單選題：

　　1.資本資產(chǎn)定價(jià)理論是在馬科維茨投資組合理論基礎(chǔ)上提出的，下列不屬于其假設(shè)條件的是(　　)。[2016年5月真題]

　　A.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

　　B.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

　　C.資產(chǎn)市場(chǎng)不可分割

　　D.投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平

　　答案：C

　　【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件包括：①投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。②投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。③資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦。該假設(shè)是指：在分析問(wèn)題的過(guò)程中，不考慮交易成本和對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)，任何證券的交易單位都是無(wú)限可分的，市場(chǎng)只有一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒(méi)有限制。

　　2.下列關(guān)于β系數(shù)說(shuō)法正確的是(　　)。[2016年4月真題]

　　A.β系數(shù)的值越大，其承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小

　　B.β系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

　　C.β系數(shù)的值在0～1之間

　　D.β系數(shù)是證券總風(fēng)險(xiǎn)大小的度量

　　答案：B

　　【解析】β系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β值越大，證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大;β系數(shù)的絕對(duì)值在0～1之間，當(dāng)證券的收益率與市場(chǎng)組合收益率負(fù)相關(guān)時(shí)，β系數(shù)為負(fù)數(shù)。

　　3.對(duì)任何內(nèi)幕消息的價(jià)值都持否定態(tài)度的是(　　)。[2016年4月真題]

　　A.弱式有效市場(chǎng)假設(shè)

　　B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)

　　C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)

　　D.超強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)

　　答案：C

　　【解析】強(qiáng)式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價(jià)格信息、全部公開(kāi)信息，而且還包括私人信息以及未公開(kāi)的內(nèi)幕信息等。這是一個(gè)極端的假設(shè)，其對(duì)任何內(nèi)幕信息的價(jià)值均持否定態(tài)度。

　　組合型選擇題：

　　1.關(guān)于β系數(shù)的含義，下列說(shuō)法中正確的有(　　)。[2016年5月真題]

　　Ⅰ.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越弱

　�、�.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈曲線相關(guān)

　�、�.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)

　�、�.β系數(shù)絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　【解析】證券或組合的收益與市場(chǎng)指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。

　　2.關(guān)于SML和CML，下列說(shuō)法正確的有(　　)。[2016年4月真題]

　�、�.兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

　�、�.SML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

　　Ⅲ.SML以β描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以σ描繪風(fēng)險(xiǎn)

　　1V.SML是CML的推廣

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　【解析】Ⅰ項(xiàng)，CML(資本市場(chǎng)線)表明有效投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系;而SML(證券市場(chǎng)線)表明任一投資組合的期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)是一種線性關(guān)系。

　　3.在生命周期內(nèi)，個(gè)人或家庭決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄需要綜合考慮的因素有(　　)。

　　[2016年4月真題]

　�、�.退休時(shí)間Ⅱ.現(xiàn)在收入Ⅲ.可預(yù)期的工作Ⅳ.將來(lái)收入

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：D

　　【解析】生命周期理論對(duì)人們的消費(fèi)行為提供了全新的解釋，該理論指出自然人是在相當(dāng)長(zhǎng)的期間內(nèi)計(jì)劃個(gè)人的儲(chǔ)蓄消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置，即一個(gè)人將綜合考慮其當(dāng)期、將來(lái)的收支，以及可預(yù)期的工作、退休時(shí)間等諸多因素，以決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，并保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動(dòng)。