四、計算題

　　1.某政府債券面額為1000元，期限為90天，采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，發(fā)行價格為983元，王先生認購了10萬元，持有60天后以992的價格賣給李先生，李先生持有到期。

　　要求：請分別計算該證券的認購者收益率、持有期收益率和最終收益率。

　　1題。認購者收益率=(1000-983)÷983×(365/90)×100%=7.01%

　　持有期收益率=(992-983)÷983×(365/60)×100%=5.57%

　　最終收益率=(1000-992)÷992×(365/30)×100%=9.81%

　　2.某企業(yè)發(fā)行的公司債券面額為1000元，期限為5年，實行分期付息，票面利率為10%，以面值發(fā)行。興鑫證券公司用自有資金認購100萬元，持有2年后又1198元的價格賣給環(huán)球證券投資公司，該公司持有到期。

　　要求： 請分別計算該證券的認購者收益率、持有期收益率和最終收益率。

　　2題。認購者收益率=(100÷1000)×100%=10%

　　持有期收益率={100+(1198-1000)÷2}÷1000×100%=19.9%

　　最終收益率={100+(1000-1198)÷3}÷1000×100%=3.4%

　　3.財政部發(fā)行3年期國債1000億元，每份面額為1000元，票面利率6%，到期一次還本付息，采用平價發(fā)行方式。亞洲證券投資公司認購了500萬元，持有1年后以1059元的價賣給開元證券投資公司，該公司持有到期。

　　要求： 請分別計算該證券的認購者收益率、持有期收益率和最終收益率。

　　3題。認購者收益率=[{1000×(1+6%×3)-1000}÷3]÷1000×100%=6%

　　持有期收益率=(1059-1000)÷1000×100%= 5.9%

　　最終收益率=[{1000×(1+6%×3)-1059}÷2]÷1059×100%= 5.71%

　　4.某公司證券面額為1000元，期限3年，采用分期付息方式支付利息，票面利率8%，發(fā)行時市場利率為10%。投資者A以發(fā)行價格購買了該公司債券20萬元，持有2年后賣出所持有的該公司債券，此時的市場利率上升至11%。

　　要求：分別計算該公司債券的發(fā)行價格、A投資者賣出該公司債券的理論價格和投資收益。

　　4題。發(fā)行價格=80×{1/(1+10%)+1/(1+10%)(1+10%)}+1080×1/(1+10%)(1+10%)(1+10%)=