第三章 證券公司業(yè)務(wù)規(guī)范

　　第二節(jié) 證券投資咨詢

　　【考點(diǎn)1】證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與發(fā)布證券研究報(bào)告的區(qū)別和聯(lián)系

1.證券投資咨詢	是指從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)及其投資咨詢人員，為證券投資人或者客戶提供證券投資分析和預(yù)測(cè)或者建議等直接或者間接有償咨詢服務(wù)的活動(dòng)
2.證券投資顧問(wèn)	指為客戶提供投資建議，比如買賣時(shí)機(jī)、熱點(diǎn)分析、禁止代理客戶操作，投資顧問(wèn)提供建議給客戶參考，決策由客戶自己做
3.證券研究報(bào)告	指證券公司、證券投資咨詢公司基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)，對(duì)證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值、市場(chǎng)走勢(shì)或者影響其市場(chǎng)價(jià)格的因素進(jìn)行分析，含有分析、投資評(píng)級(jí)意見(jiàn)等內(nèi)容的文件

　　1.證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與發(fā)布證券研究報(bào)告的區(qū)別

立場(chǎng)不同	證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)基于特定客戶的立場(chǎng)，遵循忠實(shí)客戶利益的原則，向客戶提供建議； 發(fā)布證券研究報(bào)告基于獨(dú)立、客觀的立場(chǎng)。
服務(wù)方式 內(nèi)容不同	證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)是在了解客戶的基礎(chǔ)上，依據(jù)合同約定，向特定客戶提供適當(dāng)?shù)�、有針�?duì)性的操作性建議，關(guān)注品種選擇、組合管理建議以及買賣時(shí)機(jī)等； 發(fā)布證券研究報(bào)告是向不特定客戶的發(fā)布，提供證券估值等研究成果，關(guān)注證券定價(jià)，不關(guān)注買賣時(shí)機(jī)選擇等具體的操作性投資建議。
服務(wù)對(duì)象 有所不同	證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)一般服務(wù)于普通投資者； 發(fā)布證券研究報(bào)告服務(wù)于專業(yè)投資者，強(qiáng)調(diào)公平性。
市場(chǎng)影響 有所不同	證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)通常不會(huì)顯著影響證券定價(jià)； 發(fā)布證券研究報(bào)告向多個(gè)機(jī)構(gòu)客戶同時(shí)發(fā)布，對(duì)證券價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響。

　　2.證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與發(fā)布證券研究報(bào)告的聯(lián)系

　　證券研究報(bào)告一般是證券投資顧問(wèn)服務(wù)的重要基礎(chǔ)，證券研究報(bào)告是證券投資顧問(wèn)向客戶提供投資建議的合理依據(jù)。

　　【考點(diǎn)2】證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的管理規(guī)定

　　(一)證券、期貨投資咨詢提供服務(wù)的形式

　　1.接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù);

　　2.舉辦有關(guān)證券、期貨投資咨詢的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等;

　　3.在報(bào)刊上發(fā)表證券、期貨投資咨詢的文章、評(píng)論、報(bào)告，以及通過(guò)電臺(tái)、電視臺(tái)等公眾傳播媒體提供證券、期貨投資咨詢服務(wù);(不能具體建議)

　　4.通過(guò)電話、傳真、電腦網(wǎng)絡(luò)等電信設(shè)備系統(tǒng)，提供證券、期貨投資咨詢服務(wù);

　　5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他形式。

　　(二)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的條件：

　　1.分別從事證券或者期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，有5名以上取得從業(yè)資格的專職人員;

　　同時(shí)從事有10名以上;高管人員中，至少有1名取得相應(yīng)資格;

　　2.有100萬(wàn)元人民幣以上的注冊(cè)資本;

　　3.有固定業(yè)務(wù)場(chǎng)所和適應(yīng)的通訊及其他信息傳遞設(shè)施;

　　4.有公司章程;

　　5.有健全的內(nèi)部管理制度;

　　6.具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求的其他條件

　　證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年1月1日至4月30日期間向地方證管辦(證監(jiān)會(huì))申請(qǐng)辦理年檢。辦理年檢時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交下列文件：1.年檢申請(qǐng)報(bào)告;

　　2.年度業(yè)務(wù)報(bào)告;

　　3.經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。

　　(三)個(gè)人申請(qǐng)證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的條件

　　1.具有人民共和國(guó)國(guó)籍;

　　2.具有完全民事行為能力;

　　3.品行良好、正直誠(chéng)實(shí)，具有良好的職業(yè)道德;

　　4.未受過(guò)刑事處罰或者與證券、期貨業(yè)務(wù)有關(guān)的嚴(yán)重行政處罰;

　　5.具有大學(xué)本科以上學(xué)歷;

　　6.證券投資咨詢?nèi)藛T具有從事證券期貨業(yè)務(wù)2年以上;

　　7.通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一組織的證券、期貨從業(yè)人員資格考試;

