　國(guó)庫(kù)券為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，貝塔系數(shù)為 0，市場(chǎng)組合的貝塔值必定是標(biāo)準(zhǔn)值 1，該投資組合的貝塔系數(shù)=75%×1+0=0.75。

　　12.假定通過(guò)回歸分析得知某個(gè)證券 A 對(duì)工業(yè)產(chǎn)值指數(shù)、通貨膨脹率預(yù)期、投機(jī)級(jí)債券與高等級(jí)債券收益率差額、長(zhǎng)期政府債券與短期政府券券收益率差額的靈敏度系數(shù)依次為 b1=1.2，b2=-0.6，b3=0.4，b4=0.8。已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%;工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)從預(yù)期的 4%升至 6%;通貨膨脹率預(yù)期為 3%，實(shí)際為-1%;投機(jī)級(jí)債券與高等級(jí)債券的收益率差額為 3%;長(zhǎng)期政府債券與短期政府債券收益率差額為-2%，那么證券 A 的收益率為()。

　　A.12.4%

　　B.5.8%

　　C.9.4%

　　D.7.6%

　　正確答案為：C.9.4%

　　答案解析：

　　證券 A 的收益率=5%+1.2×(6%-4%)-0.6×(-1%-3%)+0.4×3%+0.8×(-2%)=9.4%。

　　13.下列證券組合中，追求基本收益率(即利息、股息收益)的最大化的是()。

　　A.收入型證券組合

　　B.增長(zhǎng)型證券組合

　　C.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合

　　D.避稅型證券組合

　　正確答案為：A.收入型證券組合

　　答案解析：

　　收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能夠帶來(lái)基本收益的證券有附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。

　　14.資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同類別資產(chǎn)之間進(jìn)行分配，一般是()。

　　A.將資產(chǎn)在貨幣基金與證券之間進(jìn)行分配

　　B.將資產(chǎn)在公用事業(yè)類證券與能源類證券之間進(jìn)行分配

　　C.將資產(chǎn)在增長(zhǎng)型證券與周期型證券之間進(jìn)行分配

　　D.將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配

　　正確答案為：D.將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行分配

　　答案解析：

　　資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行的分配。

　　15.過(guò)多依賴經(jīng)驗(yàn)判斷，對(duì)股價(jià)走勢(shì)難以程式化、受投資者主觀能力制約較大的是()。

　　A.技術(shù)分析法

　　B.量化分析法

　　C.基本分析法

　　D.指標(biāo)分析法

　　正確答案為：C.基本分析法

　　答案解析：

　　基本分析方法很大程度上依賴經(jīng)驗(yàn)判斷，其對(duì)證券市場(chǎng)的影響力難以數(shù)量化、程式化，受投資者主觀能力的制約較大。技術(shù)分析方法的基點(diǎn)是事后分析，以歷史預(yù)知未來(lái)，用數(shù)據(jù)、圖形、統(tǒng)計(jì)方法來(lái)說(shuō)明問(wèn)題，不依賴人的主觀判斷，一切都依賴已有資料來(lái)作出客觀結(jié)論。

　　16.在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的假設(shè)下，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

　　A.使用技術(shù)分析無(wú)法獲得超額報(bào)酬

　　B.使用基本分析法無(wú)法獲得超額報(bào)酬

　　C.研究公司的財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法獲得超額報(bào)酬

　　D.使用內(nèi)幕消息無(wú)法獲得超額報(bào)酬

　　正確答案為：D.使用內(nèi)幕消息無(wú)法獲得超額報(bào)酬

　　答案解析：

　　在弱式有效市場(chǎng)上技術(shù)分析無(wú)效，在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)上以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析是無(wú)效，但使用內(nèi)幕信息可以獲得超額報(bào)酬。

　　17.證券價(jià)格反映了全部公開(kāi)的信息，但不反映內(nèi)部信息，這樣的市場(chǎng)被稱為()市場(chǎng)。

　　A.半強(qiáng)式有效

　　B.無(wú)效

　　C.強(qiáng)式有效

　　D.弱式有效

　　正確答案為：A.半強(qiáng)式有效

　　答案解析：

　　半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，就是證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息，不僅包括證價(jià)格序列信息，還包括有關(guān)公司價(jià)值的信息、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策方面的信息。

　　18.在弱式有效市場(chǎng)中()。

　　A.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超收益

　　B.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析能獲得超額收益

　　C.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析能獲得超額收益

　　D.不存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超額收益

　　正確答案為：A.長(zhǎng)期存在套利機(jī)會(huì)，技術(shù)分析不能獲得超收益

　　答案解析：

　　只要市場(chǎng)不是有效的，就會(huì)存在套利機(jī)會(huì)，投資者會(huì)不斷地進(jìn)行套利交易。在弱式有效市場(chǎng)中，技術(shù)分析無(wú)效，內(nèi)幕信息可獲超額收益。

　　19.根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)矩陣，對(duì)于高態(tài)度、低能力的投資者，下列最適合的投資權(quán)重是()。

　　A.貨幣 10%+債券 50%+股票 40%

　　B.貨幣 70%+債券 30%+股票 0

　　C.貨幣 40%+債券 30%+股票 30%

　　D.貨幣 0+債券 50%+股票 50%

　　正確答案為：D.貨幣 0+債券 50%+股票 50%

　　答案解析：

　　對(duì)于高態(tài)度、低能力的投資者最適合的投資權(quán)重為:貨幣 0、債券 50%、股票 50%。

　　20.證券客戶的需求主要是()。

　　A.消費(fèi)性需求

　　B.儲(chǔ)蓄性需求

　　C.經(jīng)營(yíng)性需求

　　D.投資性需求

　　正確答案為：D.投資性需求

　　答案解析：

　　證券客戶的需求主要是投資性需求。