五、簡答題(本大題共5小題，每小題6分，共30分)

　　33.簡述金融期貨合約與金融期權(quán)合約的區(qū)別。

　　答案：1、標(biāo)準(zhǔn)化程度與交易場所不同：期權(quán)合約既有標(biāo)準(zhǔn)化合約也有非標(biāo)準(zhǔn)化合約。標(biāo)準(zhǔn)化合約在交易場所進(jìn)行，非標(biāo)準(zhǔn)合約在場外進(jìn)行;期貨合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，都在交易所內(nèi)進(jìn)行交易。

　　2、交易雙方的權(quán)利與義務(wù)不同：期權(quán)合約交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是不平等。期貨合約交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是平等的。

　　3、盈虧風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：期權(quán)合約買方損失有限，盈利可能無限;賣方損失可能無限，但盈利有限。期貨合約交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無限的。

　　4、保證金要求：期權(quán)合約買方不用交納保證金，合約賣方需要交納保證金;期貨合約交易的買賣雙方都須繳納保證金。

　　5、結(jié)算方式：期權(quán)合約到期結(jié)算;期貨合約每日結(jié)算。

　　34.簡述商業(yè)銀行監(jiān)管資本的含義與構(gòu)成。

　　答案：監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。規(guī)定銀行監(jiān)管資本由兩部分組成(1)、一級(jí)資本，也稱核心資本，包括股本和公開儲(chǔ)備;(2)、二級(jí)資本，也稱附屬資本，包括未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具和長期次級(jí)債務(wù)。

　　35.簡述通貨緊縮被稱為經(jīng)濟(jì)衰退加速器的原因。

　　答案：從表面看，通貨緊縮中的物價(jià)水平的下跌試乎提高了消費(fèi)者購買能力和效用，給其帶來一定的好處，但從長遠(yuǎn)來看，持續(xù)的物價(jià)下跌將給國民經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的負(fù)面影響。

　　從投資看，實(shí)際利率的提高使企業(yè)減少投資。

　　從消費(fèi)看，物價(jià)還會(huì)下跌的預(yù)期使人們減少即期消費(fèi)。

　　36.簡述貨幣政策傳導(dǎo)的主要環(huán)節(jié)。

　　答案：經(jīng)濟(jì)學(xué)者在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論上的分歧并不妨礙他們?cè)谪泿耪�策傳�?dǎo)環(huán)節(jié)方面取得共識(shí)。通常認(rèn)為，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，貨幣政策的傳導(dǎo)分為三個(gè)環(huán)節(jié)：

　　1、從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場

　　2、從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融機(jī)構(gòu)。

　　3、從非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為為主體到社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量。

　　37.簡述購買力平價(jià)理論的主要內(nèi)容。

　　答案：購買力評(píng)價(jià)理論是第一次世界大戰(zhàn)之后最有影響的匯率決定理論之一，該理論的基本思想是：人們之所以需要其它國家的貨幣，是因?yàn)檫@些貨幣在其發(fā)行國具有購買商品和服務(wù)的能力，這樣，兩國貨幣的兌換比率就由兩國貨幣的購買力之比決定。

　　購買力平價(jià)理論有絕對(duì)購買力和相對(duì)購買力平價(jià)兩種形式。它表明當(dāng)所有商品都滿足一價(jià)定律，且在兩國物價(jià)指數(shù)的編制中各種可貿(mào)易商品所占比例相等的情況下，兩國貨幣在某一時(shí)點(diǎn)上的匯率水平取決于兩國物價(jià)指數(shù)之比。

　　六、論述題(本題13分)

　　38.試述近5年來中國人民銀行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道及其存在的問題。

　　答案：中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的收放渠道

　　作為貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)貨幣數(shù)量的增加或減少對(duì)貨幣供給量的增加或減少有著重要的決定作用。因此，了解基礎(chǔ)貨幣的投放和回收渠道就成為理解貨幣供給形成機(jī)制的一個(gè)重要內(nèi)容。

　　基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債，中央銀行可以通過資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)調(diào)控基礎(chǔ)貨幣。

　　(1) 國外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。國外資產(chǎn)是中央銀行的一項(xiàng)重要資產(chǎn)業(yè)務(wù)。當(dāng)中央銀行在金融市場上買入外匯和黃金時(shí)，就向經(jīng)濟(jì)體系投放了基礎(chǔ)貨幣;反之，當(dāng)中央銀行在金融市場上賣出外匯和黃金時(shí)，就向經(jīng)濟(jì)體系收回了基礎(chǔ)貨幣。

　　外匯儲(chǔ)備是中國人民銀行近些年來投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道。

　　(2) 對(duì)政府債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。作為中央銀行的另一項(xiàng)重要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)政府債權(quán)表現(xiàn)為中央銀行持有的政府債券和向財(cái)政透支或直接貸款。

　　(3) 對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣。中央銀行的再貸款曾經(jīng)是我國基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，

　　(4) 負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣�；�礎(chǔ)貨幣量的增減變化不僅受中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，也受中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的影響。

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