第五節(jié)　證券自營

　　考綱要求

　　【考點一】證券自營業(yè)務(wù)概述

　　(一)證券自營業(yè)務(wù)的含義及投資范圍

　　1.含義

　　證券自營業(yè)務(wù)是指經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)經(jīng)營證券自營業(yè)務(wù)的證券公司用自有資金和依法籌集的資金，用自己名義開設(shè)的證券賬戶買賣有價證券，以獲取盈利的行為。

　　2.投資范圍

　　已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等，這是證券公司自營買賣的主要對象

　　已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的證券(1)政府債券

　　(2)國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券

　　(3)央行票據(jù)

　　(4)金融債券

　　(5)短期金融債券

　　(6)公司債券

　　(7)中期票據(jù)

　　(8)企業(yè)債券

　　依法經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺交易的證券主要是指開放式基金、證券公司理財產(chǎn)品、利率互換等

　　(二)證券自營業(yè)務(wù)的特點

　　自營業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的根本區(qū)別：自營業(yè)務(wù)是證券公司為營利而自己買賣證券，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是證券公司代理客戶買賣證券。

　　決策的自主性(1)交易行為的自主性

　　(2)選擇交易方式的自主性

　　(3)選擇交易品種、價格的自主性

　　交易的風(fēng)險性在證券的自營買賣業(yè)務(wù)中，證券公司作為投資者買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔(dān)

　　收益的不確定性證券公司進(jìn)行證券自營買賣，其收益主要來源于低買高賣的價差。但這種收益不像收取代理手續(xù)費那樣穩(wěn)定

　　(三)證券公司自營業(yè)務(wù)的主要法律法規(guī)

　　關(guān)于證券自營業(yè)務(wù)的主要法律法規(guī)包括《人民共和國證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)證券自營業(yè)務(wù)管理辦法》《證券公司證券自營業(yè)務(wù)指引》等。

　　【例題·單選題】從事證券自營業(yè)務(wù)的證券公司，其注冊資本不得低于(　)人民幣。

　　A.3000萬元　　B.5000萬元

　　C.1億元　　　 D.2億元

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查證券自營業(yè)務(wù)。從事自營業(yè)務(wù)的證券公司注冊資本最低限額應(yīng)達(dá)到人民幣1億元。