1、某公司持有有價證券的平均年利率為4%，公司的現(xiàn)金最低持有量為2000元，現(xiàn)金余額的回歸線為9000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()元。

　　A.0

　　B.6500

　　C.13000

　　D.20000

　　[答案]A

　　[解析]現(xiàn)金持有量的上限H=3R-2L=3×9000-2×2000=23000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模型，如果現(xiàn)金量控制在上下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。由于現(xiàn)有現(xiàn)金小于上限，大于下限，所以不需要投資。故選項A正確，選項B、C、D不正確。

　　2、關(guān)于成本分析模式中的計算公式，說法正確的是()。

　　A.最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min(管理成本+機會成本)

　　B.最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min(機會成本+短缺成本)

　　C.最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min(管理成本+機會成本+交易成本)

　　D.最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min(管理成本+機會成本+短缺成本)

　　[答案]D

　　[解析]成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括的項目有：機會成本、管理成本和短缺成本，成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金相關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法，其計算公式為：最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min(管理成本+機會成本+短缺成本)。故選項D正確，選項A、B、C不正確。

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　　3、在成本模型下，企業(yè)持有現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有量有明顯比例關(guān)系的有()。

　　A.機會成本

　　B.管理成本

　　C.短缺成本

　　D.折扣成本

　　[答案]A，C

　　[解析]在成本模型下，企業(yè)持有現(xiàn)金的成本中與現(xiàn)金持有量有明顯比例關(guān)系的有機會成本、短缺成本�，F(xiàn)金持有量越高，機會成本會越大，短缺成本會越少。選項A、C正確;管理成本一般為固定成本，與現(xiàn)金持有量無關(guān)。選項B不正確;折扣成本不屬于持有現(xiàn)金的成本。選項D不正確。

　　4、按照隨機模型，確定現(xiàn)金存量的下限時，應(yīng)考慮的因素有()。

　　A.企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金

　　B.有價證券的日利息率

　　C.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本

　　D.短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度

　　[答案]A，D

　　[解析]最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。故選項A、D正確;選項B、C影響的是回歸線R。

　　5、在隨機模型中，下列因素上升會使現(xiàn)金回歸線上升的有()。

　　A.現(xiàn)金與證券之間的轉(zhuǎn)換成本b

　　B.每日現(xiàn)金流量變動標(biāo)準(zhǔn)差δ

　　C.每日現(xiàn)金機會成本i

　　D.最低控制線L

　　[答案]A，B，D

　　[解析]根據(jù)隨機模型的公式判斷，選項A、B、D正確，選項C不正確。

　　6、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計全年(按360天計算)需要現(xiàn)金400萬元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價證券的年利率為8%，則下列說法正確的有()。

　　A.最 佳現(xiàn)金持有量為200 000元

　　B.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為16 000元

　　C.最 佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機會成本=轉(zhuǎn)換成本=8000元

　　D.有價證券交易間隔期為18天

　　[答案]A，B，C，D

　　[解析]最 佳現(xiàn)金持有量=(2×4000000×400/8%)1/2=200000(元)，最 佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機會成本=200000/2×8%=8000(元)，有價證券交易次數(shù)=4000000/200000=20(次)，轉(zhuǎn)換成本(即交易成本)=20×400=8000(元)，最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=8000+8000=16000(元)，有價證券交易間隔期=360/20=18(天)。故選項A、B、C、D均正確。

　　7、在隨機模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無須調(diào)整。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]對

　　[解析]在隨機模型下，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無須進行調(diào)整。故本題的說法正確。

　　8、按隨機模型要求，當(dāng)現(xiàn)金存量低于回歸線時，應(yīng)及時補足現(xiàn)金，以保證最 佳現(xiàn)金余額。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]錯

　　[解析]按隨機模型的要求，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間被動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無須進行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金存量低于回歸線，但未達到現(xiàn)金存量的下限時，不作調(diào)整。故本題的說法不正確。

　　9、在利用成本模型和隨機模型確定最 佳現(xiàn)金持有量時，都考慮了管理成本。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]錯

　　[解析]隨機模型中，相關(guān)的成本是交易成本和機會成本;成本模型中，相關(guān)的成本是機會成本、管理成本和短缺成本。故本題的說法不正確。

　　10、在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的成本模型和米勒-奧爾模型下，均需要考慮持有現(xiàn)金的機會成本。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]對

　　[解析]在成本模型下，需要考慮機會成本、管理成本和短缺成本;米勒-奧爾模型回歸線的公式中考慮了現(xiàn)金的機會成本，因此，該模型也是考慮了機會成本的，故本題的說法是正確的。