【單選題】某公司采用隨機(jī)模型計(jì)算得出目標(biāo)現(xiàn)金余額為200萬(wàn)元，最低限額為120萬(wàn)元，則根據(jù)該模型計(jì)算的現(xiàn)金上限為(　　)萬(wàn)元。

　　A.280

　　B.360

　　C.240

　　D.320

　　【答案】B

　　【解析】H=3R-2L=3×200-2×120=360(萬(wàn)元)。

　　【單選題】在利用成本模型進(jìn)行最 佳現(xiàn)金持有量決策時(shí)，下列成本因素中未被考慮在內(nèi)的是(　　)。

　　A.機(jī)會(huì)成本

　　B.交易成本

　　C.短缺成本

　　D.管理成本

　　【答案】B

　　【解析】成本模型強(qiáng)調(diào)的是：持有現(xiàn)金是有成本的，最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金持有成本最小化的持有量。成本模型考慮的現(xiàn)金持有總成本包括：機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本。

　　微信掃描下面的二維碼進(jìn)入小程序，做題方便簡(jiǎn)潔

　　【單選題】某公司當(dāng)年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量為30萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為2萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是(　　)萬(wàn)元。

　　A.5

　　B.3.5

　　C.6.5

　　D.3

　　【答案】D

　　【解析】持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=30×10%=3(萬(wàn)元)。

　　【單選題】某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是(　　)萬(wàn)元。

　　A.65

　　B.205

　　C.140

　　D.95

　　【答案】C

　　【解析】現(xiàn)金持有量控制上限H=3R-2L=3×80-2×15=210(萬(wàn)元)，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到220萬(wàn)元時(shí)，高于現(xiàn)金持有量控制上限，應(yīng)當(dāng)將多余現(xiàn)金投資于有價(jià)證券，并確�，F(xiàn)金余額達(dá)到現(xiàn)金余額回歸線，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額=220-80=140(萬(wàn)元)。

　　【判斷題】企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本主要是指企業(yè)為了取得投資機(jī)會(huì)而發(fā)生的傭金、手續(xù)費(fèi)等有關(guān)成本。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益�，F(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及用有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如買(mǎi)賣傭金、手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、印花稅、實(shí)物交割費(fèi)等。

　　【判斷題】現(xiàn)金存貨模型中，最 佳現(xiàn)金持有量是機(jī)會(huì)成本和交易成本線交叉的點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和交易成本是兩條隨現(xiàn)金持有量呈不同方向變化的曲線，兩條曲線交叉點(diǎn)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量，即相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量，也就是最 佳現(xiàn)金持有量。

　　【判斷題】在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時(shí)，無(wú)論成本模型還是存貨模型，都需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時(shí)，成本模型需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和短缺成本。存貨模型需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本和交易成本。所以，在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時(shí)，成本模型和存貨模型都需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　【計(jì)算分析題】乙公司使用存貨模型確定最 佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬(wàn)元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬(wàn)元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算最 佳現(xiàn)金持有量。

　　(2)計(jì)算最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。

　　(3)計(jì)算最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。

　　(4)計(jì)算最 佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　(5)計(jì)算最 佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。

　　【答案】

　　(1)最 佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(萬(wàn)元)

　　(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)

　　(3)現(xiàn)金交易成本=45×0.2=9(萬(wàn)元)

　　(4)最 佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=180/2×10%=9(萬(wàn)元)

　　(5)最 佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18(萬(wàn)元)

　　或：按照公式計(jì)算，最 佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=(2×8100×0.2×10%)1/2=18(萬(wàn)元)。