2018年注冊咨詢工程師《項目分析與評價》基礎(chǔ)考點：資本金籌資

　　資本金籌資

　　現(xiàn)代公司的資金來源構(gòu)成分為兩大部分：股東權(quán)益資金及負(fù)債。

　　以權(quán)益方式投資于公司的資金取得公司的產(chǎn)權(quán);以負(fù)債方式籌集的資金，提供資金方只取得對于公司的債權(quán)。債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)受償，但對于公司沒有控制權(quán)。

　　項目資本金：由項目的發(fā)起人、股權(quán)投資人以獲得項目財產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)的方式投入的資金。對于提供債務(wù)融資的債權(quán)人來說，項目的資本金是獲得負(fù)債融資的一種信用基礎(chǔ)。

　　(一)項目資本金制度

　　1、根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的規(guī)定，從1996年開始，國有單位和集體投資項目必須首先落實資本金才能進(jìn)行建設(shè)。個體和私營企業(yè)的經(jīng)營性投資項目參照執(zhí)行。公益性投資項目不實行資本金制度。

　　作為計算資本金基數(shù)的總投資，是指投資項目的建設(shè)投資與鋪底流動資金之和。

　　項目資本金占項目總投資的比例： ①交通運輸、煤炭：占35%及以上

　　②鋼鐵、郵電、化肥：占25%以上

　　③電力、機(jī)電、建材、化工、石油加工、

　　有色、輕工、紡織、商貿(mào)及其他： 占20%及以上

　　2、 外商投資項目(包括外商投資、中外合資、中外合作經(jīng)營項目)目前不執(zhí)行上述項目資本金制度，而是按照外商投資企業(yè)的有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。

　　外商投資企業(yè)的注冊資金與生產(chǎn)經(jīng)營范圍規(guī)模想適應(yīng)，明確規(guī)定注冊資金占投資總額的最低比例。這里的總投資指投資項目的建設(shè)投資與流動資金之和。

　　投資總額 注冊資金占總投資的最低比例 附加條件

　�、�300萬美元以下 70%

　�、�300~1000萬美元 50% 其中投資總額400萬美元以下，注冊資金不低于210萬美元

　　③1000~3000萬美元 40% .1250…………………… ………500…………

　�、�3000萬美元以上 1/3 .3600……………………………………1200………..

　　(二)公司融資項目資本金——自有資金

　　來源于：1)、企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金

　　2)未來生產(chǎn)經(jīng)營中獲得的可用于項目的資金

　　經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營凈收益-流動資金占用的增加

　　經(jīng)營凈收益=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用

　　經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊+無形及其他資產(chǎn)攤銷+財務(wù)費用-流動資金占用的增加

　　3)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn) 通常包括：短期投資、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)

　　企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)可以采取的方式：單項資產(chǎn)變現(xiàn)、資產(chǎn)組合變現(xiàn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)、經(jīng)營權(quán)變現(xiàn)、對外長期投資變現(xiàn)和證券資產(chǎn)變現(xiàn)。

　　4)企業(yè)增資擴(kuò)股 通過原有股東增資以及吸收新股東增資擴(kuò)股，包括國家股、企業(yè)法人股、個人股合外資股

　　(三)項目融資項目資本金——組建新的獨立法人，項目資本金是新建法人的資本金

　　企業(yè)法人的資本金通常以注冊資金的方式投入

　　新建公司項目資本金來源主要有：

　　1)各級政府財政預(yù)算內(nèi)資金、預(yù)算外資金及各種專項建設(shè)基金;

　　2)國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)提供的資金;

　　3)國內(nèi)外企業(yè)、事業(yè)單位入股的資金

　　4)社會個人入股的資金

　　5)項目法人通過發(fā)行股票從證券市場上籌集的資金。

　　在項目決策分析與評價中應(yīng)對資本金的出資方、出資方式、資本金來源及比例數(shù)額合資本金認(rèn)繳進(jìn)度等進(jìn)行分析。

　　(四)在資本金市場上募集股本資金 兩種方式：私募與公開募集

　　(五)準(zhǔn)資本金

　　1、優(yōu)先股：介于股本資金與負(fù)債之間的融資方式

　　2、股東借款

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