跨期性

金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價等因素變動趨勢的預

測，約定在未來某一時間按照一定條件進行交易或選擇是否交易的合約。

杠桿性

金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期

大額合約或互換不同的金融工具。金融衍生工具的杠桿效應一定程度上

決定了它的高投機性和高風險性。

聯(lián)動性

這是指金融衍生工具的價值與基礎產(chǎn)品或基礎變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動。

不確定

性或高

風險性

金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎工具（變量）未來價格（數(shù)

值）的預測和判斷的準確程度�；�礎工具價格的變幻莫測決定了金融衍生

工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風險性的重要誘因。

此外，金融衍生工具還伴隨著以下幾種風險：

（1）信用風險：交易中對方違約，沒有履行承諾造成損失。

（2）市場風險：因資產(chǎn)或指數(shù)價格不利變動可能帶來損失。

（3）流動性風險：因市場缺乏交易對手而導致投資者不能平倉或變現(xiàn)。

（4）結算風險：交易對手無法按時付款或交割。

（5）操作風險：人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成的風險。

（6）法律風險：因合約不符合所在國法律，無法履行或合約條款遺漏及

模糊導致的法律風險。

金融遠期

合約

1.概念：交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格（被稱為遠期價

格）在約定的未來日期（交割日）買賣某種標的金融資產(chǎn)（或金融變量）

的合約。金融遠期合約規(guī)定了將來交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價

格和數(shù)量，合約條款根據(jù)雙方需求協(xié)商確定。

2.類型：遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約、遠期股票合約等。

金融期貨

1.概念：交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進行的標準化金融

期貨合約的交易。金融期貨以金融工具（或金融變量）做為基礎工具。

2.類型：貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。

金融期權

這是指合約買方向賣方支付一定費用（被稱為期權費或期權價格），在

約定日期內（或約定日期）享有按事先確定的價格向合約賣方買賣某種

金融工具的權利的契約，包括現(xiàn)貨期權和期貨期權兩大類。

金融互換

1.概念：指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間

內定期交換現(xiàn)金流的金融交易。

2.類型：貨幣互換、利率互換、股權互換、信用違約互換等類別。

結構化

金融衍生

工具

前述四種常見的金融衍生工具通常也被稱作“建構模塊工具”，它們是

最簡單和最基礎的金融衍生工具，而利用其結構化特性，通過相互結合

或者與基礎金融工具相結合，能夠開發(fā)設計出更多具有復雜特性的金融

衍生產(chǎn)品，后者通常被稱為結構化金融衍生工具。