由于電子技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，我國深滬股市股票的發(fā)行和交易都借助于電子計算機(jī)及電子通信系統(tǒng)進(jìn)行，上市股票的日常交易已實(shí)現(xiàn)了無紙化，所以現(xiàn)在的股票僅僅是由電子計算機(jī)系統(tǒng)管理的一組組二進(jìn)制數(shù)字而已。我國發(fā)行的每股股票的面額均為1元人民幣，股票的發(fā)行總額為上市的股份有限公司的總股本數(shù)。

　　(二)股票的初始登記制度

　　股份登記指股份公司的股份明細(xì)數(shù)據(jù)在結(jié)算系統(tǒng)中的初始登記行為。股份發(fā)行登記包括首次公開發(fā)行登記和增發(fā)新股登記。在我國，股份公司經(jīng)主管部門批準(zhǔn)公開發(fā)行新股，曾采用股票認(rèn)購證、與儲蓄存款掛鉤、“全額預(yù)繳，比例配售”等網(wǎng)下發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行、網(wǎng)上競價發(fā)行等方式。在不同的發(fā)行方式下，股份發(fā)行登記的方法略有不同。

　　考點(diǎn)六、新股公開發(fā)行和非公開發(fā)行的基本條件和一般規(guī)定

　　(一)首次公開發(fā)行股票的條件

　　《人民共和國證券法》規(guī)定，公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，具有持續(xù)營利能力，財務(wù)狀況良好，最近3年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為以及經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立并合法存續(xù)的股份有限公司;持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上;注冊資本已足額繳納;生產(chǎn)經(jīng)營合法;最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)、高級管理人員、實(shí)際控制人沒有重大變化;股權(quán)清晰;發(fā)行人應(yīng)具備資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立、業(yè)務(wù)獨(dú)立的獨(dú)立性;發(fā)行人應(yīng)規(guī)范運(yùn)行。發(fā)行人的財務(wù)指標(biāo)應(yīng)滿足以下要求：

　　(1)最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益后較低者為計算依據(jù)。

　　(2)最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元;或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元。

　　(3)發(fā)行前股本、總額不少于人民幣3000萬元。

　　(4)最近1期期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%。

　　(5)最近1期期末不存在未彌補(bǔ)虧損。

　　(二)非公開發(fā)行股票的條件

　　上市公司非公開發(fā)行股票應(yīng)符合以下條件：發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的90%;本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的股份，36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;募集資金使用符合規(guī)定;本次發(fā)行導(dǎo)致上市公司控股權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的其他規(guī)定。非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象不得超過10名。發(fā)行對象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。

　　考點(diǎn)七、配股和增發(fā)的特別規(guī)定和發(fā)行方式

　　增發(fā)是股票增發(fā)的簡稱。股票增發(fā)配售是已上市的公司通過指定投資者(如大股東或機(jī)構(gòu)投資者)或全部投資者額外發(fā)行股份募集資金的融資方式，發(fā)行價格一般為發(fā)行前某一階段的平均價的某一比例。常見的種類包括供股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換證券、認(rèn)股權(quán)證、配售、股票細(xì)拆、資產(chǎn)拆分上市、子公司分拆等。增多可分為兩種：一級成熟發(fā)行，即成熟的公募發(fā)行上市籌措資金;二級成熟發(fā)行，即發(fā)起人股東將持有的股份由承銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購后向社會公眾發(fā)售。

　　配股是上市公司根據(jù)公司發(fā)展需要，依照有關(guān)法律規(guī)定和相應(yīng)的程序，向原股東進(jìn)一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。投資者在執(zhí)行配股繳款前需清楚的了解上市公司發(fā)布的配股說明書。

　　按照慣例，公司配股時新股的認(rèn)購權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)。

　　(1)有償配股。公司辦理現(xiàn)金增資，股東按持股比例拿錢認(rèn)購股票。此種配股除權(quán)，除的是“新股認(rèn)購權(quán)”。

　　(2)無償配股(紅股)。公司經(jīng)營得法賺了錢，依股東大會決議分配盈余。盈余分配有配息與配股兩種方法：配息是股東依持股比例無償領(lǐng)取現(xiàn)金，一般我們稱為除息;配股是股東依持股比例無償領(lǐng)取股票。既稱無償，則股東無須拿錢出來認(rèn)購。此種配股除權(quán)，除的是“盈余分配權(quán)”。

　　上市公司公開發(fā)行證券條件的一般規(guī)定包括：上市公司組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好;上市公司的營利能力具有可持續(xù)性;上市公司的財務(wù)狀況良好;上市公司最近36個月內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載、不存在重大違法行為;上市公司募集資金的數(shù)額和使用符合規(guī)定;上市公司不存在嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法權(quán)益和社會公共利益的違規(guī)行為。

　　向原股東配售股份(配股)的條件，除一般規(guī)定的條件以外，還有以下條件：擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%;控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量;采用《人民共和國證券法》規(guī)定的代銷方式發(fā)行。

　　向不特定對象公開募集股份(增發(fā))的條件。除一般規(guī)定的條件以外，還有以下條件：最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據(jù);除金融類企業(yè)外，最近1期期末不存在持有金額較大的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)、借予他人款項(xiàng)、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的情形;發(fā)行價格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前一交易日的均價。