1.現(xiàn)有一份剛發(fā)行的面值為1000元，每年付息一次，到期歸還本金，票面利率為14%，5年期的債券，若某投資者現(xiàn)在以1000元的價格購買該債券并持有至到期，則該債券的內(nèi)部收益率應(yīng)(　)。

A.小于14%

B.等于14%

C.大于14%

D.無法計算

【正確答案】B

【答案解析】債券的內(nèi)部收益率，是指按當(dāng)前市場價格購買債券并持有至到期日或轉(zhuǎn)讓日所產(chǎn)生的預(yù)期收益率，也就是債券投資項目的內(nèi)含收益率。所以有1000=140×(P/A，R，5)+1000×(P/F，R，5)，解出R=14%�？梢钥闯�，平價債券的內(nèi)部收益率應(yīng)該是等于票面利率的。

2.獨立投資方案之間進(jìn)行排序分析時，一般采用的評價指標(biāo)是(　)。

A.凈現(xiàn)值

B.年金凈流量

C.內(nèi)含收益率

D.現(xiàn)值指數(shù)

【正確答案】C

【答案解析】排序分析時，以各獨立方案的獲利程度作為評價指標(biāo)，一般采用內(nèi)含收益率法進(jìn)行比較決策。

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3.對投資項目的內(nèi)含收益率指標(biāo)大小不產(chǎn)生影響的因素是(　)。

A.投資項目的原始投資

B.投資項目的現(xiàn)金流量

C.投資項目的有效年限

D.投資項目的資本成本

【正確答案】D

【答案解析】內(nèi)含收益率指的是使得項目的凈現(xiàn)值=0的折現(xiàn)率，計算內(nèi)含收益率時，用不到項目的資本成本。

4.下列有關(guān)投資項目財務(wù)評價指標(biāo)的表述中，錯誤的是(　)。

A.內(nèi)含收益率反映了投資項目實際可能達(dá)到的收益率

B.可以用凈現(xiàn)值法對原始投資額現(xiàn)值不同的獨立投資方案進(jìn)行比較和評價

C.回收期法是一種較為保守的方法

D.如果現(xiàn)值指數(shù)大于1，則凈現(xiàn)值大于0

【正確答案】B

【答案解析】內(nèi)含收益率是使得未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，所以，反映了投資項目實際可能達(dá)到的收益率。因此，選項A的說法正確。在獨立投資方案比較中，如果某項目凈現(xiàn)值大于其他項目，但所需原始投資額現(xiàn)值大，則其獲利能力可能低于其他項目，而該項目與其他項目又是非互斥的，因此只憑凈現(xiàn)值大小無法對獨立投資方案進(jìn)行比較和評價。即選項B的說法不正確�；厥掌诜ㄊ且曰厥掌诘拈L短來衡量方案的優(yōu)劣，用回收期指標(biāo)評價方案時，認(rèn)為回收期越短越好。由于回收期越短意味著投資者所冒的風(fēng)險越小，所以，回收期法是一種較為保守的方法(即不愿意冒險的方法)。即選項C的說法正確。由于現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值，而凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值，所以，如果現(xiàn)值指數(shù)大于1，則凈現(xiàn)值大于0，即選項D的說法正確。

5.甲投資者于2019年4月8日購買了某購票基金，購買時的股價為20元/股，2020年2月10日獲得0.5元/股的現(xiàn)金股利，2020年3月8日出售了該股票基金，出售時的股價為25元/股，則甲投資者投資該股票基金的持有期間收益率為(　).

A.27.5%

B.2.5%

C.25%

D.30%

【正確答案】A

【答案解析】持有期間收益率=(25-20+0.5)/20×100%=27.5%。

6.下列關(guān)于投資基金的說法中不正確的是(　)。

A.是一種集合投資方式

B.投資者購買基金份額

C.通過投資組合的方式進(jìn)行投資

D.利益共享、風(fēng)險分散

【正確答案】D

【答案解析】投資基金是一種集合投資方式，投資者通過購買基金份額，將眾多資金集中起來，由專業(yè)的投資者即基金管理人進(jìn)行管理，通過投資組合的方式進(jìn)行投資，實現(xiàn)利益共享、風(fēng)險共擔(dān)。

7.下列各項中，不屬于持有股票能夠得到的未來收益的是(　)。

A.各期獲得的股利

B.轉(zhuǎn)讓股票獲得的價差收益

C.股份公司的清算收益

D.股票價格

【正確答案】D

【答案解析】股票是一種權(quán)利憑證，它之所以有價值，是因為它能給持有者帶來未來的收益，這種未來的收益包括各期獲得的股利、轉(zhuǎn)讓股票獲得的價差收益、股份公司的清算收益等。

8.A公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為575萬元，稅后付現(xiàn)成本為450萬元，稅后營業(yè)利潤80萬元。那么，該項目年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為(　)萬元。

A.140

B.125

C.48.75

D.185

【正確答案】A

【答案解析】根據(jù)“稅后營業(yè)利潤=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)”有：575-450-非付現(xiàn)成本×(1-25%)=80，由此得出：非付現(xiàn)成本=60(萬元);年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=80+60=140(萬元)。

9.下列各項中，在投資項目的投資期、營業(yè)期、終結(jié)期都有可能出現(xiàn)的是(　)。

A.固定資產(chǎn)的購置成本

B.營運資金

C.長期資產(chǎn)攤銷費用

D.固定資產(chǎn)變價凈收入

【正確答案】B

【答案解析】在投資期和營業(yè)期都有可能存在營運資金的墊支或前期回收，在終結(jié)期存在營運資金的最終回收。所以選項B是答案。固定資產(chǎn)的購置成本是在投資期出現(xiàn)的，長期資產(chǎn)攤銷費用在營業(yè)期出現(xiàn)，固定資產(chǎn)變價凈收入在終結(jié)期出現(xiàn)。

10.某項目的原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.6，則凈現(xiàn)值為(　)萬元。

A.4000

B.3000

C.1500

D.2000

【正確答案】C

【答案解析】未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=2500×1.6=4000(萬元)，凈現(xiàn)值=4000-2500=1500(萬元)。