新股發(fā)行

　　一、新股公開發(fā)行的基本條件

　　1.《人民共和國證券法》的相關規(guī)定

　　《人民共和國證券法》規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應當具備健全且運行良好的組織機構，具有持續(xù)營利能力，財務狀況良好，最近3年財務會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為以及經國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。

　　2.《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的相關規(guī)定

　　《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行的發(fā)行人應當是依法設立并合法存續(xù)的股份有限公司;持續(xù)經營時間應當在3年以上;注冊資本已足額繳納;生產經營合法;最近3年內主營業(yè)務、高級管理人員、實際控制人沒有重大變化;股權清晰;發(fā)行人應具備資產完整、人員獨立、財務獨立、機構獨立、業(yè)務獨立的獨立性;發(fā)行人應規(guī)范運行。

　　《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，發(fā)行人的財務指標應滿足以下要求：

　　(1)最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3 000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益后較低者為計算依據。

　　(2)最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5 000萬元;或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。

　　(3)發(fā)行前股本、總額不少于人民幣3 000萬元。

　　(4)最近1期期末無形資產(扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后)占凈資產的比例不高于20%。

　　(5)最近1期期末不存在未彌補虧損。

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　　二、上市公司公開發(fā)行證券條件的一般規(guī)定

　　(1)上市公司組織機構健全、運行良好;

　　(2)上市公司的營利能力具有可持續(xù)性;

　　(3)上市公司的財務狀況良好;

　　(4)上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載、不存在重大違法行為;

　　(5)上市公司募集資金的數額和使用符合規(guī)定;

　　(6)上市公司不存在嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的違規(guī)行為。

　　三、上市公司非公開發(fā)行股票應符合以下條件

　　(1)發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%;

　　(2)本次發(fā)行的股份自發(fā)行結束之日起，12個月內不得轉讓;

　　(3)控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的股份，36個月內不得轉讓;

　　(4)募集資金使用符合規(guī)定;

　　(5)本次發(fā)行導致上市公司控股權發(fā)生變化的，還應當符合中國證監(jiān)會的其他規(guī)定;

　　(6)非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象不得超過10名;

　　(7)發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應當經國務院相關部門事先批準。

　　四、新股公開發(fā)行配股的特別規(guī)定

　　向原股東配售股份(配股)的條件，除一般規(guī)定的條件以外，還有以下條件：

　　(1)擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%;

　　(2)控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量;

　　(3)采用《人民共和國證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

　　五、新股公開發(fā)行增發(fā)的特別規(guī)定

　　向不特定對象公開募集股份(增發(fā))的條件。除一般規(guī)定的條件以外，還有以下條件：

　　(1)最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%，扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據;

　　(2)除金融類企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的情形;

　　(3)發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一交易日的均價。

　　六、增發(fā)的發(fā)行方式

　　(1)網上定價發(fā)行與網下詢價配售相結合

　　即網下通過向機構投資者詢價確定發(fā)行價格并按比例配售，同時網上對公眾投資者定價發(fā)行。

　　(2)網下網上同時定價發(fā)行

　　目前通常的增發(fā)方式，即發(fā)行人和主承銷商按照“發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價”的原則確定增發(fā)價格，網下對機構投資者與網上對公眾投資者同時公開發(fā)行。

　　對于網上發(fā)行部分，既可以按統(tǒng)一配售比例對所有公眾投資者進行配售，也可以按一定的中簽率以搖號抽簽方式確定獲配對象。但發(fā)行人和主承銷商必須在發(fā)行公告中預先說明。

　　(3)中國證監(jiān)會認可的其他形式。

　　七、配股

　　配股是上市公司根據公司發(fā)展需要，依照有關法律規(guī)定和相應的程序，向原股東進一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。投資者在執(zhí)行配股繳款前需清楚的了解上市公司發(fā)布的配股說明書。按照慣例，公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認購權。

　　配股分為有償配股和無償配股，具體內容如下：

　　(1)有償配股

　　公司辦理現金增資，股東按持股比例拿錢認購股票。此種配股除權，除的是“新股認購權”。

　　(2)無償配股(紅股)