2017年咨詢工程師《分析評價》輔導資料：第七章　融資方案研究

　　第一節(jié)　概述

　　一、融資環(huán)境調(diào)查(記住調(diào)查的五個內(nèi)容)

　　1.法律、法規(guī)

　　2.經(jīng)濟環(huán)境

　　3.融資渠道

　　4.稅務(wù)條件

　　5.投資政策

　　二、項目的融資主體和投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

　　研究制訂融資方案必須首先確立項目的融資主體，并據(jù)以擬訂相應(yīng)的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和融資組織形式。

　　(一)項目的融資主體

　　實行項目法人責任制，由項目法人對項目的策劃、資金籌措、建設(shè)實施、生產(chǎn)經(jīng)營、債務(wù)償還和資產(chǎn)的保值增值實行全過程負責。

　　項目的融資主體應(yīng)是項目法人。

　　1.新設(shè)法人融資

　　2.既有法人融資

　　3.項目法人與項目發(fā)起人及投資人的關(guān)系

　　(二)投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

　　【例題7-1】下列有關(guān)項目的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)說法正確的是(　)。

　　A.項目的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是指權(quán)益投資人之間的資產(chǎn)關(guān)系

　　B.有限責任公司屬于有限合伙制形式

　　C.股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)中，各個股東的貨幣出資額不得低于注冊資本的30%

　　D.大型基礎(chǔ)設(shè)施項目和高風險投資的項目一般使用普通合伙制

　　【答案】A

　　【解析】有限責任公司屬于股權(quán)式合資結(jié)構(gòu);股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)中，全體股東的貨幣出資額不得低于注冊資本的30%;大型基礎(chǔ)設(shè)施項目和高風險投資的項目一般使用有限合伙制，普通合伙制通常只適用于一些小型項目。

　　具體說來，項目的投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是指權(quán)益投資人之間對項目資產(chǎn)的擁有和處置形式、收益分配關(guān)系。

　　思考：契約式合資結(jié)構(gòu)在哪些行業(yè)中使用?

　　【例題7-2】關(guān)于投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的說法，正確的有(　)。(2012年真題)

　　A.國外大部分風險投資都采用股權(quán)式合資結(jié)構(gòu)

　　B.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)確�；�礎(chǔ)設(shè)施項目的盈利性

　　C.普通合伙制企業(yè)通常只適用于一些小型項目

　　D.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)在項目研究工作開始之前確定

　　E.投資產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的選擇應(yīng)服從項目實施目標的要求

　　【答案】CE

　　【提示】考題的考點越來越細，看書更要仔細

　　三、項目的融資類型和融資模式

　　(一)項目的融資類型

　　項目融資分為資本金融資和債務(wù)資金融資兩大類型。

　　(二)項目的融資模式

　　1.項目融資

　　(1)項目融資的含義

　　(2)項目融資的特點：

　　項目導向

　　有限追索

　　風險分擔

　　非公司負債型融資(表外融資)

　　信用結(jié)構(gòu)多樣化

　　融資成本較高

　　(3)項目融資的組織形式

　　2.公司融資

　　四、資金來源和融資方式

　　(一)資金來源

　　內(nèi)源融資不需要實際對外支付利息或者股息，應(yīng)首先考慮內(nèi)源融資。

　　1.內(nèi)源融資：貨幣資金、資產(chǎn)變現(xiàn)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)。

　　2.外源融資

　　(二)外源融資的方式

　　1.直接融資：股票、債券