13.未來凈收益的不確定性最早的表現(xiàn)形式為(　　)。

　　A.VaR方法

　　B.名義值方法

　　C.波動性方法

　　D.敏感性方法

　　【答案】B

　　【解析】人們將風(fēng)險定義為未來凈收益的不確定性，最早的衡量風(fēng)險的方法是名義值法。

　　二、組合型選擇題(以下備選項中只有一項符合題目要求)

　　14.金融實踐中，通常將金融風(fēng)險可能造成的損失分為(　　)。

　　I.預(yù)期損失 Ⅱ.非預(yù)期損失

　�、�.災(zāi)難性損失 Ⅳ.意外性損失

　　A. I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅲ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】風(fēng)險不等同于損失本身。嚴格來說，損失是一個事后概念，而風(fēng)險卻是一個明確的事前概念。金融實踐中，通常將金融風(fēng)險可能造成的損失分為：①預(yù)期損失;②非預(yù)期損失;③災(zāi)難性損失。

　　15.自然風(fēng)險是指因自然力的不規(guī)則變化使社會生產(chǎn)和社會生活等遭受威脅的風(fēng)險，下列屬于自然風(fēng)險的有(　　)。

　　I.火災(zāi) Ⅱ.價格的漲落

　�、�.戰(zhàn)爭 Ⅳ.蟲災(zāi)

　　A.I、IV B.I、Ⅱ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】Ⅱ項屬于市場風(fēng)險;Ⅲ項屬于政治風(fēng)險。

　　16.信用風(fēng)險會受到發(fā)行人的(　　)等因素的影響。

　　I.經(jīng)營能力 Ⅱ.盈利水平

　�、�.事業(yè)穩(wěn)定程度 Ⅳ.規(guī)模大小

　　A.I、II

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

　　C.Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】信用風(fēng)險是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，它主要受證券發(fā)行人的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度及規(guī)模大小等因素影響。

　　17.以下屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的是(　　)。

　　I.財務(wù)風(fēng)險 Ⅱ.利率風(fēng)險

　�、�.經(jīng)營風(fēng)險 Ⅳ.信用風(fēng)險

　　A. I、Ⅱ、Ⅲ B. I、Ⅱ、Ⅳ

　　C. I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險是指只對某個行業(yè)或個別公司的證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。利率風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險。

　　18.下列各項中，屬于系統(tǒng)風(fēng)險的是(　　)。

　　I.公司破產(chǎn)風(fēng)險 Ⅱ.市場風(fēng)險

　　Ⅲ.通脹風(fēng)險 Ⅳ.利率風(fēng)險

　　A. I、Ⅱ、Ⅲ B. I、Ⅱ、Ⅳ

　　C. I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】系統(tǒng)風(fēng)險包括政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險和購買力風(fēng)險等。I項，公司破產(chǎn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　19.關(guān)于債券的經(jīng)營風(fēng)險，正確的說法包括(　　)。

　　I.經(jīng)營風(fēng)險被分為外部經(jīng)營風(fēng)險和內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險

　　Ⅱ.經(jīng)營風(fēng)險與公司經(jīng)營活動引起的收入現(xiàn)金流的不確定性有關(guān)

　�、�.政府債券存在經(jīng)營風(fēng)險

　　Ⅳ.企業(yè)債券存在經(jīng)營風(fēng)險

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】Ⅲ項，政府債券不存在經(jīng)營風(fēng)險。高質(zhì)量的公司債券的持有者承受有限的經(jīng)營風(fēng)險，而低質(zhì)量債券的持有者則承受比較多的經(jīng)營風(fēng)險。

　　20.風(fēng)險管理的過程包括(　　)。

　　I.金融風(fēng)險的度量

　　Ⅱ.金融風(fēng)險管理方案的實施和評價

　�、�.風(fēng)險報告

　�、�.風(fēng)險管理的評估

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)金融風(fēng)險管理過程中各項任務(wù)的基本性質(zhì)，將整個金融風(fēng)險管理分為六個階段，除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項外，還有風(fēng)險管理對策的選擇和實施方案的設(shè)計以及風(fēng)險確認和審計。

　　21.風(fēng)險管理與控制的核心包括(　　)。

　　I.風(fēng)險限額的確定 Ⅱ.風(fēng)險限額的分配

　　Ⅲ.風(fēng)險監(jiān)控 Ⅳ.風(fēng)險的消除

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅱ、 Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】風(fēng)險管理與控制的核心包括風(fēng)險的計量、風(fēng)險限額的確定與分配、風(fēng)險監(jiān)控。

　　22.對沖機制是指交易者利用期貨合約標準化的特征，在開倉和平倉的時候分別做兩筆(　　)相同但方向相反的交易，并且不進行實物交割，而是以結(jié)清差價的方式結(jié)束交易的獨特交易機制。

　　I.品種 Ⅱ.數(shù)量

　�、�.價格 Ⅳ.期限

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ D.I、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】風(fēng)險對沖必須遵守下列四項操作原則：①交易方向相反原則;②商品種類相同或相近原則;③數(shù)量相等或相近原則;④月份相同或相近原則。

　　23.下列各項中，(　　)均屬于風(fēng)險管理策略。

　　I.風(fēng)險分散 Ⅱ.風(fēng)險對沖

　�、�.風(fēng)險量化 Ⅳ.風(fēng)險規(guī)避

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅲ、IV

　　C.Ⅱ 、IV D. I、Ⅱ

　　【答案】A

　　【解析】風(fēng)險管理策略的常用工具包括風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險規(guī)避和風(fēng)險 補償。

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