【背景材料】

　　某企業(yè)擬投資建設(shè)的新項(xiàng)目有關(guān)情況如下：

　　項(xiàng)目計(jì)算期：建設(shè)期2年，生產(chǎn)期10年。

　　投資估算和資金使用計(jì)劃：工程費(fèi)用(含建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)及安裝工程費(fèi))為10000萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用為1900萬(wàn)元，基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率為8%，建設(shè)期內(nèi)年平均物價(jià)上漲指數(shù)為5%。建設(shè)投資各年用款比例：第1年為55%，第2年為45%，年內(nèi)均勻投入。流動(dòng)資金估算為800萬(wàn)元，分別在生產(chǎn)期第1年投入60%，第二年投入40%。資金籌措方案：建設(shè)期各年資本金投入均占建設(shè)投資的400%，其余為銀行貸款。貸款寬限期2年(即建設(shè)期內(nèi)不還本金)，自投產(chǎn)后5年內(nèi)采取等額還本方式還清全部貸款，貸款利息當(dāng)年支付，貸款年利率為6%。流動(dòng)資金全部來(lái)源于項(xiàng)目資本金。

　　項(xiàng)目生產(chǎn)負(fù)荷：投產(chǎn)第1年為60%，第2年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

　　項(xiàng)目收入和成本：達(dá)產(chǎn)年的營(yíng)業(yè)收入為13000萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)成本為3000萬(wàn)元，其中固定成本為1200萬(wàn)元，其余為可變成本，可變成本與營(yíng)業(yè)收入成正比例變動(dòng)。

　　稅種與稅率：本項(xiàng)目需繳納的營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加的綜合稅率為3.41%。

　　【問(wèn)題】

　　1.估算項(xiàng)目建設(shè)投資及建設(shè)期利息。

　　2.需要籌措的項(xiàng)目資本金總額是多少?籌措項(xiàng)目資本金可以有哪些途徑?

　　3.計(jì)算項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表中計(jì)算期第3年的所得稅前凈現(xiàn)金流量。(注：計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　參考答案

　　案例一

　　1.工程費(fèi)用=10000萬(wàn)元。

　　工程建設(shè)其他費(fèi)用=1900萬(wàn)元。

　　基本預(yù)備費(fèi)=(10000+1900)萬(wàn)元×8%=952萬(wàn)元。

　　第1年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=10000 萬(wàn)元× 55%×[(1+5%)-1]=275萬(wàn)元。

　　第2年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=10000萬(wàn)元×45%×[(1+5%)2-1]=461?25萬(wàn)元。

　　漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=(275+461.25)萬(wàn)元=736.25萬(wàn)元。

　　該項(xiàng)目的建設(shè)投資=(10000+1900+952+736.25)萬(wàn)元=13588?25萬(wàn)元。

　　第1年的建設(shè)投資=13588.25 萬(wàn)元× 55%=7473.54萬(wàn)元。

　　第1年投入的資本金=7473.54萬(wàn)元×40%=2989.42萬(wàn)元。

　　第1年需要的借款=(7473.54-2989.42)萬(wàn)元=4484.12萬(wàn)元。

　　第2年的建設(shè)投資=13588.25萬(wàn)元×45%=6114.71萬(wàn)元。

　　第2年投入的資本金=6114.71 7萬(wàn)元x40%=2445.88萬(wàn)元。

　　第2年需要的借款=(6114.71-2445.88)萬(wàn)元=3668.83萬(wàn)元。

　　第1年的建設(shè)期利息=4484.12/2萬(wàn)元×6%=l34.52萬(wàn)元。

　　第2年的建設(shè)期利息=(4484.123668.83/2)萬(wàn)元×6%=379.11萬(wàn)元。

　　該項(xiàng)目的建設(shè)期利息=(134.52+379.11)萬(wàn)元=513.63萬(wàn)元。

　　2.需要籌措的項(xiàng)目資本金總額=(4484.12+3668.83+800)萬(wàn)元=8952.95萬(wàn)元�；I措項(xiàng)目資本金的途徑：企業(yè)的現(xiàn)金、未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中獲得的可用于項(xiàng)目的資金、企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)、企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)增資擴(kuò)股、優(yōu)先股等。

　　3.計(jì)算期第3年的銷售收入=13000萬(wàn)元×60%=7800萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年的現(xiàn)金流入=7800萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年用于流動(dòng)資金的項(xiàng)目資本金=800萬(wàn)元×60%=480萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年的經(jīng)營(yíng)成本=3000萬(wàn)元×60%=1800萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年的營(yíng)業(yè)稅金及附加=7800萬(wàn)元x3.41%=265.98萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年的借款還本付息=(4484.12+3668.83)/5萬(wàn)元+(4484.12+3668.83)萬(wàn)元×6%=2119.77萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年的現(xiàn)金流出=(480+1800+265.98+2119.77)萬(wàn)元=4665.75萬(wàn)元。

　　計(jì)算期第3年的所得稅前凈現(xiàn)金流量=(7800-4665.75)萬(wàn)元=3134.25萬(wàn)元。