第五節(jié) 證券自營

　　【大綱要求】

　　一、證券自營業(yè)務(wù)的含義及投資范圍

　　(一)含義(四種)

　　只有經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)經(jīng)營證券自營的證券公司才能從事證券自營業(yè)務(wù)

　　一種以盈利為目的，為自己買賣證券，通過買賣價差獲利的經(jīng)營行為

　　證券公司必須使用自有資金可用于自營的資金

　　證券公司必須在以自己名義開設(shè)的證券賬戶中進行，并且只能買賣依法公開發(fā)行的股票、債券、證券投資基金或證監(jiān)會認可的其他證券

　　(二)證券自營業(yè)務(wù)的投資范圍

　　投資范圍一般性規(guī)定

　　1.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券;【主要投資對象】

　　2.已經(jīng)在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券;

　　3.已經(jīng)和依法可以在符合規(guī)定的區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓的私募債券，已經(jīng)在符合規(guī)定的區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓的股票。

　　4.已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券;【政府債券、國際開發(fā)機構(gòu)人民幣債券、央行票據(jù)、金融債券、短期融資券、公司債券、中期票據(jù)、企業(yè)債券】

　　5.經(jīng)國家金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機構(gòu)依法批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機構(gòu)柜臺交易的證券

　　(三)投資范圍的特別規(guī)定

　　【無須取得證券自營業(yè)務(wù)資格】

　　證券公司將自有資金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據(jù)等中國證監(jiān)會認可的風(fēng)險較低、流動性較強的證券，或者委托其他證券公司或者基金管理公司進行證券投資管理，且投資規(guī)模合計不超過其凈資本 80%的;

　　【金融衍生產(chǎn)品交易】

　　具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司可以從事金融衍生產(chǎn)品交易，不具備證券自營業(yè)務(wù)資格的證券公司只能以對沖風(fēng)險為目的，從事金融衍生產(chǎn)品交易;

　　【子公司】

　　具備證券自營業(yè)務(wù)資質(zhì)的證券公司可以設(shè)立子公司，從事《證券公司證券自營投資品種清單》所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。該證券公司不得為子公司提供融資或擔(dān)保。

　　二、證券自營業(yè)務(wù)管理及操作

　　【獨立的實時監(jiān)控系統(tǒng)】

　　證券公司的監(jiān)督檢查部門或其他獨立監(jiān)控部門負責(zé)對證券持倉、盈虧狀況、風(fēng)險狀況和交易活動進行效監(jiān)控并定期對自營業(yè)務(wù)進行壓力測試，確保自營業(yè)務(wù)各項風(fēng)險指標(biāo)符合監(jiān)管指標(biāo)的要求并控制在證券公司承受范圍內(nèi)。

　　【投資決策機制】三級體制

　　【授權(quán)機制】

　　董事會(自營業(yè)務(wù)的最高決策機構(gòu))

　　投資決策機構(gòu)(自營業(yè)務(wù)投資運作的最高管理機構(gòu))

　　自營業(yè)務(wù)部門(自營業(yè)務(wù)的執(zhí)行機構(gòu))

　　【賬戶】

　　證券自營業(yè)務(wù)必須以證券公司自身名義、通過專用自營席位進行，并由非自營業(yè)務(wù)部門負責(zé)自營賬戶的管理，包括開戶、銷戶、使用登記等。

　　證券公司需建立健全自營賬戶的審核和稽核制度，嚴禁出借自營賬戶、使用非自營席位變相自營、賬外自營。

　　【投資管理】

　　證券公司需完善可投資證券品種的投資論證機制，建立證券池制度，自營業(yè)務(wù)部門只能在確定的自營規(guī)模和可承受風(fēng)險限額內(nèi)，從證券池內(nèi)選擇證券進行投資

　　并建立健全自營業(yè)務(wù)運作止盈止損機制，止盈止損的決策、執(zhí)行與實效評估應(yīng)當(dāng)符合規(guī)定的程序并進行書面記錄。

　　證券公司需建立嚴密的自營業(yè)務(wù)操作流程，投資品種的研究、投資組合的制訂和決策以及交易指令的執(zhí)行應(yīng)當(dāng)相互分離并由不同人員負責(zé);

　　交易指令執(zhí)行前應(yīng)當(dāng)經(jīng)過審核，并強制留痕。

　　應(yīng)建立健全自營業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)資料備份制度，并由專人負責(zé)管理。

　　【清算】

　　證券自營業(yè)務(wù)的清算、統(tǒng)計應(yīng)由專門人員執(zhí)行，并與財務(wù)部門資金清算人員及時對賬，對賬情況要有相應(yīng)記錄及相關(guān)人員簽字。

　　對自營資金執(zhí)行獨立清算制度，自營清算崗位應(yīng)當(dāng)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的清算崗位分離。

　　【持倉規(guī)模】

　　三、證券自營業(yè)務(wù)監(jiān)管　

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