【考點(diǎn)二】股利政策、股份變動(dòng)等與股票相關(guān)的資本管理概念

　　建議關(guān)注股利政策、股份變動(dòng)。

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　　(一)股利政策

　　股利政策是指股份公司對(duì)公司經(jīng)營獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。

　　(1)派現(xiàn)。

　　(2)送股。

　　(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　(4)四個(gè)重要日期。

　�、俟衫�宣布日，即公司董事會(huì)將分紅派息的消息公布于眾的時(shí)間。

　�、诠蓹�(quán)登記日，即統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。

　�、鄢�息除權(quán)日，通常為股權(quán)登記日之后的1個(gè)工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。

　�、芘砂l(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期。根據(jù)證券存管和資金劃轉(zhuǎn)的效率不同，通常會(huì)在幾個(gè)工作日之內(nèi)到達(dá)股東賬戶。

　　(二)股份變動(dòng)

　　1.股票分割與合并(并不改變公司的實(shí)收資本和每位股東所持股東權(quán)益比例)

　　股票分割又稱“拆股”、“拆細(xì)”，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并又稱“并股”，是將若干股股票合并為1股。

　　2.增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購

　　(1)增發(fā)。增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊(cè)資本相應(yīng)增加。

　　(2)配股。配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。

　　配股價(jià)通常低于市場(chǎng)價(jià)格

　　(3)轉(zhuǎn)增股本。轉(zhuǎn)增股本是將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。

　　(4)股份回購。上市公司利用自有資金，從公開市場(chǎng)上買回發(fā)行在外的股票，稱為“股份回購”。

　　我國《公司法》規(guī)定，公司不得收購本公司股份，除了出現(xiàn)下列的情形：

　�、贉p少公司注冊(cè)資本;②與持有本公司股份的其他公司合并;③將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工;④股東因?qū)�股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的

　　通常，股份回購會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲

　　3.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票

　　可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)約定債券持有人可以在一定條件下將債券轉(zhuǎn)換為公司股票。當(dāng)轉(zhuǎn)債持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)時(shí)，公司收回并注銷發(fā)行的轉(zhuǎn)債，同時(shí)發(fā)行新股。

　　【考點(diǎn)三】股票票面價(jià)值、賬面價(jià)值、清算價(jià)值、內(nèi)在價(jià)值的概念與聯(lián)系

　　建議關(guān)注股票價(jià)值的各個(gè)概念及區(qū)別。

　　掌握