2018年注冊咨詢工程師《項目分析與評價》基礎考點：信用保證措施

　　信用保證措施

　　對于銀行和其他債權(quán)人，項目融資或者公司融資的信用、貸款融資的安全性來自兩個方面：一方面來自項目及借款人本身的信用，來自于項目未來的現(xiàn)金流和借款人公司的資信;另一方面可以來自于借款人以外的直接或間接擔保。

　　信用保證結(jié)構(gòu)設計是項目融資中的一個較為復雜的課題。良好的信用保證結(jié)構(gòu)設計可以降低融資成本，順利地獲得貸款，保證項目的正常實施和運行。貸款方希望得到盡可能多的可靠的擔�；虻盅�，而項目的投資者總是希望以盡可能少的保證取得貸款。

　　1、可能踩采取的信用保證方式：①財產(chǎn)抵押、②動產(chǎn)或權(quán)益質(zhì)押、③政府保證、④投資方(股東)擔保、⑤第三方保證、⑥股東承諾、⑦借款人承諾、⑧帳戶監(jiān)管、 ⑨施工方保證、⑩生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)方面的協(xié)議、(11)保險。

　　2、融資信用保證結(jié)構(gòu)評價 保證項目參與各方責、權(quán)、利的平衡

　　3、第三方保證：由借款人與貸款人之外的第三方以其信用對借款人的還款提供保證，稱為第三方保證。

　　第三方保證方式兩種：一般保證、連帶責任保證

　　可能提供第三方保證的擔保人有：項目的發(fā)起人、股東、與項目實施有利害關(guān)系的第三方、商業(yè)性的擔保人

　　商業(yè)性的擔保人主要有：專業(yè)的擔保公司、銀行、非銀行金融機構(gòu)、保險公司

　　采取第三方擔保，貸款銀行將對擔保人的擔保能力進行審查，如果擔保人的擔保能力不足，貸款銀行可能不會接受這種擔保，也可能要求附加其他的保證措施。

　　4、 財產(chǎn)抵押與質(zhì)押 一種以財產(chǎn)權(quán)對債務償還提供保證的擔保。

　　需要登記：土地使用權(quán)、房地產(chǎn)或鄉(xiāng)鎮(zhèn)、村企業(yè)廠房、林木、航空器、船舶、車輛、企業(yè)設備和其他動產(chǎn)

　　5、帳戶質(zhì)押與帳戶監(jiān)控 我國尚無帳戶質(zhì)押的規(guī)定，可采取帳戶監(jiān)管措施

　　銀行要求的帳戶監(jiān)管 (1)借款人收入帳戶必須開立在指定銀行

　　(2)建立償債資金專用帳戶，定期由借人的收入帳戶向此轉(zhuǎn)入償債準備金

　　(3)借款人如還款違約，銀行有權(quán)從借款人帳戶扣收到期及逾期的貸款本息。

　　6、借款人承諾 可以對貸款提供約束力較弱的間接保證

　　(1)在貸款償清之前借款人保持一定的財務指標限制

　　(2)財產(chǎn)不對任何其他人抵押

　　(3)保持某些約定的基本財產(chǎn)，不出售轉(zhuǎn)讓。

　　7、空股股東承諾

　　8、安慰函及支持函

　　9、政府支持函

　　10、項目合同保證 參與項目實施的各方，與項目的實施有厲害關(guān)系，就項目的實施簽定一系列的合同。這種項目的參與方合同是現(xiàn)代項目融資中重要的風險分擔及保證方式。這類合同主要有：

　　(1)項目建設工程總承包合同 (2)項目產(chǎn)品的長期銷售和服務合同

　　(3)項目主要原材料的長期供給合同 (4)項目經(jīng)營管理合同 (5)項目技術(shù)轉(zhuǎn)讓及技術(shù)服務合同

　　中期貸款：超過1年至3年

　　長期貸款：3年以上期限 通常不超過10年，超10年需報人民銀行備案

　　按資金使用用途分，商業(yè)銀行貸款在銀行內(nèi)部管理中分為固定資產(chǎn)貸款和流動資金貸款

　　項目投資使用中長期銀行貸款，銀行要進行獨立的項目評估;按照目前國家的基本建設管理程序，政府的投資計劃管理部門在審批項目可行性研究報告時，對使用銀行貸款的項目，需要附有隱含能夠的貸款承諾。

　　2、 政策性銀行貸款 我國政策性銀行有：國家開發(fā)銀行、進出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

　　3、 出口信貸

　　按獲得貸款資金的對象，出口信貸分為買方信貸(經(jīng)過本國商業(yè)銀行和不經(jīng)過本國商業(yè)銀行)和賣方信貸

　　出口信貸利率通常要低于國際上商業(yè)銀行的貸款利率。OECD(歐洲經(jīng)濟合作與發(fā)展組織)國家的出口信貸利率遵循商業(yè)參考利率(CIRR)。出口信貸通常需要支付一定的附加費用：管理費、承諾費、信貸保險費等。

　　買方信貸以進口商為借款人，可以不通過本國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸

　　賣方信貸以設備出口商為借款人。出口信貸通常不能對設備價款全額貸款

　　4、 外國政府貸款：一國政府向另一個國家的企業(yè)或政府提供貸款，在利率及期限上有很大優(yōu)惠。

　　我國財政擔保方式：國家財政部擔保、省級財政廳(局)擔保、無財政擔保

　　5、 國際金融機構(gòu)貸款

　　主要有：世界銀行、國際金融公司、歐洲復興與開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行

　　6、 銀團貸款 大型建設項目融資中，由多家甚至幾十家銀行組成銀團貸款

　　7、 發(fā)行債券、 (1)債券評級較高的，可以以較低的利率發(fā)行

　　(2)較低評級的債券，則利率較高

　　(3)可以在公開的資本市場上公開發(fā)行

　　(4)可以以私募方式發(fā)行

　　8、 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債 企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債的債券持有人有權(quán)選擇按照預先規(guī)定的條件將債券轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股權(quán)。可轉(zhuǎn)換債的利率低于一般債券

　　9、 融資租賃。融物與融資相結(jié)合的籌資方式，有別于經(jīng)營性租賃。

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