第05章 證券投資基金與衍生工具

　　1、下列選項(xiàng)中，不屬于金融期貨交易制度的是()。

　　A、逐日盯市制度

　　B、連續(xù)交易制度

　　C、限倉(cāng)制度

　　D、保證金制度

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】除A、C、D三項(xiàng)外，金融期貨的交易制度還包括集中交易制度、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制、每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則、大戶報(bào)告制度等。

　　2、按基金的投資標(biāo)的劃分，證券投資基金可分為()。

　　A、債券基金，股票基金，貨幣市場(chǎng)基金

　　B、封閉式基金與開(kāi)放式基金

　　C、成長(zhǎng)型基金與收入型基金

　　D、契約型基金與公司型基金

　　【正確答案】A

　　【專(zhuān)家解析】按基金的投資標(biāo)的劃分，證券投資基金可分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金等。

　　3、下列投資風(fēng)險(xiǎn)由低到高排列正確的是()。

　　A、債券、基金、股票

　　B、基金、股票、債券

　　C、股票、債券、基金

　　D、股票、基金、債券

　　【正確答案】A

　　【專(zhuān)家解析】股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)效益，不確定性強(qiáng)，投資于股票有較大的風(fēng)險(xiǎn)。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風(fēng)險(xiǎn)較�；�金主要投資于有價(jià)證券，投資選擇靈活多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風(fēng)險(xiǎn)又可能小于股票。

　　4、基金一般反映的是()。

　　A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　B、信托關(guān)系

　　C、借貸關(guān)系

　　D、所有權(quán)關(guān)系

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的是信托關(guān)系，但公司型基金除外。

　　5、基全管理費(fèi)費(fèi)率的大小，通常()。

　　A、與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比

　　B、與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成反比

　　C、與基金規(guī)模成正比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比

　　D、與基金規(guī)模成正比，與風(fēng)險(xiǎn)成反比

　　【正確答案】A

　　【專(zhuān)家解析】基金管理費(fèi)費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。即基金規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，基金管理費(fèi)費(fèi)率就越低;反之，則越高。

　　6、任何金融工具都可能出現(xiàn)因指數(shù)價(jià)格的不利變動(dòng)而帶來(lái)資產(chǎn)損失的可能性，這是()。

　　A、信用風(fēng)險(xiǎn)

　　B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C、法律風(fēng)險(xiǎn)

　　D、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】A項(xiàng)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易中對(duì)方違約，沒(méi)有履行承諾而造成損失的可能性;C項(xiàng)，法律風(fēng)險(xiǎn)是指因合約不符合所在國(guó)法律，無(wú)法履行或合約條款遺漏及模糊而導(dǎo)致?lián)p失的可能性;D項(xiàng)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手無(wú)法按時(shí)付款或交割而帶來(lái)?yè)p失的可能性。

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　　7、金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是()。

　　A、新技術(shù)革命

　　B、金融自由化

　　C、利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)

　　D、避險(xiǎn)

　　【正確答案】D

　　【專(zhuān)家解析】金融衍生工具的產(chǎn)生和迅速發(fā)展主要原因有：(1)避險(xiǎn)是金融衍生工具產(chǎn)生的最基本的原因。(2)金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。(3)金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因。(4)新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。故選D。

　　8、基金管理人與托管人之間是()關(guān)系。

　　A、相互依賴(lài)

　　B、相互促進(jìn)

　　C、相互競(jìng)爭(zhēng)

　　D、相互制衡

　　【正確答案】D

　　【專(zhuān)家解析】基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的�；�金管理人負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng);托管人由主管機(jī)關(guān)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管。他們的權(quán)利和義務(wù)在基金合同或基金公司章程中已預(yù)先界定清楚，任何一方有違規(guī)之處，對(duì)方都應(yīng)當(dāng)監(jiān)督并及時(shí)制止，甚至請(qǐng)求更換違規(guī)方。

　　9、在證券投資基金的利潤(rùn)分配中，開(kāi)放式基金的分紅方式為()。

　　A、現(xiàn)金方式

　　B、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

　　C、現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

　　D、現(xiàn)金分紅和股利分紅

　　【正確答案】C

　　【專(zhuān)家解析】封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅;開(kāi)放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種。

