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2020年證券從業(yè)資格證金融市場基礎(chǔ)知識重要知識點：衍生工具的概念、基本特征

來源：考試網(wǎng) [2020年6月30日] 【大中小】

　　衍生工具的概念、基本特征

　　一、金融衍生工具的概念

　　金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。近些年來，某些自然現(xiàn)象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風(fēng))甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量。

　　二、金融衍生工具的基本特征

　　(一)跨期性

　　(二)杠桿性

　　(三)聯(lián)動性(聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以為非線性函數(shù)或者分段函數(shù))

　　(四)不確定性或高風(fēng)險性

　　1. 交易中對方違約，沒有履行承諾造成損失的信用風(fēng)險

　　2. 因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失的市場風(fēng)險

　　3. 因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或變現(xiàn)所帶來的流動性風(fēng)險

　　4. 因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的結(jié)算風(fēng)險

　　5. 因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的操作風(fēng)險

　　6. 因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致的法律風(fēng)險

例題

　　關(guān)于金融衍生工具的說法，錯誤的有( )。

　�、�、金融衍生產(chǎn)品的價格決定基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格

　�、�、金融衍生工具是基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念

　�、�、金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)金融產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品

　�、簟厥覛怏w釋放不能成為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量

　　A.Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：C

　　解析：金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品，Ⅱ、Ⅲ項說法正確。

　�、耥椪f法錯誤，金融衍生產(chǎn)品的價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動(并非基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格)的派生金融產(chǎn)品。

　�、繇椪f法錯誤，金融衍生工具基礎(chǔ)的變量種類繁多，主要是各類資產(chǎn)價格、價格指數(shù)、利率、匯率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等等;近些年來，某些自然現(xiàn)象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風(fēng))甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量。

　　2020證券從業(yè)備考期已經(jīng)來臨了，考生們還在等什么，趕緊跟著老師一起備考復(fù)習(xí)，這樣更加事半功倍哦！