三、另類投資業(yè)務(wù)

　　(一)業(yè)務(wù)范圍

　　1.另類子公司只能以自有資金進(jìn)行投資。

　　2.投資范圍包括《證券公司證券自營(yíng)投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品等。

　　3.以自有資金投資非上市股權(quán)或新三板掛牌公司股票由另類子公司負(fù)責(zé)。

　　4.另類子公司不得從事投資業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)。

　　5.證券公司應(yīng)當(dāng)清晰劃分證券公司與另類子公司及另類子公司與其他子公司之間的業(yè)務(wù)范圍，避免利益沖突和利益輸送。

　　(二)設(shè)立要求

　　1.具有健全的公司治理結(jié)構(gòu)，完善有效的內(nèi)部控制機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和合規(guī)管理制度，防范與另類子公司之間出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突;

　　2.具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格;

　　3.最近 6 個(gè)月內(nèi)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及協(xié)會(huì)的相關(guān)要求，且設(shè)立另類子公司后，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)仍持續(xù)符合規(guī)定;

　　4.最近 1 年未因重大違法違規(guī)行為受到刑事或行政處罰，且不存在因涉嫌重大違法違規(guī)正受到監(jiān)管部門(mén)和有關(guān)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形;

　　5.公司章程有關(guān)條款中明確規(guī)定公司可以設(shè)立另類子公司，并經(jīng)注冊(cè)地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)審批;

　　6.以自有資金全資設(shè)立另類子公司，不得采用股份代持等其他方式變相與其他投資者共同出資設(shè)立另類子公司;

　　7.中國(guó)證監(jiān)會(huì)及協(xié)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　(三)基本要求

　　 證券公司應(yīng)當(dāng)突出主業(yè)，充分考慮自身發(fā)展需要、財(cái)務(wù)實(shí)力和管理能力，審慎設(shè)立另類子公司，另類子公司不得再下設(shè)任何機(jī)構(gòu)。

　　 另類子公司投資境內(nèi)證券交易所上市交易和轉(zhuǎn)讓的證券的，應(yīng)當(dāng)將另類子公司與母公司自營(yíng)持有同一只證券的市值合并計(jì)算，合并計(jì)算后的市值應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定。

　　 另類子公司不得融資，不得對(duì)外提供擔(dān)保和貸款，不得成為對(duì)所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。

　　 證券公司擔(dān)任擬上市企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、保薦機(jī)構(gòu)、主承銷(xiāo)商或擔(dān)任擬掛牌企業(yè)股票掛牌并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的主辦券商的，應(yīng)當(dāng)按照簽訂有關(guān)協(xié)議或者實(shí)質(zhì)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)兩個(gè)時(shí)點(diǎn)孰早的原則，在該時(shí)點(diǎn)后另類子公司不得對(duì)該企業(yè)進(jìn)行投資。

　　 業(yè)務(wù)底線【不得開(kāi)展】

　　(1)向投資者募集資金開(kāi)展基金業(yè)務(wù);

　　(2)從事或變相從事實(shí)體業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)投資的除外;

　　(3)下設(shè)任何機(jī)構(gòu);

　　(4)投資違背國(guó)家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策;

　　(5)以商業(yè)賄賂等非法手段獲得投資機(jī)會(huì)，或者違法違規(guī)進(jìn)行交易;

　　(6)以擬投資企業(yè)聘請(qǐng)母公司或母公司的承銷(xiāo)保薦子公司擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)或主辦券商作為對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的前提;

　　(7)為他人從事場(chǎng)外配資活動(dòng)或非法證券活動(dòng)提供便利;

　　(8)從事融資類收益互換業(yè)務(wù);

　　(9)投資于高杠桿的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)管理產(chǎn)品;

　　(10)違反法律法規(guī)規(guī)定或合同約定的保密義務(wù);

　　(11)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和協(xié)會(huì)禁止的其他行為。

　　四、私募投資基金業(yè)務(wù)

　　(一)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定

　　 鼓勵(lì)和引導(dǎo)投資創(chuàng)業(yè)早期的小微企業(yè)

　　 差異化管理【自律管理、監(jiān)督管理】

	差異化管理環(huán)節(jié)【區(qū)別于其他私募基金】
中國(guó)基金業(yè) 協(xié)會(huì)	n 差異化行業(yè)自律：基金管理人登記、基金備案、投資情況報(bào)告要求和會(huì)員管理等環(huán) 節(jié) n 提供差異化會(huì)員服務(wù)。

