第二節(jié)衍生工具

　　考點(diǎn)一衍生工具

　　考點(diǎn)二金融期貨

　　金融期貨是期貨交易的一種。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價(jià)方式所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約的交易。

　　金融期貨的主要交易制度：集中交易制度;保證金制度;結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度;限倉制度;大戶報(bào)告制度;每日價(jià)格波動限制及斷路

　　器規(guī)則;強(qiáng)行平倉;強(qiáng)制減倉。

　　金融期貨具有四項(xiàng)基本功能：套期保值功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、投機(jī)功能和套利功能。

　　考點(diǎn)三金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別

　　金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別主要表現(xiàn)在：

　　1.基礎(chǔ)資產(chǎn)不同;

　　2.交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同;

　　3.履約保證不同;

　　4.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同;

　　5.盈虧特點(diǎn)不同;

　　6.套期保值的作用與效果不同。

　　考點(diǎn)四可轉(zhuǎn)換公司債券

　　考點(diǎn)五可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的不同

　　考點(diǎn)六資產(chǎn)證券化

　　資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。

　　資產(chǎn)證券化的種類：

　　1.根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以把資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化(如高速公路收費(fèi))、債券組合證券化等。

　　2.根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域不同，可以把資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。

　　3.根據(jù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的屬性不同，可以把資產(chǎn)證券化分為股權(quán)型資產(chǎn)證券化、債權(quán)型資產(chǎn)證券化和混合型資產(chǎn)證券化。

　　考點(diǎn)七金融衍生工具市場的特點(diǎn)與功能