中國多層次資本市場

　　1.多層次資本市場的主要內(nèi)容

　　(1)主板市場：主板市場也稱一板市場，指傳統(tǒng)意義上的證券市場(通常指股票市場)，是一個國家或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場所。

　　(2)二板市場：二板市場又稱為創(chuàng)業(yè)板市場，是地位次于主板市場的二級證券市場，以 NASDAQ 市場為代表，在中國特指深圳創(chuàng)業(yè)板。

　　(3)三板市場：三板市場即全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性證券交易場所，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為其運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。

　　(4)四板市場：四板市場即區(qū)域性股權(quán)交易市場(區(qū)域股權(quán)市場)，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股份、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，一般以省級為單位，由省級人民政府監(jiān)管。

　　2.中國多層資本市場建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想中國多層資本市場建設(shè)的戰(zhàn)略構(gòu)想如下：

　　(1)建立以深滬交易所為核心的主板市場。

　　(2)建立以中小科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)為核心的二板市場。

　　(3)發(fā)展場外交易市場，有重點(diǎn)、有選擇地推進(jìn)區(qū)域性交易市場建設(shè)。

　　3.場內(nèi)交易市場的特點(diǎn)

　　場內(nèi)交易市場又稱證券交易所市場或集中交易市場，是指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定的交易場所和交易活動時間，在多數(shù)國家它還是全國唯一的證券交易場所，因此是全國最重要、最集中的證券交易市場。

　　場內(nèi)交易市場的特點(diǎn)如下

　　(1)集中交易。

　　(2)公開競價。

　　(3)經(jīng)濟(jì)制度。

　　(4)市場監(jiān)管嚴(yán)密。

　　4.場外交易市場的特點(diǎn)

　　場外交易市場即業(yè)界所稱的 OTC 市場，又稱柜臺交易市場或店頭市場，是指在證券交易所進(jìn)行證券買賣的市場，它主要由柜臺交易市場、第三市場、第四市場組成。

　　場外市場的特點(diǎn)如下：

　　(1)場外交易市場是一個分散的無形市場。

　　(2)場外交易市場的組織方式采取做市商制。

　　(3)場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的市場，以未能在證券交易所批準(zhǔn)上市的股票和證券為主。

　　(4)場外交易市場是一個以議價方式進(jìn)行證券交易的市場。

　　(5)場外交易市場的管理比證券交易所寬松。

　　5.場外交易市場的主要功能

　　場外交易市場與證券交易所共同組成證券交易市場，它主要具備以下功能：

　　(1)場外交易市場式證券發(fā)行的主要場所。

　　(2)場外交易市場為政府債券，金融債券以及按照有關(guān)法規(guī)公開發(fā)行而又不能或一時不能到證券交易所上市交易的股票提供了流通轉(zhuǎn)讓的場所，為這些證券提供了流動性的必要條件，為投資者提供了兌現(xiàn)及投資的機(jī)會。

　　(3)場外交易市場式證券交易所的必要補(bǔ)充等。

　　6.上市公司的類型和管理規(guī)定

　　股票型上市公司要符合的如下要求：

　　(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已經(jīng)向社會公開發(fā)行。

　　(2)公司股本總額不少于人民幣 3000 萬元。

　　(3)公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的 25%以上;股本總額超過 4 億元的，向社會公開發(fā)行的比例 10%以上。

　　(4)公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)報告無虛假記載。

　　(5)開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利;原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實(shí)施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計(jì)算。

　　(6)證券交易所可以規(guī)定高于.前款規(guī)定的上市條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

　　證券型上市公司要符合的要求如下：

　　(1)已經(jīng)公開發(fā)行公司債券。

　　(2)公司債券的期限為一年以上。

　　(3)公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣 5000 萬元。

　　公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　7.私募基金市場、區(qū)域股權(quán)市場、券商柜臺市場、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)的概念、特點(diǎn)。

　　私募基金又稱私募股份權(quán)投資或私人股份投資，是私下或直接向特定群體募集的資金。私募股權(quán)是基金的運(yùn)作方式是股權(quán)投資，即通過增資擴(kuò)股或股份轉(zhuǎn)讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉(zhuǎn)讓獲利。股權(quán)投資的特點(diǎn)包括：

　　(1)收益十分豐厚。

　　(2)伴隨著高風(fēng)險。

　　(3)可享受到全方位的增值服務(wù)。

　　區(qū)域股權(quán)交易市場又稱區(qū)域股權(quán)市場，是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán)、債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場，是我國多層次資本市場的重要組成部分，亦是中國多層次資本市場建設(shè)中必不可少的部分。

　　券商柜臺市場即證券公司在證券交易所以外進(jìn)行證券交易的市場。它沒有固定的場所，其交易主要利用電話進(jìn)行，交易的證券以不在交易所上市的為主。