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)及

　　其派出機(jī)構(gòu)

　　 差異化監(jiān)督管理：投資方向檢查等環(huán)節(jié)

　　 便利服務(wù)：在賬戶開(kāi)立、發(fā)行交易和投資退出等方面

　　(二)證券公司私募投資基金子公司管理規(guī)范

　　 私募基金子公司不得從事與私募基金無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)。

　　 每家證券公司設(shè)立的私募基金子公司原則上不超過(guò)—家。

　　 私募基金子公司及其下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)將自有資金投資于本機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募基金的，對(duì)單只基金的投資金額不得超過(guò)該只基金總額的 20%。

　　 私募基金子公司及其下設(shè)特殊目的機(jī)構(gòu)可以以現(xiàn)金管理為目的管理閑置資金，但應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動(dòng)性的原則，且只能投資于依法公開(kāi)發(fā)行的國(guó)債、央行票據(jù)、短期融資券、投資級(jí)公司債、貨幣市場(chǎng)基金及保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的證券。

　　 私募基金子公司不得從事與私募基金無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)。

　　 每家證券公司設(shè)立的私募基金子公司原則上不超過(guò)—家。

　　 私募基金子公司及其下設(shè)基金管理機(jī)構(gòu)將自有資金投資于本機(jī)構(gòu)設(shè)立的私募基金的，對(duì)單只基金的投資金額不得超過(guò)該只基金總額的 20%。

　　 私募基金子公司及其下設(shè)特殊目的機(jī)構(gòu)可以以現(xiàn)金管理為目的管理閑置資金，但應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動(dòng)性的原則，且只能投資于依法公開(kāi)發(fā)行的國(guó)債、央行票據(jù)、短期融資券、投資級(jí)公司債、貨幣市場(chǎng)基金及保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的證券。

　　 【對(duì)外擔(dān)保禁止】私募基金子公司及其下設(shè)特殊目的機(jī)構(gòu)不得對(duì)外提供擔(dān)保和貸款，不得成為對(duì)所投資企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的出資人。

　　 私募基金子公司下設(shè)的特殊目的機(jī)構(gòu)原則上不得再下設(shè)任何機(jī)構(gòu)。

　　五、托管業(yè)務(wù)

　　 非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展基金托管業(yè)務(wù)的條件

準(zhǔn)入條件	①凈資產(chǎn)指標(biāo)方面：最近 3 個(gè)會(huì)計(jì)年度的年末凈資產(chǎn)均不低于 20 億元人民幣。 ②風(fēng)控指標(biāo)方面：風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)應(yīng)持續(xù)符合監(jiān)管規(guī)定。 ③部門(mén)設(shè)置方面：設(shè)有專門(mén)的基金托管部門(mén)。 ④系統(tǒng)配備方面：部門(mén)有滿足營(yíng)業(yè)需要的固定場(chǎng)所，及具備安全高效的清算、交割系統(tǒng)。 ⑤獨(dú)立性要求與利益沖突防范：具備安全保管基金財(cái)產(chǎn)、確保基金財(cái)產(chǎn)完整與獨(dú)立的條 件，不從事與托管業(yè)務(wù)潛在重大利益沖突的其他業(yè)務(wù)。
從業(yè)人員方面	①基金托管部門(mén)擬任高級(jí)管理人員符合法定條件，基金托管部門(mén)取得基金從業(yè)資格的人 員不低于部門(mén)員工人數(shù)的 1/2。 ②擬從事基金清算、核算、投資監(jiān)督、信息披露、內(nèi)部稽核監(jiān)控等業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)人員不少 于 8 人，并具有基金從業(yè)資格。其中，核算、監(jiān)督等核心業(yè)務(wù)崗位人員應(yīng)當(dāng)具備 2 年以 上托管業(yè)務(wù)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

制度建設(shè)方面	需具備完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
違規(guī)記錄	非銀行金融機(jī)構(gòu)需滿足最近 3 年無(wú)重大違法違規(guī)記錄，并符合其他法律、行政法規(guī)以及 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
審核程序	非銀行金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)開(kāi)展基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照《證券投資基金法》的規(guī)定向中國(guó)證 監(jiān)會(huì)報(bào)送申請(qǐng)材料， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)自收到申請(qǐng)材料之日起 5 個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定， 并自受理申請(qǐng)材料之日起 20 個(gè)工作日內(nèi)作出批準(zhǔn)或不予批準(zhǔn)的決定。

