第三節(jié)　建設(shè)方案的比選方法

　　一、建設(shè)方案間的關(guān)系類型及建設(shè)方案

　　(一)建設(shè)方案間的關(guān)系類型

　　方案間的關(guān)系包括獨(dú)立型、互斥型、互補(bǔ)型、相關(guān)型、從屬型和混合型關(guān)系。

　　(二)建設(shè)方案比選方法的類型

　　二、建設(shè)方案的技術(shù)比選方法

　　1.簡單評分法

　　2.加權(quán)評分法

　　關(guān)注2020年咨詢工程師考試報名相關(guān)信息，請加入中華考試網(wǎng)咨詢工程師學(xué)習(xí)群：294312692  

　　三、建設(shè)方案的經(jīng)濟(jì)比選方法

　　(一)方案的絕對經(jīng)濟(jì)效果分析

　　1.投資收益率

　　投資方案在達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的年凈收益或年均凈收益與方案總投資的比率。

　　(1)總投資收益率ROI

　　2)評價準(zhǔn)則。將計算出來的總投資收益率ROI與所確定的基準(zhǔn)的總投資收益率ROIc。

　　(2)資本金凈利潤率ROE

　　1)計算公式

　　2)評價準(zhǔn)則。將計算出來的資本金凈利潤率ROE與所確定的基準(zhǔn)資本金凈利潤率ROEc進(jìn)行比較

　　3)特點(diǎn)

　�、倏偼顿Y收益率和資本金凈利潤率兩項指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀，計算簡便，在一定成都上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模;

　�、谔貏e適用于數(shù)據(jù)準(zhǔn)備不充分的決策早期的機(jī)會研究、項目建議書階段;

　�、圻@兩項指標(biāo)都沒有考慮資金時間價值，因此多用于初步比選分析或作為輔助指標(biāo)使用。

　　2.投資回收期(Pt)

　　靜態(tài)投資回收期是指在不考慮資金時間價值的條件下，以方案的凈收益回收總投資所需要的時間。靜態(tài)投資回收期可以從項目建設(shè)開始年算起，也可以從項目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予以注明。

　　1)計算公式

　　2)評價準(zhǔn)則

　　將計算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期Pc進(jìn)行比較：

　�、偃鬚t≤Pc，表明項目投資能在規(guī)定的時間內(nèi)收回，則可以考慮接受方案;

　　②若Pt>Pc，方案是不可接受的。

　　3)特點(diǎn)

　�、偃菀桌斫�，計算簡便，該指標(biāo)在一定程度上反映了資本的周轉(zhuǎn)速度，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，回收期愈短，風(fēng)險愈小，盈利愈多;

　　②對于那些技術(shù)上更新迅速的項目，或資金相當(dāng)短缺的項目，或未來的情況很難預(yù)測而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)捻椖�，適宜采用投資回收期指標(biāo)進(jìn)行分析;

　�、壑豢紤]投資回收前的經(jīng)濟(jì)效果，沒有全面考慮方案整個計算期內(nèi)的現(xiàn)金流量，且該指標(biāo)沒有考慮資金的時間價值，因此只能作為輔助評價指標(biāo)，或與其他評價方法結(jié)合應(yīng)用。

　　3.凈現(xiàn)值(NPV)

　　凈現(xiàn)值是反映投資方案在計算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標(biāo)，是直接用貨幣單位表示的絕對指標(biāo)。

　　投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率(或設(shè)定的折現(xiàn)率)ic，分別把整個計算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時(即方案計算期期初)的現(xiàn)值之和。

　　1)計算公式

　　2)評價準(zhǔn)則

　�、佼�(dāng)NPV≥0時，說明該方案在滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，故該方案可行;

　�、诋�(dāng)NPV<0時，說明該方案不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，故該方案不可行。

　　3)特點(diǎn)

　　①凈現(xiàn)值指標(biāo)考慮了資金的時間價值，且全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況;

　�、诮�(jīng)濟(jì)意義明確直觀，能直接以貨幣額表示項目的超額盈利水平;

　�、叟袛嘀庇^;

　　④基準(zhǔn)收益率的確定是比較困難的。

　　4.凈年值(NAV)

　　NAV是基于按年動態(tài)平均視角的年均超額收益。

　　NAV的評價準(zhǔn)則與NPV完全相同，但對于特定現(xiàn)金流量類型的方案評價和方案相對經(jīng)濟(jì)效果分析，NAV有其特有的優(yōu)勢。

　　5.內(nèi)部收益率(IRR)

　　內(nèi)部收益率是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。

　　內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)含義是投資方案占用的尚未回收資金的獲利能力，也可以看做是方案所能承受的最高貸款利率，與凈現(xiàn)值指標(biāo)依賴于方案“外部”的基準(zhǔn)收益率不同，內(nèi)部收益率指標(biāo)的確定只取決于方案“內(nèi)部”的現(xiàn)金流量和方案計算期。

　　1)計算公式

　　2)評價準(zhǔn)則

　　對于單一方案的評價分析，采用NPV和NAV指標(biāo)得到的結(jié)論與采用IRR指標(biāo)得到的結(jié)論是一致的。

　　3)特點(diǎn)

　�、倏紤]了資金的時間價值以及整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況;

　�、谀苤苯雍饬糠桨肝词栈赝顿Y的收益率;

　�、鄄恍枰�事先確定一個基準(zhǔn)收益率;但內(nèi)部收益率僅適用于常規(guī)現(xiàn)金流量項目，且要求項目的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出均可用貨幣計量。