【考點六】基金財產(chǎn)債權(quán)債務(wù)獨立性的意義

　　在證券投資基金活動中，基金財產(chǎn)與信托財產(chǎn)一樣，既與基金份額持有人未投資于基金的其他財產(chǎn)相區(qū)別，也與基金管理人和基金托管人的固有財產(chǎn)相區(qū)別。基金財產(chǎn)的獨立性決定其既非基金份額持有人的債務(wù)的擔(dān)保，也非基金管理人和基金托管人固有財產(chǎn)的債務(wù)的擔(dān)保。因此，不論是基金份額持有人的債權(quán)人，還是基金管理人或者基金托管人的債權(quán)人，都無權(quán)要求其債務(wù)人用基金財產(chǎn)償還債務(wù)，也不得對基金財產(chǎn)強制執(zhí)行。只有基金財產(chǎn)本身應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的債務(wù)例外。

　　【考點七】基金公開募集與非公開募集的區(qū)別

　　公募基金就是公開募集基金，而私募基金是通過非公開方式募集基金，這是私募基金與公募基金的主要區(qū)別。基金公開募集與非公開募集的區(qū)別還表現(xiàn)在以下方面：

　　(1)募集方式不同。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般是在公開媒體上大做廣告以招徠客戶;而對沖基金，證券法規(guī)定它在吸引客戶時不得利用任何傳播媒體做廣告，其參加者主要是通過所謂依據(jù)在上流社會獲得的所謂“投資可靠消息”或者直接認識某個對沖基金的管理者的形式。

　　(2)募集對象不同。公募基金面向不確定的廣大的公眾;而私募基金募集的對象是少數(shù)特定的投資者。

　　(3)信息披露要求不同。一般說來，公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露;而私募基金的要求則低得多。

　　【例題·多選題】關(guān)于基金公開募集與非公開募集的說法，正確的有(　)。

　　A.公募基金面向不確定的廣大的公眾

　　B.基金公開募集與非公開募集的募集方式相同

　　C.私募基金募集的對象是少數(shù)特定的合格投資者

　　D.一般說來，公募基金對信息披露有非常嚴格的要求，其投資目標、投資組合等信息都要披露

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』本題考查基金公開募集與非公開募集的區(qū)別。基金公開募集與非公開募集的區(qū)別主要有：募集方式不同、募集對象不同、信息披露要求不同。

　　【考點八】非公開募集基金的合格投資者的要求

　　非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。這里所稱的合格投資者，是指達到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)�；蛘呤杖胨�平，并且具備相應(yīng)的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力、其基金份額認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人。合格投資者的具體標準由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定。

　　【例題·單選題】非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過(　)人。

　　A.100　　 B.200 　　C.300 　　D.400

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查非公開募集基金的合格投資者的要求。非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。

　　【考點九】非公開募集基金的投資范圍

　　非公開募集基金財產(chǎn)的證券投資，包括買賣公開發(fā)行的股份有限公司股票、債券、基金份額，以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券及其衍生品種。