【單選題】采用靜態(tài)回收期法進行項目評價時，下列表述錯誤的是(　　)。

　　A.若每年現(xiàn)金凈流量不相等，則無法計算靜態(tài)回收期

　　B.靜態(tài)回收期法沒有考慮資金時間價值

　　C.若每年現(xiàn)金凈流量相等，則靜態(tài)回收期等于原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量

　　D.靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

　　【答案】A

　　【解析】若每年現(xiàn)金凈流量不相等時，設M是收回原始投資額的前一年，則：靜態(tài)回收期=M+第M年尚未收回的投資額/第M+1年的現(xiàn)金凈流量，所以選項A錯誤。

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　　【多選題】下列投資項目評價指標中，考慮了資金時間價值因素的有(　　)。

　　A.內(nèi)含收益率

　　B.凈現(xiàn)值

　　C.年金凈流量

　　D.動態(tài)回收期

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項A、B、C、D均考慮了資金時間價值因素。

　　【單選題】某投資項目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動態(tài)回收期短于項目的壽命期，則該投資項目的凈現(xiàn)值是(　　)。

　　A.大于0

　　B.無法判斷

　　C.等于0

　　D.小于0

　　【答案】A

　　【解析】動態(tài)回收期是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時所經(jīng)歷的時間。本題中動態(tài)回收期短于項目的壽命期，表明項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于項目原始投資額現(xiàn)值，即：凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值>0。

　　【單選題】如果某投資項目在建設起點一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含收益率對該項目進行財務可行性評價時，下列說法正確的是(　　)。

　　A.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項目凈現(xiàn)值大于1

　　B.如果內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　C.如果內(nèi)含收益率小于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)小于0

　　D.如果內(nèi)含收益率等于折現(xiàn)率，則項目動態(tài)回收期小于項目壽命期

　　【答案】B

　　【解析】內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。內(nèi)含收益率大于項目折現(xiàn)率時，項目凈現(xiàn)值大于0，即未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值>原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值>1。內(nèi)含收益率等于項目折現(xiàn)率時，項目動態(tài)回收期等于項目壽命期。

　　【多選題】如果某投資方案的內(nèi)含收益率大于必要收益率，則(　　)。

　　A.年金凈流量大于原始投資額現(xiàn)值

　　B.現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　C.凈現(xiàn)值大于0

　　D.靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半

　　【答案】BC

　　【解析】投資方案的內(nèi)含收益率大于必要收益率，表明該投資方案具有財務可行性，即有：方案凈現(xiàn)值大于0，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于原始投資額現(xiàn)值，年金凈流量大于0，現(xiàn)值指數(shù)大于1。但無法得出“靜態(tài)回收期小于項目壽命期的一半”的結論。

　　【單選題】在對某獨立投資項目進行財務評價時，下列各項中，并不能據(jù)以判斷該項目具有財務可行性的是(　　)。

　　A.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的項目，現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　B.以必要收益率作為折現(xiàn)率計算的項目，凈現(xiàn)值大于0

　　C.項目靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期

　　D.以必要收益率作為折現(xiàn)率，計算的年金凈流量大于0

　　【答案】C

　　【解析】在評價單一方案時，當凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)大于1，年金凈流量大于0，內(nèi)含收益率大于必要收益率，項目具有財務可行性，所以選項A、B、D正確。靜態(tài)投資回收期是輔助評價指標，需要跟設定的期限進行比較來判斷項目是否可行，而不是跟項目壽命期進行比較，選項C錯誤。

　　【單選題】某公司計劃投資建設一條新生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預計新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司新增稅后營業(yè)利潤4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期是(　　)年。

　　A.5

　　B.6

　　C.10

　　D.15

　　【答案】B

　　【解析】靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量，該投資每年的現(xiàn)金凈流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60萬元，靜態(tài)投資回收期=60/10=6(年)。所以，選項B正確。

　　【多選題】在其它因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數(shù)值越大表明項目可行性越強的有(　　)。

　　A.凈現(xiàn)值

　　B.現(xiàn)值指數(shù)

　　C.內(nèi)含收益率

　　D.動態(tài)回收期

　　【答案】ABC

　　【解析】以回收期的長短來衡量方案的優(yōu)劣，投資的回收期越短，所冒的風險就越小。所以，選項D錯誤。

　　【手寫板】6個指標中，屬于正指標的有：凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含收益率，屬于反指標的有：靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期。