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2020年證券從業(yè)資格證金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重要知識(shí)點(diǎn)：直接融資與間接融資的區(qū)別

來源：考試網(wǎng) [2019年11月18日] 【大中小】

　　知識(shí)點(diǎn)四直接融資與間接融資的區(qū)別

本章練習(xí) 知識(shí)點(diǎn)講解

　　一、起源

　　直接融資和間接融資的概念最早起源于1955年一篇發(fā)表在《美國經(jīng)濟(jì)評(píng)論》上的題為《從金融角度看經(jīng)濟(jì)增長》的論文。

　　二、主要區(qū)別

　　融資過程中資金的需求者與資金的供給者是否直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　三、判斷依據(jù)

　　(一)在有金融中介機(jī)構(gòu)參與的情況下，該中介機(jī)構(gòu)在這次融資行為中是否與資金的需求者和資金的供給者分別形成了各自獨(dú)立的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　(二)習(xí)慣上認(rèn)為凡是債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的一方是金融機(jī)構(gòu)的融資就是間接融資，而不考慮這種融資工具最初的債權(quán)人、債務(wù)人的性質(zhì)

例題

　　下列關(guān)于直接融資與間接融資區(qū)別的表述中，正確的有( )。

　�、�.一般認(rèn)為，直接融資活動(dòng)從時(shí)間上要晚于間接融資活動(dòng)

　�、�.直接融資和間接融資的區(qū)別主要在于融資過程中資金的需求者和資金的供給者是否直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系

　　Ⅲ.直接融資和間接融資在可逆性上存在一定的差異，間接融資全部具有可逆性，而直接融資則不一定

　�、�.間接融資的主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中，而直接融資中的投資者和融資者則有相對(duì)較強(qiáng)的自主性

　　A.Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤，一般認(rèn)為，直接融資活動(dòng)從時(shí)間上早于(并非晚于)間接融資。Ⅱ項(xiàng)正確，直接融資和間接融資的區(qū)別主要在于融資過程中資金的需求者與資金的供給者是否直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。Ⅲ項(xiàng)正確，直接融資部分融資方式具有不可逆性，如發(fā)行股票所得資金不需要返還，股票只能夠在不同投資者之間相互轉(zhuǎn)讓。間接融資全部具有可逆性(即可返還性)。

　�、繇�(xiàng)正確，關(guān)于間接融資，其融資的主動(dòng)權(quán)主要掌握在金融中介機(jī)構(gòu)手中，而直接融資的融資者有相對(duì)較強(qiáng)的自主性。在法律允許的范圍內(nèi)，融資者可以自己決定融資的對(duì)象和數(shù)量。綜上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，故本題選B選項(xiàng)。

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