　　10、封閉式基金的固定存續(xù)期通常()。

　　A、無(wú)固定期限

　　B、在5年以上

　　C、在15年以上

　　D、在半年以上

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會(huì)通過(guò)并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意可以適當(dāng)延長(zhǎng)期限。

　　11、資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種()。

　　A、投資形式

　　B、負(fù)債形式

　　C、融資形式

　　D、資產(chǎn)形式

　　【正確答案】C

　　【專(zhuān)家解析】資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

　　12、金融互換交易的主要用途是改變交易者()的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A、投資

　　B、籌資

　　C、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

　　D、資產(chǎn)或負(fù)債

　　【正確答案】D

　　【專(zhuān)家解析】金融互換交易的主要用途是改變交易者資產(chǎn)或負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)(如利率或匯率結(jié)構(gòu))，從而規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　13、基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)是()。

　　A、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

　　B、社會(huì)基金管理

　　C、證券投資基金業(yè)務(wù)

　　D、企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)

　　【正確答案】C

　　【專(zhuān)家解析】目前我國(guó)基金管理公司的業(yè)務(wù)主要包括證券投資基金業(yè)務(wù)、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢(xún)服務(wù);此外，基金管理公司還可以作為投資管理人從事社�；�金管理和企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)等。而證券投資基金業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　14、證券投資基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)不包括()。

　　A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B、管理能力風(fēng)險(xiǎn)

　　C、匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　D、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】C

　　【專(zhuān)家解析】證券投資基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理能力風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)等。

　　15、證券投資基金籌集的資金主要投向()。

　　A、實(shí)業(yè)

　　B、有價(jià)證券

　　C、房地產(chǎn)

　　D、第三產(chǎn)業(yè)

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，而基金是間接投資工具，籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。

　　16、指數(shù)基金比較適合于下列()的資金投資。

　　A、社會(huì)閑資

　　B、對(duì)沖基金

　　C、激進(jìn)的投資者

　　D、社�；�金

　　【正確答案】D

　　【專(zhuān)家解析】由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性、投資的分散性以及高流動(dòng)性，特別適合于社�；�金等數(shù)額較大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的資金投資。

　　17、按照我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，下列不屬于證券投資基金投資對(duì)象的是()。

　　A、上市的股票

　　B、期貨

　　C、上市的國(guó)債

　　D、上市的企業(yè)債券

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】目前我國(guó)的基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的股票、非公開(kāi)發(fā)行股票、國(guó)債、企業(yè)債券和金融債券、公司債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。

　　18、目前，中國(guó)外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括()。

　　A、上海銀行間同業(yè)拆放利率

　　B、國(guó)債回購(gòu)利率(7天)

　　C、1年期定期存款利率

　　D、深圳銀行間同業(yè)拆放利率

　　【正確答案】D

　　【專(zhuān)家解析】目前，中國(guó)外匯交易中心人民幣利率互換參考利率包括上海銀行間同業(yè)拆放利率(含隔夜、1周、3個(gè)月期等品種)、國(guó)債回購(gòu)利率(7天)、1年期定期存款利率，互換期限從7天到3年，交易雙方可協(xié)商確定付息頻率、利率重置期限、計(jì)息方式等合約條款。

　　19、通過(guò)各種通信方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的金融衍生工具屬于()。

　　A、嵌入式衍生工具

　　B、交易所交易的衍生工具

　　C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　D、OTC交易的衍生工具

　　【正確答案】D

　　【專(zhuān)家解析】場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng)“OTC”)交易的衍生工具是指通過(guò)各種通信方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具。

　　20、投資者在申購(gòu)和贖回ETF時(shí)，使用的是()。

　　A、其他基金份額

　　B、一籃子股票

　　C、股票和債券

　　D、現(xiàn)金

　　【正確答案】B

　　【專(zhuān)家解析】ETF可以像開(kāi)放式基金一樣購(gòu)、贖回，它的申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。