中小企業(yè)私募債的定義和特征

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　　中小企業(yè)私募債又稱“垃圾債”，是指中小微企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。2012年5月22日、23日，深滬交易所先后發(fā)布《中小企業(yè)私募債試點(diǎn)辦法》，為中小企業(yè)債券融資開(kāi)辟了一條新渠道，中小企業(yè)私募債是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)債券品種

　　中小企業(yè)私募債券屬于私募債的發(fā)行，不設(shè)行政許可。中小企業(yè)私募債的投資者將實(shí)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理。在風(fēng)險(xiǎn)控制措施方面，將采取嚴(yán)格的市場(chǎng)約束，同時(shí)，要求券商在承銷過(guò)程中進(jìn)行核查，發(fā)行人按照發(fā)行契約進(jìn)行信息披露，承擔(dān)相應(yīng)的信息披露責(zé)任，同時(shí)，投資方和融資方在契約上比較靈活，可以自主協(xié)商條款，參照海外的經(jīng)驗(yàn)，采取提取一定資金作為償債資金、限制分紅等條款。中小私募債的特征包括：

　　(1)中小企業(yè)私募債具有高風(fēng)險(xiǎn)、純信用的特點(diǎn)，發(fā)行主體門檻更低;

　　(2)中小企業(yè)私募債投資者限制較少;

　　(3)中小企業(yè)私募債對(duì)評(píng)級(jí)和審計(jì)的規(guī)定較為寬松。