第十章　不確定性分析與風險分析

第一節(jié)　概述

　　一、不確定性與風險的概念

　　二、風險的性質(zhì)和分類

　�、憋L險的性質(zhì)

　　代表不可知事件，因而有更大的影響

　�、趴陀^性。

　　⑵可變性。

　�、请A段性。投資決策階段的風險主要包括政策風險、融資風險等，項目實施階段的主要風險可能是工程風險和建設風險等，而在項目運營階段的主要風險可能是市場風險、管理風險等。

　�、榷鄻有浴２煌�的行業(yè)和不同的項目具有不同的風險，如高新技術行業(yè)投資項目的主要風險可能是技術風險和市場風險，而基礎設施行業(yè)投資項目的主要風險可能是工程風險和政策風險。

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　�、上鄬π浴�對于項目的不同的風險管理主體可能會有不同的風險，而且對于同一風險因素，對不同主體的影響是不同的甚至是截然相反的;如工程風險對業(yè)主而言可能產(chǎn)生不利后果，而對于保險公司而言，正是由于工程風險的存在，才使得保險公司有了通過工程保險而獲利的機會。

　　【例】行業(yè)和項目都有其特殊性，不同的行業(yè)和不同的項目具有不同的風險。這表明風險具有()的特點。

　　A.客觀性

　　B.可變性

　　C.階段性

　　D.多樣性

　　【答案】D

　　⒉風險的分類

　　三、不確定性分析與風險分析的作用、區(qū)別和聯(lián)系

　　相同點：兩者的目的是共同的，都是識別、分析、評價影響投資項目的主要因素，以防范不利影響，從而提高項目成功的可能性。

　　區(qū)別:分析內(nèi)容和方法的不同，不確定性分析是對投資項目受不確定因素的影響進行分析，并粗略地了解項目的抗風險能力;而風險分析則要對投資項目的風險因素和風險程度進行識別和判斷。兩者使用的方法有所不同。

　　聯(lián)系:由敏感性分析可以得知影響項目效益的敏感因素和敏感程度，但不知這種影響發(fā)生的可能性，如需得知可能性，就必須借助于概率分析。而敏感性分析所找出的敏感因素又可以作為概率分析風險因素的確定依據(jù)。

　　【例】下列關于不確定性分析和風險分析的表述，正確的有()。

　　A.通過風險分析可以求得各風險因素對投資項目影響發(fā)生的概率

　　B.不確定性分析可以分析出部分不確定因素影響發(fā)生的概率

　　C.通過敏感性分析可以知道影響項目效益的敏感因素及其敏感程度

　　D.敏感性分析找出的敏感因素可以作為概率分析風險因素的確定依據(jù)

　　E.敏感性分析與風險分析的區(qū)別在于兩者的分析內(nèi)容不同，但方法具有相同之處

　　【答案】ACD

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