　　8.中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

　　證券投資咨詢?nèi)藛T分為證券投資顧問(wèn)和證券分析師(不得同時(shí)注冊(cè))

　　(四)申請(qǐng)證券分析師的條件——無(wú)工作年限

　　1.在研究部門或者研究子公司中簽訂勞動(dòng)合同;

　　2.取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格;

　　3.實(shí)際從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)。

　　禁止從事的行為：1.代理投資人從事證券、期貨買賣;

　　2.向投資人承諾證券、期貨投資收益;

　　3.與投資人約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失;

　　4.為自己買賣股票及具有股票性質(zhì)、功能的證券以及期貨;

　　5.利用咨詢服務(wù)與他人合謀操縱市場(chǎng)或者進(jìn)行內(nèi)幕交易;

　　6.法律、法規(guī)、規(guī)章所禁止的其他證券、期貨欺詐行為。

　　【考點(diǎn)3】證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)活動(dòng)的有關(guān)規(guī)定

　　1.以行業(yè)公認(rèn)的謹(jǐn)慎、誠(chéng)實(shí)和勤勉盡責(zé)的態(tài)度，為投資人提供咨詢服務(wù)。

　　2.完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)和建議，不得斷章取義或篡改信息、資料;引用信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明出處和著作權(quán)人。

　　3.不得以虛假信息、市場(chǎng)傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向投資人或客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)或建議。

　　4.證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報(bào)告或者意見(jiàn)時(shí)，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱和個(gè)人真實(shí)姓名(沒(méi)有地址、電話)，并對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作充分說(shuō)明。

　　5.與報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)合辦或者協(xié)辦證券、期貨投資咨詢版面、節(jié)目或業(yè)務(wù)合作時(shí)，應(yīng)當(dāng)向地方證管辦(證監(jiān)會(huì))備案。

　　6.就同一問(wèn)題向不同客戶提供的投資分析、預(yù)測(cè)或者建議應(yīng)當(dāng)一致。同一問(wèn)題向社會(huì)公眾和其自營(yíng)部門提供的咨詢意見(jiàn)應(yīng)當(dāng)一致。

　　7.編發(fā)的供本機(jī)構(gòu)內(nèi)部使用的證券、期貨信息簡(jiǎn)報(bào)、快訊、動(dòng)態(tài)以及信息系統(tǒng)等，只能限于本機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)使用。

　　8.中國(guó)證監(jiān)會(huì)和地方證管辦(證監(jiān)會(huì))有權(quán)對(duì)證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)和投資咨詢?nèi)藛T的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行檢查，被檢查的證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T應(yīng)當(dāng)予以配合，不得干擾和阻礙。

　　9.將其向投資人或社會(huì)公眾提供的投資咨詢資料，自提供之日起保存2年。

　　10.投訴或者舉報(bào)，證監(jiān)會(huì)有權(quán)要求證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T說(shuō)明情況并提供相關(guān)資料。

　　11.任何單位和個(gè)人發(fā)現(xiàn)證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)、投資咨詢?nèi)藛T或其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人有違反規(guī)定的行為時(shí)，可以向地方證管辦(證監(jiān)會(huì))投訴和舉報(bào)。

　　12.地方證管辦(證監(jiān)會(huì))對(duì)違反《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》的行為，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行立案調(diào)查并將調(diào)查結(jié)果報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

　　13.中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其授權(quán)的地方派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)證券、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。。

　　【考點(diǎn)4】利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，遵守法律法規(guī)：

　　1.向投資者銷售或者提供“薦股軟件”，并直接或間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的，屬于從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，取得業(yè)務(wù)資格。

　　2.利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，遵循客觀公正、誠(chéng)實(shí)信用原則，不得誤導(dǎo)、欺詐客戶，不得損害客戶利益。

　　3.利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，遵守法律法規(guī)：

　　(1)在公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、公司網(wǎng)站、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示基本信息，還應(yīng)當(dāng)通過(guò)公司網(wǎng)站公示產(chǎn)品分類、具體功能、產(chǎn)品價(jià)格、服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

　　(2)將“薦股軟件”銷售(服務(wù))協(xié)議格式、營(yíng)銷宣傳、產(chǎn)品推介等材料報(bào)住所地證監(jiān)局和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。

　　(3)遵循客戶適當(dāng)性原則。

　　(4)公平對(duì)待客戶，不因升級(jí)收費(fèi)。

　　(5)建立健全內(nèi)部管理制度, 對(duì)營(yíng)銷和服務(wù)過(guò)程的客觀、完整、全面留痕，并將留痕記錄歸檔留存不得少于5年。

　　(6)通過(guò)各種方式明確告知客戶公司的聯(lián)系方式。

　　(7)不得對(duì)產(chǎn)品功能進(jìn)行虛假、不實(shí)、夸大、誤導(dǎo)性宣傳。

　　(8)產(chǎn)品銷售、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)均應(yīng)當(dāng)自行開展，不得委托他人或機(jī)構(gòu)。

