國家提出要建設(shè)一個針對特定災(zāi)害的防災(zāi)預(yù)警系統(tǒng)，以減少災(zāi)害損失。共有3個互斥的建設(shè)方案，壽命期均為20年。根據(jù)統(tǒng)計資料分析及專家論證，如果不建造該預(yù)警系統(tǒng)，預(yù)期未來每年災(zāi)害經(jīng)濟損失為120億元;如果建造該防災(zāi)預(yù)警系統(tǒng)，除需要初始投資外，每年還需要支付系統(tǒng)維護費用，但可降低每年預(yù)期災(zāi)害損失。各方案的初始投資、每年運營維護費用及預(yù)期年損失等資料見表4，設(shè)定基準收益率為8%，復(fù)利系數(shù)見表5。

　　問題：

　　1.計算各方案初始投資的費用年值和各方案預(yù)期每年減少損失的效益。

　　2.項目財務(wù)評價人員擬采用費用年值比較法來評價3個方案的優(yōu)劣，請判斷該方法是否恰當，為什么?

　　3.請利用效益/費用分析法判斷哪些方案不可行，哪些方案可行，并請從中選擇出一個最優(yōu)方案。

　　參考答案：

　　1.方案1的初始投資的費用年值=[120(A/P，8%，20)]億元=12.222億元方案2的初始投資的費用年值=[210(A/P，8%，20)]億元=21.389億元方案3的初始投資的費用年值=250(A/P，8%，20)億元=25.463億元方案1預(yù)期每年減少損失的效益=(120-70)億元=50億元方案2預(yù)期每年減少損失的效益=(120-90)億元=30億元方案3預(yù)期每年減少損失的效益=(120-30)億元=90億元

　　2.費用年值比較法適用于效益相同或基本相同，又難以具體估算效益的方案進行比較的情況，而本題中3個方案的效益顯然不同，所以不宜采用該方法。

　　3.方案1的效益/費用=50/(12.222+12)=2.06>1 方案2的效益/費用=30/(21.389+20)=0.72<1 方案3的效益/費用=90/(25.463+30)=1.62>1 由此可以看出，方案1和方案3是可行的，方案2在經(jīng)濟上不可行。進一步比較方案1和方案3：差額效益/差額費用=(90-50)/(25.463+30-12.222-12)=1.28>1 所以投資額大的方案優(yōu)，即方案3優(yōu)。