五/3 貨幣政策

　　知識點(diǎn)1貨幣政策目標(biāo)

　　1.貨幣政策目標(biāo)

　　基本目標(biāo)：充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)穩(wěn)定、利率穩(wěn)定、金融市場穩(wěn)定、外匯穩(wěn)定

　　終極目標(biāo)：貨幣幣值穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

　　五/3 知識點(diǎn)1 貨幣政策目標(biāo)

　　2.作為中介目標(biāo)的條件：

　　相關(guān)性：對貨幣政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)相關(guān)和統(tǒng)計(jì)相關(guān)性

　　可控性：對貨幣政策工具反應(yīng)靈敏;

　　可得性：能夠迅速獲得可供操作和分析的資料;

　　可測性：作用于貨幣政策的效果可以計(jì)量和測算，而且對政策效果和非政策效果能作出顯著區(qū)分。

　　3.分類

　　數(shù)量指標(biāo)：信貸規(guī)模、準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣、貨幣供應(yīng)量;

　　價(jià)格指標(biāo)：反映資金價(jià)格變化，利率和匯率

　　復(fù)習(xí)提示：以貨幣政策中介目標(biāo)為背景，考查兩種分類方式下的具體中介指標(biāo)

　　4.我國的貨幣政策中介目標(biāo)

　　中國人民銀行以年度貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)

　　按流動(dòng)性區(qū)分貨幣供應(yīng)量，分為三個(gè)層次：

　　M0為流通中現(xiàn)金-消費(fèi)物價(jià)水平，M1為狹義貨幣供應(yīng)量-企業(yè)資金松緊;M2為廣義貨幣供應(yīng)量-社會(huì)總需求變化

　　掌握程度：三個(gè)貨幣供應(yīng)量按照流動(dòng)性區(qū)分;三者統(tǒng)計(jì)范疇關(guān)系：M1=M0+單位活期存款

　　M2=M1+居民儲(chǔ)蓄存款

　　五/3 知識點(diǎn)2 貨幣政策工具

　　1.工具分類

　　一般性政策工具：調(diào)節(jié)貨幣供給總量

　　選擇性政策工具：調(diào)節(jié)特殊領(lǐng)域信用行為

　　2.一般性政策工具

　　公開市場業(yè)務(wù)：央行吞吐基礎(chǔ)貨幣--有價(jià)證券(國債、地方債、金融債)和外匯交易—調(diào)控M，引導(dǎo)市場利率

　　掌握程度：作用為吞吐基礎(chǔ)貨幣;調(diào)控中介變量為有價(jià)證券和外匯

　　存款準(zhǔn)備金：為儲(chǔ)戶提現(xiàn)和資金清算需要—按比率(存款準(zhǔn)備金率)在央行賬戶繳存的資金--存款準(zhǔn)備金率調(diào)節(jié)—金融機(jī)構(gòu)信貸資金供應(yīng)量--

　　間接調(diào)控貨幣供給量

　　掌握程度：存款準(zhǔn)備金作用;調(diào)控中介變量為金融機(jī)構(gòu)信貸資金供應(yīng)量;存款準(zhǔn)備金率提高，將縮小社會(huì)貨幣供給量

　　再貼現(xiàn)：未到期已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票，再向央行轉(zhuǎn)讓貼現(xiàn)行為

　　規(guī)律總結(jié)：為了達(dá)到同一貨幣政策目標(biāo)，存款準(zhǔn)備金率與再貼現(xiàn)率的調(diào)整方向相同。

　　再貼現(xiàn)政策包括：再貼現(xiàn)率的調(diào)整，告示效應(yīng);向央行申請?jiān)儋N現(xiàn)機(jī)構(gòu)資格和票據(jù)種類規(guī)定，扶持或抑制作用。

　　3.選擇性貨幣政策工具

　　調(diào)控方式：

　　直接信用控制--以行政命令等方式直接控制商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用活動(dòng)(信貸)

　　手段：利率限額、信用配額、信用條件限制、商業(yè)銀行流動(dòng)性比率、直接干預(yù)

　　間接信用指導(dǎo)—央行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等間接影響商業(yè)銀行行為

　　不具有法律或行政強(qiáng)制性

　　4.我國的貨幣政策工具

　　一般性貨幣政策工具，通用性強(qiáng)，不需格外復(fù)習(xí)

