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2020年證券從業(yè)資格證金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重要知識(shí)點(diǎn)：資產(chǎn)證券化各方參與者

來(lái)源：考試網(wǎng) [2020年5月15日] 【大中小】

　　資產(chǎn)證券化各方參與者

　　一、發(fā)起人

　　資產(chǎn)證券化的發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣(mài)方。

　　二、特殊目的機(jī)構(gòu)(SPV)

　　特殊目的機(jī)構(gòu)是以資產(chǎn)證券化為目的而特別組建的獨(dú)立法律主體，一般采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式，其負(fù)債主要是發(fā)行的資產(chǎn)支持債券，資產(chǎn)則是向發(fā)起人購(gòu)買(mǎi)的基礎(chǔ)資產(chǎn)。

　　三、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)

　　此類機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，為此要向特定目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　四、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

　　如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過(guò)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。目前世界上規(guī)模最大、具有較強(qiáng)影響力的三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司和惠譽(yù)公司。

例題

　　下列關(guān)于資產(chǎn)證券化參與主體的主要職能，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.發(fā)起人是資產(chǎn)證券化的起點(diǎn)，是基礎(chǔ)資產(chǎn)的原始權(quán)益人，也是基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣(mài)方

　　B.服務(wù)商對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目及其所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)理和保管，服務(wù)機(jī)構(gòu)通常由發(fā)起人擔(dān)任，并為提供的服務(wù)收費(fèi)

　　C.特殊目的機(jī)構(gòu)是以資產(chǎn)證券化為目的而特別組建的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體，一般采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式

　　D.信用增級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)提升證券化產(chǎn)品的信用等級(jí)，為此向特殊目的機(jī)構(gòu)收取相應(yīng)費(fèi)用，并在證券違約時(shí)承擔(dān)賠償責(zé)任

　　答案：C

　　解析：特殊目的機(jī)構(gòu)是以資產(chǎn)證券化為目的面特別組建的獨(dú)立法律主體，是資產(chǎn)支持證券的真正發(fā)行人，SPV是一個(gè)法律上的實(shí)體，可以采取信托、公司或者有限合伙的形式(不是采取有限責(zé)任或股份有限公司的形式)。

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