【多選題】以下關于吸收直接投資的說法，正確的有()。

A.吸收直接投資能夠盡快形成生產(chǎn)能力

B.吸收直接投資容易進行信息溝通

C.吸收直接投資的資本成本較高

D.吸收直接投資不利于產(chǎn)權交易

『正確答案』ABCD

『答案解析』吸收直接投資的優(yōu)點：能夠盡快形成生產(chǎn)能力;容易進行信息溝通。吸收直接投資的缺點：資本成本較高;公司控制權集中，不利于公司治理;不易進行產(chǎn)權交易。

【多選題】下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有()。

A.相對于債務籌資，普通股籌資的成本較高

B.在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

C.普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力

D.公司控制權分散，容易被經(jīng)理人控制

『正確答案』BC

『答案解析』吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正確;普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以選項C不正確。

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【單選題】某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉換債券，每張債券面值為1000元，發(fā)行價為1050萬元，共發(fā)行10萬張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉換為普通股，第3年末該債券一次全部轉換為普通股200萬股，其轉換價格為()元/股。

A.20

B.50

C.65

D.66

『正確答案』B

『答案解析』轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數(shù)量，所以，本題中轉換比率=200/10=20(股/張)，由于轉換比率=債券面值/轉換價格，所以，轉換價格=債券面值/轉換比率，本題中，轉換價格=1000/20=50(元/股)。

【單選題】下列各項條款中，有利于保護可轉換債券持有者利益的是()。

A.無擔保條款

B.回售條款

C.贖回條款

D.強制性轉換條款

『正確答案』B

『答案解析』回售條款是指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定�；厥蹢l款是債券持有人的權力，所以有利于保護債券持有人的利益。贖回條款是指發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規(guī)定，贖回條款是債券發(fā)行者的權力，所以，有利于保護債券發(fā)行者利益。強制性轉換條款是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債券本金的條件規(guī)定。所以，有利于保護債券發(fā)行者利益。

【單選題】采用銷售百分比法預測對外籌資需要量時，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量增加的是()。

A.提高收益留存率

B.增加非敏感性資產(chǎn)

C.提高敏感性負債銷售百分比

D.提高銷售凈利率

『正確答案』B

『答案解析』對外籌資需要量=基期銷售額×銷售增長率×(敏感性資產(chǎn)銷售百分比-敏感性負債銷售百分比)+非敏感性資產(chǎn)增加額-基期銷售額×(1+銷售增長率)×銷售凈利率×(1-股利支付率)，1-股利支付率=利潤留存率。

【單選題】企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負債占到銷售收入的比率分別是30%和20%，銷售凈利率為10%，發(fā)放股利60萬元，企業(yè)本年銷售收入將達到2000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為()萬元。

A.-70

B.50

C.0

D.500

『正確答案』B

『答案解析』新增的籌資額=新增的經(jīng)營性資產(chǎn)-新增的經(jīng)營性負債=(2000-1500)×(30%-20%)=50(萬元)。注意：籌資包括外部籌資和內(nèi)部籌資，新增的籌資額=新增的內(nèi)部籌資額+新增的外部籌資額，也就是說，本題中要求計算的不是新增的外部籌資額。

【單選題】關于可轉換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是()。

A.贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉股權

B.贖回條款是發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的相關規(guī)定

C.贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等

D.設置贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風險

『正確答案』D

『答案解析』設置贖回條款的主要目的在于保護發(fā)債公司的利益，能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。設置回售條款的主要目的在于降低投資者持有債券的風險。

【單選題】與普通股籌資相比，下列屬于優(yōu)先股籌資優(yōu)點的是()。

A.有利于降低公司財務風險

B.優(yōu)先股股息可以抵減所得稅

C.有利于保障普通股股東的控制權

D.有利于減輕公司現(xiàn)金支付的財務壓力

『正確答案』C

『答案解析』優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：①有利于豐富資本市場的投資結構;②有利于股份公司股權資本結構的調(diào)整。③有利于保障普通股收益和控制權;④有利于降低公司財務風險。優(yōu)先股籌資的缺點：可能給股份公司帶來一定的財務壓力。降低公司財務風險是與債券籌資相比的優(yōu)點，本題是與普通股籌資相比，因此選項A不正確。優(yōu)先股股息是從稅后凈利潤中支付的，不能抵減所得稅，選項B不正確;由于優(yōu)先股股東無表決權，因此不影響普通股股東對企業(yè)的控制權，選項C正確;優(yōu)先股一般情況下要按約定支付股息，而普通股是沒有支付股利的硬性要求的，因此選項D不正確。

【判斷題】優(yōu)先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點兼有債務籌資和股權籌資性質(zhì)。()

『正確答案』√

『答案解析』優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點兼有債務籌資和股權籌資性質(zhì)。

【判斷題】利用吸收直接投資可以分散公司的控制權，有利于其自主經(jīng)營。()

『正確答案』×

『答案解析』利用吸收直接投資籌資會使公司控制權集中，不利于公司治理。