【單選題】某公司擬購買甲股票和乙股票構成的投資組合，兩種股票各購買50萬元，β系數分別為2和0.6，則該投資組合的β系數為(　　)。

　　A.1.2

　　B.2.6

　　C.1.3

　　D.0.7

　　【答案】C

　　【解析】該投資組合的β系數=2×50%+0.6×50%=1.3。

　　【多選題】關于資本資產定價模型，下列說法正確的有(　　)。

　　A.該模型反映資產的必要收益率而不是實際收益率

　　B.該模型中的資本資產主要指的是債券資產

　　C.該模型解釋了風險收益率的決定因素和度量方法

　　D.該模型反映了系統(tǒng)性風險對資產必要收益率的影響

　　【答案】ACD

　　【解析】資本資產定價模型中，所謂資本資產主要指的是股票資產，選項B錯誤。

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　　【單選題】關于系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，下列表述錯誤的是(　　)。

　　A.證券市場的系統(tǒng)風險不能通過證券組合予以消除

　　B.若證券組合中各證券收益率之間負相關，則該組合能分散非系統(tǒng)風險

　　C.在資本資產定價模型中，β系數衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風險

　　D.某公司新產品開發(fā)失敗的風險屬于非系統(tǒng)風險

　　【答案】C

　　【解析】在資本資產定價模型中，計算風險收益率時只考慮了系統(tǒng)風險，沒有考慮非系統(tǒng)風險，β表示該資產的系統(tǒng)風險系數。β系數衡量系統(tǒng)風險的大小，選項C說法不正確。

　　【單選題】某公司股票的必要收益率為R，β系數為1.5，市場平均收益率為10%，假設無風險收益率和該公司股票的β系數不變，則市場平均收益率上升到益率變?yōu)?　　)。

　　A.R+7.5%

　　B.R+22.5%

　　C.R+15%

　　D.R+5%

　　【答案】A

　　【解析】當市場平均收益率為10%時，資產的必要收益率R=無風險收益率+1.5×(10%-無風險收益率)，當市場平均收益率為15%時，新資產的必要收益率=無風險收益率+1.5×(15%-無風險收益率)，新資產的必要收益率-原資產的必要收益率=1.5×15%-1.5×10%=7.5%,所以該股票必要收益率變=R+7.5%。

　　【多選題】在一定期間及特定的業(yè)務量范圍內，關于成本與業(yè)務量之間的關系，下列說法正確的有(　　)。

　　A.固定成本總額隨業(yè)務量的增加而增加

　　B.單位固定成本隨業(yè)務量的增加而降低

　　C.變動成本總額隨業(yè)務量的增加而增加

　　D.單位變動成本隨業(yè)務量的增加而降低

　　【答案】BC

　　【解析】固定成本的基本特征是：固定成本總額不因業(yè)務量的變動而變動，但單位固定成本(單位業(yè)務量負擔的固定成本)會與業(yè)務量的增減呈反向變動。變動成本的基本特征是：變動成本總額因業(yè)務量的變動而成正比例變動，但單位變動成本(單位業(yè)務量負擔的變動成本)不變。

　　【多選題】下列各項中，屬于變動成本的有(　　)。

　　A.新產品的研究開發(fā)費用

　　B.按產量法計提的固定資產折舊

　　C.按銷售收入一定百分比支付的技術轉讓費

　　D.隨產品銷售的包裝物成本

　　【答案】BCD

　　【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。如直接材料、直接人工、按銷售量支付的推銷員傭金、裝運費、包裝費，以及按產量計提的固定設備折舊等都是和單位產品的生產直接聯系的，其總額會隨著產量的增減成正比例的增減。同時變動成本也可以區(qū)分為兩大類：技術性變動成本和酌量性變成本。其中酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、新產品研制費(如研發(fā)活動直接消耗的材料、燃料和動力費用等)、技術轉讓費等。因此選項B、C、D正確;而新產品的研究開發(fā)費用屬于固定成本，選項A不正確。

　　【多選題】下列各項中，屬于固定成本項目的有(　　)。

　　A.采用工作量法計提的折舊

　　B.不動產財產保險費

　　C.直接材料費

　　D.寫字樓租金

　　【答案】BD

　　【解析】采用工作量法計提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本;直接材料費屬于變動成本。

　　【多選題】下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有(　　)。

　　A.新產品研發(fā)費

　　B.廣告費

　　C.職工培訓費

　　D.設備折舊費

　　【答案】ABC

　　【解析】酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓費、新產品研究開發(fā)費用等。選項D屬于約束性固定成本。

　　【多選題】下列各項中，一般屬于約束性固定成本的有(　　)。

　　A.高新科技研發(fā)保險費用

　　B.車輛交強險

　　C.房屋租金

　　D.管理人員基本工資

　　【答案】BCD

　　【解析】選項A屬于研究開發(fā)費，屬于酌量性固定成本。

　　【單選題】企業(yè)生產產品所耗用直接材料成本屬于(　　)。

　　A.技術性變動成本

　　B.酌量性變動成本

　　C.酌量性固定成本

　　D.約束性固定成本

　　【答案】A

　　【解析】技術性變動成本是指由技術或設計關系所決定的的變動成本。直接材料成本由于是與生產產品相關的，因此屬于技術性變動成本，故選項A正確。

　　【判斷題】如果各單項資產的β系數不同，則可以通過調整資產組合中不同資產的構成比例改變組合的系統(tǒng)風險。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】證券資產組合的β系數是所有單項資產β系數的加權平均數，可以通過調整資產組合中不同資產的構成比例改變組合的系統(tǒng)風險。

　　【判斷題】市場整體對風險越是厭惡和回避，市場風險溢酬的數值就越小。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】市場整體對風險越是厭惡和回避，要求的補償就越高，因此，市場風險溢酬的數值就越大。