【單選題】下列各項(xiàng)中，可以改變公司資本結(jié)構(gòu)的是(　　)。

　　A.股票回購(gòu)

　　B.股票股利

　　C.股票分割

　　D.股票合并

　　【答案】A

　　【解析】股票回購(gòu)會(huì)使資產(chǎn)減少，股東權(quán)益減少，負(fù)債不變，所以會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)。股票股利會(huì)使未分配利潤(rùn)減少，股本(或股本和資本公積)增加，是股東權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)。股票分割和股票合并均不會(huì)引起資產(chǎn)、股東權(quán)益和負(fù)債的變化，即均不會(huì)改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

　　【多選題】股票分割和股票股利的相同之處有(　　)。

　　A.不改變公司股票數(shù)量

　　B.不改變資本結(jié)構(gòu)

　　C.不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

　　D.不改變股東權(quán)益總額

　　【答案】BD

　　【解析】股票分割和股票股利都會(huì)導(dǎo)致股票數(shù)量增加，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;股票分割和股票股利都不改變資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益總額，所以選項(xiàng)B、D正確;股票分割不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，而股票股利會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

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　　【多選題】假設(shè)某股份公司按照1∶2的比例進(jìn)行股票分割，下列正確的有(　　)。

　　A.股本總額增加一倍

　　B.每股凈資產(chǎn)保持不變

　　C.股東權(quán)益總額保持不變

　　D.股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)保持不變

　　【答案】CD

　　【解析】股票分割之后，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化。因?yàn)楣蓴?shù)增加，股東權(quán)益總額不變，所以每股凈資產(chǎn)下降。

　　【多選題】股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響有(　　)。

　　A.提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值

　　B.有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結(jié)構(gòu)

　　C.有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心

　　D.降低資產(chǎn)流動(dòng)性

　　【答案】ABCD

　　【解析】股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)符合股票回購(gòu)條件的多渠道回購(gòu)方式允許公司選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)回購(gòu)本公司股份，將進(jìn)一步提升公司調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值。(2)因?qū)嵤┏止捎?jì)劃和股權(quán)激勵(lì)的股票回購(gòu)，形成資本所有者和勞動(dòng)者的利益共同體，有助于提高投資者回報(bào)能力;將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券實(shí)施的股票回購(gòu)，也有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結(jié)構(gòu)。(3)當(dāng)市場(chǎng)不理性，公司股價(jià)嚴(yán)重低于股份內(nèi)在價(jià)值時(shí)，為了避免投資者損失，適時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu)，減少股份供應(yīng)量，有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。(4)股票回購(gòu)若用大量資金支付回購(gòu)成本，一方面，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展;另一方面，在公司沒(méi)有合適的投資項(xiàng)目又持有大量現(xiàn)金的情況下，回購(gòu)股份，也能更好地發(fā)揮貨幣資金的作用。(5)上市公司通過(guò)履行信息披露義務(wù)和公開的集中交易方式進(jìn)行股份回購(gòu)有利于防止操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等利益輸送行為。所以，選項(xiàng)A、B、C、D正確。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，受企業(yè)股票分割影響的是(　　)。

　　A.每股股票價(jià)值

　　B.股東權(quán)益總額

　　C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

　　D.股東持股比例

　　【答案】A

　　【解析】股票分割在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化，變化的只是每股面值和每股市場(chǎng)價(jià)值。所以，選項(xiàng)A正確。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于上市公司股票回購(gòu)動(dòng)機(jī)的有(　　)。

　　A.替代現(xiàn)金股利

　　B.改變公司的資本結(jié)構(gòu)

　　C.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.基于控制權(quán)的考慮

　　【答案】ABD

　　【解析】經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的風(fēng)險(xiǎn)，和股票回購(gòu)無(wú)關(guān)。

　　【判斷題】股票分割后對(duì)股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及相互間的比例沒(méi)有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】股票分割后對(duì)股東權(quán)益總額沒(méi)有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。股票分割后對(duì)股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及相互間的比例沒(méi)有影響，但發(fā)放股票股利后股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及相互間的比例會(huì)發(fā)生變化。

　　【判斷題】股票分割會(huì)使股票的每股市價(jià)下降，可以提高股票的流動(dòng)性。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】股票分割會(huì)使每股市價(jià)降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。所以，本題的說(shuō)法是正確的。

　　【判斷題】股票分割導(dǎo)致股票總數(shù)增加，股本總額不變。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】股票分割，又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會(huì)增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會(huì)對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響，即股本總額不變。

　　【判斷題】由于信息不對(duì)稱和預(yù)期差異，投資者會(huì)把股票回購(gòu)當(dāng)做公司認(rèn)為其股票價(jià)格被高估的信號(hào)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】由于信息不對(duì)稱和預(yù)期差異，證券市場(chǎng)上的公司股票價(jià)格可能被低估，而過(guò)低的股價(jià)將會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生負(fù)面影響。一般情況下，投資者會(huì)認(rèn)為股票回購(gòu)意味著公司認(rèn)為其股票價(jià)值被低估而采取的應(yīng)對(duì)措施。