　　吞吐基礎(chǔ)貨幣：發(fā)行央行票據(jù)-回籠貨幣

　　選擇性貨幣政策工具，需要掌握中國特有政策

　　利率政策工具：調(diào)整央行基準(zhǔn)利率(再貸款利率、再貼現(xiàn)率、準(zhǔn)備金率);調(diào)整金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率;金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間;調(diào)整利率結(jié)構(gòu)和檔次。一般性與選擇性工具關(guān)聯(lián)性

　　5.信貸政策(信貸政策與貨幣政策相輔相成)

　　目標(biāo)—調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)信貸投向和信貸結(jié)構(gòu)

　　我國信貸政策：

　　與貨幣信貸總量擴(kuò)張有關(guān)，如住房貸款首付比例;

　　配合產(chǎn)業(yè)政策，通過貸款貼息或者貸款門檻，引導(dǎo)信貸資金投向行業(yè);

　　限制性信貸政策，通過授信額度、信貸風(fēng)險(xiǎn)評級等限制信貸資金投向;

　　制定信貸法律法規(guī)，引導(dǎo)創(chuàng)新，防范金融風(fēng)險(xiǎn)

　　【2014年考題·單選題】我國目前將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次，反映社會(huì)總需求變化的貨幣供應(yīng)量指標(biāo)是(　)

　　A.Mo　　B.Ml　　C.M2　　D.Ml+MO

　　『正確答案』C

　　『答案解析』M三個(gè)層次為流通中現(xiàn)金(M0)，狹義貨幣供應(yīng)量(Ml);廣義貨幣供應(yīng)量(M2)，M0與消費(fèi)物價(jià)水平變動(dòng)密切相關(guān);M1是反映企業(yè)資金松緊的重要貨幣指標(biāo);M2的流動(dòng)性最弱，但反映社會(huì)總需求的變化

　　延伸：M0，M2分別在12年和14年考過，重點(diǎn)為Ml

　　【2012年考題·單選題】我國信貸政策調(diào)節(jié)目標(biāo)為(　)。

　　A.經(jīng)濟(jì)總量　　B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)　　C.物價(jià)水平　　D.國際收支

　　『正確答案』B

　　『答案解析』屬于概念式描述性考查題目，我國信貸政策調(diào)節(jié)目標(biāo)—調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)信貸投向和信貸結(jié)構(gòu)

　　延伸：我國四類信貸政策措施

　　五/4 金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

　　知識點(diǎn)1 金融風(fēng)險(xiǎn)

　　1.金融風(fēng)險(xiǎn)含義

　　由于金融市場波動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)收益獲取的不確定性

　　2.金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

　　金融市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(資金不匹配)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)

　　掌握程度：五種金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式，總體掌握每種風(fēng)險(xiǎn)成因或后果

　　五/4 知識點(diǎn)2 金融監(jiān)管

　　1.金融監(jiān)管形式

　　信息披露監(jiān)管-信息不對稱

　　金融活動(dòng)監(jiān)管-市場內(nèi)幕人士交易監(jiān)管

　　金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管-對金融機(jī)構(gòu)融資活動(dòng)監(jiān)管

　　對外國參與者監(jiān)管-限制外國機(jī)構(gòu)在金融市場作用和對國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)控制權(quán)

　　【2014年考題·多選題】政府對金融市場實(shí)施監(jiān)管包括(　)

　　A.總需求監(jiān)管

　　B.金融活動(dòng)監(jiān)管

　　C.金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管

　　D.對外國參與者監(jiān)管

　　E.信息披露監(jiān)管

　　『正確答案』BCDE

　　『答案解析』屬于概念式描述性考查題目，政府對金融市場實(shí)施四種形式的監(jiān)管：信息批露監(jiān)管、金融活動(dòng)監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、對外國參與者監(jiān)管。

　　2.我國金融監(jiān)管部門

　　掌握程度：四個(gè)金融監(jiān)管部門的主要監(jiān)管職責(zé);

　　中國人民銀行：

　　國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)

　　國務(wù)院證券監(jiān)督管理委員會(huì)

　　保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)

　　央行監(jiān)管職責(zé)：

　　(1)監(jiān)管銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場;

　　(2)實(shí)施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場;

　　(3)監(jiān)督管理黃金市場。

　　銀監(jiān)會(huì)：

　　銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)。

　　(1)制定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法;

　　(2)審批銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍;

　　證監(jiān)會(huì)：

　　(1)研究和擬定證券、期貨市場的方針政策、發(fā)展規(guī)劃;起草證券、期貨市場的有關(guān)法律、行政法規(guī);制定有關(guān)證券、期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)或核準(zhǔn)權(quán)。

　　保監(jiān)會(huì)：

　　對保險(xiǎn)行業(yè)市場行為監(jiān)管

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