　　4.利用“薦股軟件”應(yīng)當(dāng)在合同簽訂、產(chǎn)品銷售、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，加強(qiáng)投資者教育和客戶權(quán)益保護(hù)。主動(dòng)告知客戶咨詢業(yè)務(wù)資格及其查詢方式;“薦股軟件”的作用、局限和糾紛解決方式、風(fēng)險(xiǎn)和危害。

　　5.利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，違反相關(guān)法律法規(guī)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

　　6.未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)和個(gè)人利用“薦股軟件”，中國(guó)證監(jiān)會(huì)配合地方政府、工商、公安機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)依法予以查處;涉嫌犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

　　【考點(diǎn)5】證券公司證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制規(guī)定

　　1.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)。

　　2.同上提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。

　　3.向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)登記為證券投資顧問(wèn)。證券投資顧問(wèn)不得同時(shí)注冊(cè)為證券分析師。

　　4.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議，并對(duì)協(xié)議實(shí)行編號(hào)管理。

　　證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時(shí)，證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議解除。

　　5.證券投資顧問(wèn)向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。

　　6.如依據(jù)證券研究報(bào)告做出投資建議的，應(yīng)當(dāng)向客戶說(shuō)明證券研究報(bào)告的發(fā)布人、發(fā)布日期。

　　7.提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　8.提供投資建議，知悉客戶做出具體投資決策計(jì)劃，不得向他人泄露該客戶的投資決策計(jì)劃信息。

　　9.證券投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取。

　　10.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)范證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬行為，禁止對(duì)服務(wù)能力和過(guò)往業(yè)績(jī)進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性的營(yíng)銷宣傳，禁止以任何方式承諾。

　　11.證券投資顧問(wèn)不得通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，做出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

　　12.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。以書面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

　　【考點(diǎn)6】監(jiān)管部門對(duì)證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，違反法律、行政法規(guī)和規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告、責(zé)令清理違規(guī)業(yè)務(wù)、責(zé)令暫停新增客戶、責(zé)令處分有關(guān)人員等監(jiān)管措施;情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照法律、行政法規(guī)和有關(guān)規(guī)定做出行政處罰;涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)。

　　【考點(diǎn)7】監(jiān)管部門對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定。

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對(duì)待發(fā)布對(duì)象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)活動(dòng)。

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)載明下列事項(xiàng)：

　　1.“證券研究報(bào)告”字樣;

　　2.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名稱;

　　3.具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說(shuō)明;

　　4署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼;

　　5.發(fā)布證券研究報(bào)告的時(shí)間;

　　6.證券研究報(bào)告采用的信息和資料來(lái)源;

　　7.使用證券研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告發(fā)布審閱機(jī)制，做好發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。公平對(duì)待證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象，不得優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門、人員或者特定對(duì)象。

　　建立健全與發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)的利益沖突防范機(jī)制。

　　嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用報(bào)告謀取不當(dāng)利益。

　　發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布的時(shí)間、方式、內(nèi)容、對(duì)象和審閱過(guò)程實(shí)行留痕管理。相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自發(fā)布之日起不得少于5年。

　　【知識(shí)點(diǎn)】上市公司收購(gòu)以及上市公司重大資產(chǎn)重組等主要法律法規(guī)

上市公司 收購(gòu)方面	《公司法》、《證券法》 《上市公司收購(gòu)管理辦法》《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》
上市公司 重大資產(chǎn)重組方面	《公司法》、《證券法》 《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《財(cái)務(wù)顧問(wèn)管理辦法》

　　例題：

　　一、選擇題(以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求)

　　1.根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不得少于( )年。[2016年10月真題]

　　A.15

　　B.5

　　C.3

　　D.10

　　答案：B

　　【解析】證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布的時(shí)間、方式、內(nèi)容、對(duì)象和審閱過(guò)程實(shí)行留痕管理。發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案的保存期限自證券研究報(bào)告發(fā)布之日起不得少于5年。

　　2.關(guān)于不得從事面向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)的情形，以下表述正確的是( )。[2016年7月真題]

　　A.自營(yíng)部門的專業(yè)人員離崗后的三個(gè)月內(nèi)

　　B.投資銀行部門的專業(yè)人員離崗后的八個(gè)月內(nèi)

　　C.受托投資管理等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員離崗后的二個(gè)月內(nèi)

　　D.財(cái)務(wù)顧問(wèn)部門的專業(yè)人員在離崗后六個(gè)月內(nèi)

　　答案：D

　　【解析】根據(jù)《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》第三條，證券公司的自營(yíng)、受托投資管理、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開原崗位后的六個(gè)月內(nèi)不得從事面向社會(huì)公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

　　3.向投資者銷售或者提供“薦股軟件”，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的，屬于從事( )。[2016年6月真題]

　　A.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　B.承銷與保薦業(yè)務(wù)

　　C.一般證券業(yè)務(wù)

　　D.證券投資咨詢業(yè)務(wù)

　　答案：D

　　【解析】根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》第二條，向投資者銷售或者提供“薦股軟件”，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的，屬于從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可，取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。