1.下列關(guān)于股利無(wú)關(guān)論的表述中，正確的有()。

A.股利政策不影響公司價(jià)值或股票價(jià)格

B.公司的市場(chǎng)價(jià)值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場(chǎng)理論為基礎(chǔ)

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

『正確答案』ACD

『答案解析』股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限制下，股利政策不會(huì)對(duì)公司價(jià)值或股票價(jià)格產(chǎn)生任何影響，公司的市場(chǎng)價(jià)值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合所決定，與公司的利潤(rùn)分配政策無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;股利無(wú)關(guān)論建立在完全資本市場(chǎng)理論之上，選項(xiàng)C正確;剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)關(guān)論，選項(xiàng)D正確。

2.下列關(guān)于各種股利政策適用性的表述中，正確的有()。

A.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策適用于成長(zhǎng)期的公司

B.剩余股利政策適用于成熟期的公司

C.固定股利支付率政策較適用于財(cái)務(wù)狀況較為穩(wěn)定的公司

D.低正常股利加額外股利政策適用于盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定的公司

『正確答案』ACD

『答案解析』固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策通常適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，且很難被長(zhǎng)期采用;剩余股利政策一般適用于公司初創(chuàng)階段;固定股利支付率政策較適用于處于穩(wěn)定發(fā)展且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司;低正常股利加額外股利政策適用于盈利隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大，或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定的公司。

　　焚題庫(kù)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱沖刺卷（每科1套）+考前臨考密卷（每科2套） 已上線，考前押考點(diǎn)題

立即購(gòu)買試卷 　　 先試做題庫(kù)

3.公司基于不同的考慮會(huì)采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注()。

A.盈余的穩(wěn)定性

B.公司的流動(dòng)性

C.投資機(jī)會(huì)

D.資本成本

『正確答案』CD

『答案解析』剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是留存收益優(yōu)先滿足再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最 佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。

4.在其他條件相同的情況下，下列關(guān)于公司股利政策的說(shuō)法中，正確的有()。

A.成長(zhǎng)中的公司傾向于采取高股利支付率政策

B.盈余穩(wěn)定的公司傾向于采取高股利支付率政策

C.股東邊際稅率較高的公司傾向于采取高股利支付率政策

D.追求穩(wěn)定收入的股東傾向于采取高股利支付率政策

『正確答案』BD

『答案解析』成長(zhǎng)期的企業(yè)，投資機(jī)會(huì)比較多，需要有強(qiáng)大的資金支持，不應(yīng)該采取高股利政策，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;盈余穩(wěn)定的企業(yè)相對(duì)于盈余不穩(wěn)定的企業(yè)而言具有較高的股利支付能力，選項(xiàng)B正確;邊際稅率較高的股東出于避稅的考慮(股利收益稅率高于資本利得稅率)，往往反對(duì)公司發(fā)放較多的股利，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;追求穩(wěn)定收入的股東依賴現(xiàn)金股利維持生活，或者認(rèn)為通過(guò)利潤(rùn)留存引起股價(jià)上漲而獲得的資本利得有風(fēng)險(xiǎn)，因此往往要求較多的股利支付，選項(xiàng)D正確。

5.下列有關(guān)影響利潤(rùn)分配政策的因素的表述中，正確的有()。

A.公司選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮所處行業(yè)的狀況

B.為避免控制權(quán)稀釋，股東傾向于較低的股利支付水平

C.籌資能力較強(qiáng)的公司，其股利支付能力也較強(qiáng)

D.債務(wù)契約通常會(huì)對(duì)公司的股利政策施加限制

『正確答案』ABCD

『答案解析』不同行業(yè)的公司股利支付率有所差異，公司選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮所處行業(yè)的狀況，選項(xiàng)A正確;公司支付較高的股利會(huì)導(dǎo)致留存收益減少，面臨融資需求時(shí)增發(fā)新股的可能性增大，從而稀釋現(xiàn)有股東的控制權(quán)，因此，為避免控制權(quán)稀釋，股東傾向于較低的股利支付水平，選項(xiàng)B正確;如果公司具有較強(qiáng)的籌資能力，則也會(huì)具有較強(qiáng)的股利支付能力，選項(xiàng)C正確;債權(quán)人為保護(hù)自身利益，通常會(huì)在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款公司股利政策的限制條款，選項(xiàng)D正確。

6.與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)包括()。

A.減少股東稅負(fù)

B.改善公司資本結(jié)構(gòu)

