考點(diǎn)八、國債與地方政府債券的發(fā)行情況

　　我國發(fā)行的普通國債的總體情況大致是：

　　(1)規(guī)模越來越大。

　　(2)期限趨于多樣化。

　　(3)發(fā)行方式趨于市場化。

　　(4)市場創(chuàng)新日新月異。

　　考點(diǎn)九、金融債券、公司債券和企業(yè)債券的定義及分類

　　(一)金融債券

　　1.金融債券的定義

　　金融債券是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　2.金融債券的分類

　　(1)根據(jù)利息的支付方式，金融債券可分為附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券。

　　(2)根據(jù)發(fā)行條件，金融債券可分為普通金融債券和累進(jìn)利息金融債券。

　　(二)公司債券

　　1.公司債券的定義

　　公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。公司債券屬于債券體系中的一個品種，它反映發(fā)行債券的公司和債券投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　2.公司債券的類型

　　(1)信用公司債券。

　　(2)不動產(chǎn)抵押公司債券。

　　(3)保證公司債券。

　　(4)收益公司債券。

　　(5)可轉(zhuǎn)換公司債券。

　　(6)附認(rèn)股權(quán)證的公司債券。

　　(7)可交換債券。

　　(三)企業(yè)債券

　　1.企業(yè)債券的定義

　　企業(yè)債券是指在人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　2.企業(yè)債券的分類

　　(1)按照期限劃分，企業(yè)債券有短期企業(yè)債券、中期企業(yè)債券和長期企業(yè)債券。

　　(2)按是否記名劃分，企業(yè)債券可分為記名企業(yè)債券和不記名企業(yè)債券。

　　(3)按債券有無擔(dān)保劃分，企業(yè)債券可分為信用債券和擔(dān)保債券。

　　(4)按債券可否提前贖回劃分，企業(yè)債券可分為可提前贖回債券和不可提前贖回債券。

　　(5)按債券票面利率是否變動，企業(yè)債券可分為固定利率債券、浮動利率債券和累進(jìn)利率債券。

　　(6)按發(fā)行人是否給予投資者選擇權(quán)分類，企業(yè)債券可分為附有選擇權(quán)的企業(yè)債券和不附有選擇權(quán)的企業(yè)債券。

　　(7)按發(fā)行方式分類，企業(yè)債券可分為公募債券和私募債券。

　　考點(diǎn)十、金融債券的品種

　　1.政策性金融債券

　　2.商業(yè)銀行債券

　　(1)商業(yè)銀行普通債券(2)商業(yè)銀行次級債券(3)混合資本債券(4)小微企業(yè)專項(xiàng)金融債券　　3.證券公司債券和債務(wù)

　　4.保險(xiǎn)公司次級債務(wù)

　　5.財(cái)務(wù)公司債券

　　6.金融租賃公司和汽車金融公司的金融債券

　　7.資產(chǎn)支持債券

　　考點(diǎn)十一、企業(yè)債券的品種

　　(一)企業(yè)債券

　　(1)短期融資券和超短期融資券

　　(2)中期票據(jù)。

　　(3)中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。

　　(4)非公開定向發(fā)行債券。

　　考點(diǎn)十二、公司債券和企業(yè)債券的區(qū)別

　　(1)發(fā)行主體的范圍不同。企業(yè)債券主要是以大型的企業(yè)為主發(fā)行的;公司債券的發(fā)行不限于大型企業(yè)，一些中小規(guī)模公司只要符合一定法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，都有發(fā)行機(jī)會。

　　(2)發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同。企業(yè)債券的發(fā)行采取審批制或注冊制;公司債券的發(fā)行采取核準(zhǔn)制，引進(jìn)發(fā)審委制度和保薦制度。

　　(3)擔(dān)保要求不同。企業(yè)債券較多地采取了擔(dān)保的方式，同時(shí)又以一定的項(xiàng)目(國家批準(zhǔn)或者政府批準(zhǔn))為主;公司債券募集資金的使用不強(qiáng)制與項(xiàng)目掛鉤，包括可以用于償還銀行貸款、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等股東大會核準(zhǔn)的用途，也不強(qiáng)制擔(dān)保，而是引入了信用評級方式。

　　(4)發(fā)行定價(jià)方式不同�！镀髽I(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%;公司債券的利率或價(jià)格由發(fā)行人通過市場詢價(jià)確定。

　　考點(diǎn)十三、中小企業(yè)私募債的定義，和特征

　　(一)中小企業(yè)私募債的定義

　　中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。

　　(二)中小企業(yè)私募債的特征

　　中小企業(yè)私募債的特征包括：

　　(1)中小企業(yè)私募債是一種便捷高效的融資方式。

　　(2)中小企業(yè)私募債是發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。

　　(3)中小企業(yè)私募債募集資金用途相對靈活，期限較銀行貸款長，一般為2年。

　　(4)中小企業(yè)私募債綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。

　　考點(diǎn)十四、國際債券的定義和特征

　　(一)國際債券的定義

　　國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券的發(fā)行人主要是各國政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國際組織等。國際債券的投資者主要是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、各種基金會、工商財(cái)團(tuán)和自然人。

　　(二)國際債券的特征

　　國際債券是一種跨國發(fā)行的債券，涉及兩個或兩個以上的國家。同國內(nèi)債券相比，具有一定的特殊性：

　　(1)資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。

　　(2)存在匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)有國家主權(quán)保障。

　　(4)以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣。

　　考點(diǎn)十五、外國債券和歐洲債券的概念和特點(diǎn)

　　(一)外國債券

　　外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。

　　外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券。在美國發(fā)行的外國債券稱為“揚(yáng)基債券”，它是由非美國發(fā)行人在美國債券市場發(fā)行的吸收美元資金的債券。在日本發(fā)行的外國債券稱為“武士債券”，它是由非日本發(fā)行人在日本債券市場發(fā)行的以日元為面值的債券。

　　(二)歐洲債券

　　歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。目前，歐洲債券已成為各經(jīng)濟(jì)體在國際資本市場上籌措資金的重要手段。

　　歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。由于它不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值，故也稱“無國籍債券”。歐洲債券票面使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣，主要為美元，其次還有歐元、英鎊、日元等，也有使用復(fù)合貨幣單位的，如特別提款權(quán)。

　　歐洲債券和外國債券的差異：

　　在發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機(jī)構(gòu)承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時(shí)承銷。

　　在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關(guān)法規(guī)的管制和約束，并且必須經(jīng)官方主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，它不需要官方主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，也不受貨幣發(fā)行國有關(guān)法令的管制和約束。

　　在發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。

　　考點(diǎn)十六、我國國際債券的發(fā)行概況

　　主要的債券品種有以下幾種：

　　(一)政府債券

　　(二)金融債券

　　(三)可轉(zhuǎn)換公司債券

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