三、辨析題

　　1[.判斷題]企業(yè)權(quán)益具有可分性。()。

　　[答案]對(duì)

　　2[.判斷題]股東價(jià)值最大化是大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。()。

　　[答案]錯(cuò)

　　3[.判斷題]股權(quán)自由現(xiàn)金流量的值等于企業(yè)自由現(xiàn)金流量的值。()。

　　[答案]錯(cuò)

　　四、簡(jiǎn)答題

　　1[.問(wèn)答題]簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值的特點(diǎn)。

　　[答案](1)企業(yè)價(jià)值是一個(gè)整體概念。企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)是相互作用、相互補(bǔ)充、相互影響的，企業(yè)價(jià)值體現(xiàn)的是將企業(yè)的人力、物力、財(cái)力等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素整合在一起的現(xiàn)在和未來(lái)的獲利能力。企業(yè)的價(jià)值通常不能通過(guò)對(duì)企業(yè)所擁有的各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行簡(jiǎn)單相加而得到，企業(yè)價(jià)值是一個(gè)整體概念。

　　(2)企業(yè)價(jià)值受企業(yè)可存續(xù)期限影響。企業(yè)的價(jià)值是依附于企業(yè)這一實(shí)體而存在的，企業(yè)又是具有生命周期的。與其他資產(chǎn)不同，企業(yè)未來(lái)可存續(xù)的期限是不確定的，難以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)，這也對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生著影響。

　　(3)企業(yè)價(jià)值的表現(xiàn)形式具有虛擬性。金融的變遷導(dǎo)致了企業(yè)的實(shí)體價(jià)值與虛擬價(jià)值并存。在實(shí)體價(jià)值與虛擬價(jià)值并存的情況下，對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷和評(píng)估方綜合考慮企業(yè)實(shí)體價(jià)值和虛擬價(jià)值的影響。

　　2[.問(wèn)答題]簡(jiǎn)述企業(yè)價(jià)值評(píng)估的特點(diǎn)。

　　[答案]相對(duì)于單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估，企業(yè)價(jià)值評(píng)估具有以下特點(diǎn)：

　　(1)評(píng)估對(duì)象是由多個(gè)或多種單項(xiàng)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)綜合體。企業(yè)價(jià)值評(píng)估的范圍涵蓋了被評(píng)估企業(yè)所擁有的全部資產(chǎn)，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及所擁有的其他資產(chǎn)，但企業(yè)價(jià)值的評(píng)估對(duì)象是這些資產(chǎn)有機(jī)結(jié)合形成的綜合體所反映的企業(yè)整體價(jià)值或權(quán)益價(jià)值，而不是各項(xiàng)資產(chǎn)的簡(jiǎn)單集合。因此，評(píng)估對(duì)象載體是由多個(gè)或多種單項(xiàng)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)綜合體。

　　(2)評(píng)估的標(biāo)的是該綜合體的持續(xù)獲利能力。企業(yè)價(jià)值本質(zhì)上是以企業(yè)未來(lái)的收益能力為標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)在價(jià)值，評(píng)估專業(yè)人員在評(píng)估企業(yè)價(jià)值的過(guò)程中要考慮企業(yè)未來(lái)的整體獲利能力。

　　(3)企業(yè)價(jià)值評(píng)估是典型的整體性評(píng)估。企業(yè)價(jià)值評(píng)估是將企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)整體并依據(jù)其未來(lái)獲利能力進(jìn)行評(píng)估。因此，企業(yè)價(jià)值評(píng)估強(qiáng)調(diào)的是從整體上計(jì)量企業(yè)全部資產(chǎn)形成的整體價(jià)值，而不是簡(jiǎn)單估計(jì)單項(xiàng)資產(chǎn)的收益或估計(jì)單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值。

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