C.提高每股收益

D.避免公司現(xiàn)金流出

『正確答案』AD

『答案解析』股東將股票股利出售可以獲得資本利得納稅上的好處，選項(xiàng)A正確;發(fā)放股票股利對(duì)資本結(jié)構(gòu)不產(chǎn)生影響，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;發(fā)放股票股利會(huì)使流通在外的普通股股數(shù)增加，而盈利總額不變，因此會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，選項(xiàng)D正確。

7.甲股東持有乙公司股票，乙公司2020年利潤(rùn)分配方案是每10股送1股股票股利。下列關(guān)于利潤(rùn)分配結(jié)果的說(shuō)法中，正確的有()。

A.乙公司股東權(quán)益總額不變

B.乙公司每股股票價(jià)值不變

C.甲股東持有乙公司的股數(shù)不變

D.甲股東持有乙公司的股份比例不變

『正確答案』AD

『答案解析』發(fā)放股票股利不改變股東權(quán)益總額，選項(xiàng)A正確;發(fā)放股票股利增加流通在外的股票數(shù)量，降低股票的每股價(jià)值，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;發(fā)放股票股利增加股東擁有的股票數(shù)量，但不改變股東的持股比例，選項(xiàng)C錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

8.實(shí)施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，二者()。

A.都會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

B.都不會(huì)改變股東權(quán)益總額

C.都會(huì)降低股票每股價(jià)格

D.都會(huì)降低股票每股面值

『正確答案』BC

『答案解析』股票股利會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)、股票分割不會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;股票分割和股票股利都不會(huì)改變股東權(quán)益總額，選項(xiàng)B正確;股票分割和股票股利都會(huì)使得發(fā)行在外的股數(shù)增加，會(huì)降低股票每股價(jià)格，選項(xiàng)C正確;股票股利不會(huì)影響每股面值，而股票分割會(huì)降低每股面值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

9.公司進(jìn)行股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)包括()。

A.傳遞股價(jià)被低估的信息

B.降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C.替代現(xiàn)金股利

D.抵御被敵意收購(gòu)

『正確答案』ACD

『答案解析』股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)包括：①替代現(xiàn)金股利;②改變公司的資本結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)杠桿水平;③傳遞公司股票價(jià)值被低估的信息;④保證公司控制權(quán)不被改變，有效地防止敵意收購(gòu)。股票回購(gòu)提高了財(cái)務(wù)杠桿水平，因而會(huì)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

10.下列各項(xiàng)中，屬于股票回購(gòu)和現(xiàn)金股利的共同點(diǎn)有()。

A.均減少公司現(xiàn)金

B.均減少所有者權(quán)益

C.均改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)

D.均減少流通在外的普通股股數(shù)

『正確答案』ABC

『答案解析』現(xiàn)金股利導(dǎo)致現(xiàn)金流出企業(yè)，同時(shí)減少未分配利潤(rùn)，從而減少所有者權(quán)益且改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)。股票回購(gòu)導(dǎo)致現(xiàn)金流出企業(yè)，同時(shí)減少股本和資本公積，從而減少所有者權(quán)益且改變所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)。股票回購(gòu)會(huì)減少流通在外的普通股股數(shù)，現(xiàn)金股利不影響流通在外的普通股股數(shù)。

11.限制性股票模式是常用的股權(quán)激勵(lì)模式之一，下列關(guān)于該模式的表述中，正確的有()。

A.審批程序簡(jiǎn)單，無(wú)須解決股票來(lái)源問(wèn)題

B.在限制期間公司不需要支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)便能夠留住人才

C.缺乏能推動(dòng)企業(yè)股價(jià)上漲的激勵(lì)機(jī)制

D.激勵(lì)對(duì)象不能獲得真正意義上的股票

『正確答案』BC

『答案解析』審批程序簡(jiǎn)單，無(wú)須解決股票來(lái)源問(wèn)題，激勵(lì)對(duì)象不能獲得真正意義上的股票均屬于股票增值權(quán)模式的特點(diǎn)，選項(xiàng)AD錯(cuò)誤。

12.下列關(guān)于各種股權(quán)激勵(lì)模式適用性的表述中，錯(cuò)誤的有()。

A.股票期權(quán)模式適用于處于成熟期的企業(yè)

B.限制性股票模式適用于處于成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè)

C.股票增值權(quán)模式適用于現(xiàn)金流量比較充裕且比較穩(wěn)定的上市公司和現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司

D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式適用于業(yè)績(jī)穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司

『正確答案』AB

『答案解析』股票期權(quán)模式適用于初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，如互聯(lián)網(wǎng)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)等，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;限制性股票模式適用于處于成熟期的企業(yè)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。