1、某公司用長(zhǎng)期資金來源滿足非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性資產(chǎn)的需要，則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是()。

　　A.激進(jìn)融資策略

　　B.保守融資策略

　　C.折中融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　[答案]A

　　[解析]在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資，短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。選項(xiàng)A正確;在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資來源為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的被動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。選項(xiàng)B不正確;沒有折中融資策略，選項(xiàng)C不正確;在期限匹配融資策略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式(負(fù)債或股東權(quán)益)融通，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期來源融通。選項(xiàng)D不正確。

　　2、在期限匹配融資策略中，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源是()。

　　A.臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債

　　B.長(zhǎng)期負(fù)債

　　C.股東權(quán)益資本

　　D.自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債

　　[答案]A

　　[解析]在期限匹配融資策略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式(負(fù)債或股東權(quán)益)融通，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期來源(臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債)融通。故選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B、C、D不正確。

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　　3、在流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略上，關(guān)于激進(jìn)融資策略表述正確的有()。

　　A.收益與風(fēng)險(xiǎn)較高

　　B.該策略資本成本高

　　C.長(zhǎng)期資金來源小于長(zhǎng)期性資產(chǎn)

　　D.短期資金來源大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　[答案]A，C，D

　　[解析]在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。選項(xiàng)C、D正確;這種策略觀念下，通常使用更多的短期融資。短期融資方式通常比長(zhǎng)期融資方式具有更低的成本。選項(xiàng)B不正確;然而，過多地使用短期融資會(huì)導(dǎo)致較低的流動(dòng)比率和較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)高收益。選項(xiàng)A正確。

　　4、企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過程中，會(huì)自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要的自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債，如()。

　　A.預(yù)收賬款

　　B.應(yīng)付職工薪酬

　　C.應(yīng)付票據(jù)

　　D.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款

　　[答案]A，B，C

　　[解析]自發(fā)性負(fù)債，又稱為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債，是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費(fèi)等。選項(xiàng)A、B、C正確;臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債是指為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債。選項(xiàng)D屬于臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債。故選項(xiàng)D不正確。

　　5、下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)投資策略選擇的有()。

　　A.企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡

　　B.影響企業(yè)政策的決策者

　　C.產(chǎn)業(yè)因素

　　D.短期、中期、長(zhǎng)期負(fù)債的利率差異

　　[答案]A，B，C

　　[解析]影響企業(yè)選擇流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的因素有四個(gè)：(1)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的權(quán)衡;(2)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境;(3)產(chǎn)業(yè)因素;(4)影響企業(yè)政策的決策者。選項(xiàng)A、B、C正確;選項(xiàng)D是影響融資決策的因素。

　　6、在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，短期融資方式用來支持()。

　　A.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)

　　B.全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)

　　C.全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　D.部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　[答案]A，C

　　[解析]在激進(jìn)融資策略中，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。故選項(xiàng)A、C正確，選項(xiàng)B、D不正確。

　　7、根據(jù)期限匹配融資策略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]對(duì)

　　[解析]此題考核的是流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略。在期限匹配融資策略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式(負(fù)債或股東權(quán)益)來融資，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期融資來融通。因此固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金，故本題的說法正確。

　　8、甲企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理中，想要降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本、提高企業(yè)的收益水平，則該企業(yè)應(yīng)采取寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]錯(cuò)

　　[解析]在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，但是，過多的流動(dòng)資產(chǎn)投資，無疑會(huì)承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本，降低企業(yè)的收益水平。故本題的說法不正確。

　　9、在流動(dòng)資產(chǎn)的三種融資策略中，使用短期融資最多的是激進(jìn)融資策略。()

　　A.√

　　B.×

　　[答案]對(duì)

　　[解析]流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略包括三種：期限匹配融資策略、保守融資策略、激進(jìn)融資策略，在期限匹配融資策略中，短期融資=波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn);在保守融資策略中，短期融資僅用于融通部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，即短期融資<波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn);在激進(jìn)融資策略中，短期融資=波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)+部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)，即短期融資>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以，在流動(dòng)資產(chǎn)的三種融資策略中，使用短期融資最多的是激進(jìn)融資策略。故本題的說法正確。