　　六、股票期權(quán)業(yè)務(wù)

　　(一)概念

　　股票期權(quán)交易，是指采用公開(kāi)的集中交易方式或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以股票期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動(dòng)。

買(mǎi)方	【主動(dòng)權(quán)】在支付權(quán)利金后，有按照特定價(jià)格（行權(quán)價(jià)格）執(zhí)行和不執(zhí)行的權(quán)利而非 義務(wù)。
賣(mài)方	【被動(dòng)】在收到權(quán)利金后，無(wú)論市場(chǎng)情況如何不利，一旦買(mǎi)方提出執(zhí)行，則負(fù)有履行 期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)而無(wú)權(quán)利。 應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定交納保證金。

　　作為股票期權(quán)的首個(gè)試點(diǎn)品種，上證 50ETF 期權(quán)于 2015 年 2 月 9 日在上海證券交易所上市交易。

　　(二)證券公司開(kāi)展股票期權(quán)業(yè)務(wù)的條件

　　1.基本條件

　　(1)具有證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格。

　　(2)股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)制度健全，擬負(fù)責(zé)股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員具備股票期權(quán)業(yè)務(wù)知識(shí)和相應(yīng)的專業(yè)能力，配備 3 名同時(shí)取得證券和期貨從業(yè)人員資格的專業(yè)人員。

　　【提示】證券公司、期貨公司應(yīng)當(dāng)指定專門(mén)部門(mén)、專人開(kāi)展股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，擬開(kāi)展股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少有 1 名同時(shí)具有證券和期貨從業(yè)人員資格的業(yè)務(wù)人員。

　　(3)具有滿足從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、經(jīng)營(yíng)設(shè)備、技術(shù)系統(tǒng)等軟硬件設(shè)施;業(yè)務(wù)設(shè)施和技術(shù)系統(tǒng)符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范且運(yùn)行狀況良好，股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過(guò)相關(guān)證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司組織的測(cè)試。

　　(4)公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近 1 年內(nèi)未因重大違法違規(guī)行為受到行政處罰或刑事處罰。

　　【提示】具有金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨公司可以從事股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，并開(kāi)展與股票期權(quán)備兌開(kāi)倉(cāng)以及行權(quán)相關(guān)的證券現(xiàn)貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　(三)證券公司開(kāi)展股票期權(quán)業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)規(guī)則

　　 證券公司以自有資金參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)的，應(yīng)當(dāng)具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格。不具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司，其有資金只能以套期保值為目的，參與股票期權(quán)交易。

　　 除法律法規(guī)另有規(guī)定外，期貨公司不得以自有資金參與股票期權(quán)交易試點(diǎn)。

　　 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)統(tǒng)一為證券公司、期貨公司等股票期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)分配、發(fā)放投資者衍生品合約賬戶號(hào)碼。

　　 證券公司、期貨公司等股票期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者收取的保證金以及投資者存放于經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的權(quán)利金、行權(quán)資金【保存在證券公司在存管銀行開(kāi)設(shè)的投資者股票期權(quán)保證金賬戶】，屬于投資者所有，除按相關(guān)規(guī)定可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用。

　　 股票期權(quán)交易實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。

　　七、場(chǎng)外衍生品

　　(一)交易范圍、種類

　　具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司可以從事金融衍生產(chǎn)品交易。不具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司只能以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的，從事金融衍生產(chǎn)品交易。

　　 互換及場(chǎng)外期權(quán)交易

　　 利率衍生品以及黃金衍生品等交易

　　(二)衍生品業(yè)務(wù)備案

　　 中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司(“中證報(bào)價(jià)”)負(fù)責(zé)對(duì)證券公司金融衍生品備案和后續(xù)監(jiān)測(cè)管理。

　　 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)公平、公正、簡(jiǎn)便、高效的原則開(kāi)展場(chǎng)外證券業(yè)務(wù)備案工作。接受備案不代表協(xié)會(huì)對(duì)所備案場(chǎng)外證券業(yè)務(wù)的投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)作出保證和判斷，不能免除備案機(jī)構(gòu)真實(shí)、合規(guī)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露場(chǎng)外證券業(yè)務(wù)信息的法律責(zé)任。

　　 備案機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于首次開(kāi)展業(yè)務(wù)之日起 1 個(gè)月內(nèi)報(bào)送材料，完成該項(xiàng)業(yè)務(wù)首次備案。