第一節(jié) 風險概述

　　【大綱要求】掌握風險的概念與特征;熟悉風險的來源、作用機制和影響因素;

　　掌握金融風險的分類;熟悉系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險的概念;熟悉宏觀經(jīng)濟風險、購買力風險、利率風險、匯率風險、市場風險的概念與特點;熟悉信用風險、 財務風險、經(jīng)營風險、流動性風險以及操作風險的概念與特點。

　　考點一、風險與金融風險

　　(一)風險

　　風險一般被定義為“產(chǎn)生損失的可能性或不確定性”。風險是由風險因素、風險事故和損失的可能性三個要素有機構(gòu)成的。

　　(二)金融風險

　　金融風險也是一種風險，是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

　　金融風險的特征

　　(1)隱蔽性。

　　(2)擴散性

　　(3)加速性

　　(4)不確定性

　　(5)可管理性

　　(6)周期性

證券從業(yè)資格資格考試

　　試題來源：2018年證券從業(yè)資格資格考試題庫，全真模擬機考系統(tǒng) 搶做考試原題，高能鎖分!

　　考點二、金融風險的影響

　　(1)金融風險對微觀經(jīng)濟的影響�？赡軙�給微觀經(jīng)濟主體帶來直接或潛在的經(jīng)濟損失;影響著投資者的預期收益;增大了交易和經(jīng)營管理成本;可能會降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。

　　(2)金融風險對宏觀經(jīng)濟的影響。可能會引起一國經(jīng)濟增長、消費水平和投資水平的下降;影響著一國的國際收支;可能會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會生產(chǎn)力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對經(jīng)濟產(chǎn)生嚴重破壞;對宏觀經(jīng)濟政策的制定和實施產(chǎn)生重大影響。

　　考點三、金融風險的分類

　　按照能否分散，可將金融風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險;

　　按照會計標準，可將金融風險分為會計風險和經(jīng)濟風險;

　　按照驅(qū)動因素，可將金融風險分為市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等類型。

　　考點四、系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險

　　(一)系統(tǒng)風險

　　系統(tǒng)風險是指由于多種因素的影響和變化，導致投資者風險增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統(tǒng)風險又被稱為“不可分散風險”或“不可回避風險”。系統(tǒng)風險包括宏觀經(jīng)濟風險、購買力風險、利率風險、匯率風險、市場風險。

　　1.宏觀經(jīng)濟風險

　　宏觀經(jīng)濟風險指的是經(jīng)濟活動和物價水平波動可能導致的企業(yè)利潤損失。宏觀經(jīng)濟風險具有潛在性、隱藏性和累積性。

　　(1)宏觀經(jīng)濟風險的潛在性指的是宏觀經(jīng)濟風險總是與宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)相伴而生的，宏觀經(jīng)濟發(fā)展和運作本身就蘊涵著經(jīng)濟風險。

　　(2)宏觀經(jīng)濟風險的隱藏性指的是雖然宏觀經(jīng)濟風險總是潛在的，但是在多數(shù)情況下它是隱藏在經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)部的，并不會明顯地表現(xiàn)出來，只是到了一定的時候才會暴露出來。

　　(3)宏觀經(jīng)濟風險的累積性指的是宏觀經(jīng)濟風險會隨著社會經(jīng)濟矛盾的不斷加深而日益增大，當累積到一定程度的時候就會引發(fā)經(jīng)濟危機。

　　2.購買力風險

　　購買力風險又被稱為通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹的不確定性變動導致金融機構(gòu)遭受經(jīng)濟損失的可能性。通貨膨脹是各國經(jīng)濟發(fā)展中經(jīng)常發(fā)生的經(jīng)濟現(xiàn)象。通貨膨脹率的高低對利率和金融資產(chǎn)價格及其收益都會產(chǎn)生很大影響。當通貨膨脹率提高時，由于貨幣貶值將使金融機構(gòu)的債權受到損失，同時金融機構(gòu)的投資收益所代表的實際購買力也在下降，如果通貨膨脹率大于名義投資收益率，實際收益將為負，這會給金融機構(gòu)造成更大損失。

　　3.利率風險

　　利率風險是指由于利率的變動而給金融機構(gòu)帶來損失或收益的可能性。存貸款業(yè)務中，利率的上升與下降，意味著利息支出或利息收入的增加或減少。證券投資業(yè)務中，由于利率的高低反方向影響證券價格，從而影響買賣證券的價格收益。保險業(yè)務中，費率的確定需要考慮到利率因素，不可避免地也會遇到利率風險。與信用風險不同，利率風險既可能使金融機構(gòu)遭受損失，也可能使其從中獲得收益。利率的某一變動，在使用金融機構(gòu)的某些業(yè)務受損或獲益的同時，也會使其他一些業(yè)務受損或獲益，當然，這些受到相反影響的業(yè)務不一定屬于同一金融機構(gòu)。

　　4.匯率風險

　　匯率風險又被稱為外匯風險，是指由于匯率變動而使以外幣計價的收付款項、資產(chǎn)負債造成損失或收益的不確定性。外匯風險具有或然性、不確定性和相對性三大特征。

　　(1)外匯風險的或然性是指外匯風險可能發(fā)生也可能不發(fā)生，不具有必然性。

　　(2)外匯風險的不確定性是指外匯風險給持有外匯或有外匯需求的經(jīng)濟實體帶來的可能是損失也可能是營利，它取決于在匯率變動時經(jīng)濟實體是債權地位還是債務地位。

　　(3)外匯風險的相對性是指外匯風險給一方帶來的是損失，給另一方帶來的必然是營利。

　　5.市場風險

　　市場風險是指由于金融市場變量的變化或波動而引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

　　市場風險具有以下特點：

　　(1)主要由證券價格、利率、匯率等市場風險因子的變化引起。

　　(2)種類眾多、影響廣泛、發(fā)生頻繁，是各個經(jīng)濟主體所面臨的最主要的基礎性風險。

　　(3)常常是其他金融風險的驅(qū)動因素。

　　(4)相對其他類型的金融風險而言，市場風險的歷史信息和歷史數(shù)據(jù)的易得性較高。