第六章　金融風(fēng)險管理

　　第一節(jié)　風(fēng)險概述

　　【考點一】風(fēng)險與金融風(fēng)險的定義、特征

　　建議關(guān)注金融風(fēng)險的定義、特征。

　　掌握

　　(一)風(fēng)險與金融風(fēng)險的定義

　　風(fēng)險一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風(fēng)險是由風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失的可能性三個要素有機構(gòu)成的。

　　金融風(fēng)險也是一種風(fēng)險，是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合和未來收益的不確定性。

　　(二)金融風(fēng)險的特征

　　【考點二】金融風(fēng)險的來源、作用機制

　　建議關(guān)注金融風(fēng)險的來源、作用機制。

　　(一)金融風(fēng)險的來源

　　1.金融風(fēng)險來源于風(fēng)險暴露以及影響資產(chǎn)組合未來收益的金融變量變動的不確定性。

　　2.未來收益有可能受金融變量變動影響的那部分資產(chǎn)組合的資金頭寸被稱為風(fēng)險暴露。風(fēng)險暴露的程度可以用暴露和風(fēng)險同時加以刻畫。

　　3.不確定性是金融活動中客觀存在的事實，反映了一個特定事件在未來變化有多種可能的結(jié)果。不確定性是金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源，不確定性越大，風(fēng)險也就越大。

　　(二)金融風(fēng)險的作用機制

　　1.金融體系在內(nèi)在不穩(wěn)定機制、沖擊機制的作用下，不穩(wěn)定性逐步積聚與增強，金融風(fēng)險隨之產(chǎn)生;在傳導(dǎo)機制作用下，金融風(fēng)險逐步擴散，對實質(zhì)經(jīng)濟產(chǎn)生影響;在穩(wěn)定機制作用下，金融風(fēng)險逐步得到控制。

　　2.金融風(fēng)險演化為金融危機的傳導(dǎo)機制為：金融風(fēng)險使金融市場的不穩(wěn)定性增加，金融市場上的逆向選擇與道德風(fēng)險增加，造成利率與匯率波動，引起經(jīng)濟活動的下降;逆向選擇與道德風(fēng)險進一步增加，導(dǎo)致利率與匯率過度波動，金融市場不穩(wěn)定性進一步增加，當(dāng)風(fēng)險積聚到一定程度時，金融危機隨之產(chǎn)生。