【單選題】與負(fù)債籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點(diǎn)的是()。

A.有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅

C.有利于保障普通股股東的控制權(quán)

D.有利于降低資本成本

【答案】A

【解析】優(yōu)先股籌資相比債務(wù)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。

【判斷題】綠色信貸是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為支持用能單位提高能源利用效率，降低能源消耗而提供的信貸融資。()

【答案】×

【解析】綠色信貸，也稱可持續(xù)融資或環(huán)境融資。它是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)、倡導(dǎo)綠色文明、發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)而提供的信貸融資;能效信貸，是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為支持用能單位提高能源利用效率，降低能源消耗而提供的信貸融資。

焚題庫中級(jí)會(huì)計(jì)職稱沖刺卷（每科1套）+考前臨考密卷（每科2套） 已上線，考前押考點(diǎn)題

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【單選題】根據(jù)資金需要量預(yù)測(cè)的銷售百分比法，下列項(xiàng)目中，通常會(huì)隨銷售額變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)的是()。

A.應(yīng)付債券

B.銀行借款

C.留存收益

D.應(yīng)付票據(jù)

【答案】D

【解析】經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債，根據(jù)銷售百分比法，經(jīng)營負(fù)債是隨營業(yè)收入變動(dòng)而變動(dòng)的項(xiàng)目，選項(xiàng)D正確。

【單選題】下列各項(xiàng)中，屬于資本成本中占用費(fèi)用的是()。

A.股票發(fā)行費(fèi)

B.借款手續(xù)費(fèi)

C.證券印刷費(fèi)

D.股利支出

【答案】D

【解析】在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于籌資費(fèi)用。選項(xiàng)D屬于占用費(fèi)用。

【判斷題】對(duì)籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)。()

【答案】√

【解析】對(duì)籌資者而言，由于取得了資本使用權(quán)，必須支付一定代價(jià)，資本成本表現(xiàn)為取得資本使用權(quán)所付出的代價(jià)。

【多選題】下列各項(xiàng)中，通常會(huì)引起資本成本上升的情形有()。

A.預(yù)期通貨膨脹率提高

B.投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率下降

C.證券市場(chǎng)流動(dòng)性呈惡化趨勢(shì)

D.企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平得到改善

【答案】AC

【解析】選項(xiàng)B、D的表述會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)降低，從而降低資本成本，選項(xiàng)A、C的表述會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)提高，從而資本成本提高。

【單選題】下列籌資方式中個(gè)別資本成本的計(jì)算要考慮所得稅率影響的通常是()。

A.發(fā)行普通股

B.留存收益籌資

C.發(fā)行優(yōu)先股

D.發(fā)行公司債券

【答案】D

【解析】股權(quán)籌資的股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務(wù)資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅。

【單選題】平均資本成本計(jì)算涉及到對(duì)個(gè)別資本的權(quán)重選擇問題，對(duì)于有關(guān)價(jià)值權(quán)數(shù)，下列說法正確的是()。

A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)合理性

B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價(jià)值為依據(jù)

C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策

D.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平

【答案】C

【解析】賬面價(jià)值權(quán)數(shù)不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)合理性，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來的市場(chǎng)價(jià)值或未來的賬面價(jià)值，而不能選擇歷史的賬面價(jià)值。選項(xiàng)B錯(cuò)誤。市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【多選題】在息稅前利潤為正的前提下，與經(jīng)營杠桿系數(shù)保持同向變化的因素有()。

A.固定成本

B.利息

C.銷售收入

D.單位變動(dòng)成本

【答案】AD

【解析】影響經(jīng)營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤水平。其中，息稅前利潤水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之則相反。

【多選題】關(guān)于經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿，下列表述正確的有()。

A.財(cái)務(wù)杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動(dòng)性

B.總杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率

C.經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動(dòng)性

D.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率

【答案】ABCD

【解析】經(jīng)營杠桿，是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)收益(息稅前利潤)變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的現(xiàn)象。經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿，是指由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益)變動(dòng)率大于息稅前利潤變動(dòng)率的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動(dòng)性，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【判斷題】如果企業(yè)的全部資本來源于普通股權(quán)益資本，則其總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)相等。()

【答案】√

【解析】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息-稅前優(yōu)先股股利)，當(dāng)企業(yè)的全部資本來源于普通股股權(quán)籌資，即不存在利息和優(yōu)先股股利，所以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×1=經(jīng)營杠桿系數(shù)。

【判斷題】使企業(yè)每股收益最高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)是最 佳資本結(jié)構(gòu)。()

【答案】×

【解析】所謂最 佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下使企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。