【單選題】由于供應(yīng)商不提供商業(yè)信用，公司需要準(zhǔn)備足夠多的現(xiàn)金以滿足材料采購(gòu)的需求，這種現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)屬于(　　)。

　　A.交易性需求

　　B.投機(jī)性需求

　　C.預(yù)防性需求

　　D.儲(chǔ)蓄性需求

　　【答案】A

　　【解析】交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)采購(gòu)材料支付的現(xiàn)金，是為了維持日常周轉(zhuǎn)的現(xiàn)金需求。選項(xiàng)A正確。

　　【單選題】某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價(jià)格因突發(fā)事件而大幅度下降，預(yù)判有很大的反彈空間，但苦于沒(méi)有現(xiàn)金購(gòu)買。這說(shuō)明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足(　　)。

　　A.投機(jī)性需求

　　B.預(yù)防性需求

　　C.決策性需求

　　D.交易性需求

　　【答案】A

　　【解析】因缺少現(xiàn)金而錯(cuò)過(guò)投資股票的機(jī)會(huì)，說(shuō)明公司持有的現(xiàn)金未能滿足“投機(jī)性需求”。

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　　【多選題】企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有(　　)。

　　A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金

　　B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

　　C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

　　D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金

　　【答案】AC

　　【解析】企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。如供應(yīng)商提供的信用條件是20天付款，企業(yè)向顧客提供60天信用期，這樣企業(yè)必須籌集滿足40天正常運(yùn)營(yíng)的資金來(lái)維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn);為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金。本題中選項(xiàng)B屬于預(yù)防性動(dòng)機(jī)、選項(xiàng)D屬于投機(jī)性動(dòng)機(jī)。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)額的因素有(　　)。

　　A.企業(yè)臨時(shí)融資的能力

　　B.企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支的可靠性

　　C.金融市場(chǎng)上的投資機(jī)會(huì)

　　D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度

　　【答案】ABD

　　【解析】確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額需要考慮：

　　(1)企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度;

　　(2)企業(yè)預(yù)測(cè)現(xiàn)金收支可靠的程度;

　　(3)企業(yè)臨時(shí)融資的能力。

　　【單選題】在利用成本模型進(jìn)行最 佳現(xiàn)金持有量決策時(shí)，下列成本因素中未被考慮在內(nèi)的是(　　)。

　　A.機(jī)會(huì)成本

　　B.交易成本

　　C.短缺成本

　　D.管理成本

　　【答案】B

　　【解析】成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括：機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本。

　　【判斷題】企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本主要是指企業(yè)為了取得投資機(jī)會(huì)而發(fā)生的傭金、手續(xù)費(fèi)等有關(guān)成本。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。

　　【多選題】運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最 佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為(　　)。

　　A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大

　　B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大

　　C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大

　　D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大

　　【答案】BC

　　【判斷題】在確定目標(biāo)現(xiàn)金余額時(shí)，無(wú)論成本模型還是存貨模型，都需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】成本模型需要考慮的成本有機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本。存貨模型需要考慮的成本有機(jī)會(huì)成本和交易成本。所以兩種模型都需要考慮持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　【多選題】乙公司使用存貨模型確定最 佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2019年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬(wàn)元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬(wàn)元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%。則下列說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.最 佳現(xiàn)金持有量為180萬(wàn)元

　　B.最 佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)為45次

　　C.最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本與機(jī)會(huì)成本相等

　　D.最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金持有總成本為18萬(wàn)元

　　【答案】ABCD

　　【解析】(1)最 佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(萬(wàn)元)

　　(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)。

　　(3)機(jī)會(huì)成本=交易成本時(shí)，現(xiàn)金持有總成本最低。即最 佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本與機(jī)會(huì)成本相等。

　　(4)現(xiàn)金持有總成本=(2×8100×0.2×10%)1/2=18(萬(wàn)元)。

　　【單選題】某公司采用隨機(jī)模型計(jì)算得出目標(biāo)現(xiàn)金余額為200萬(wàn)元，最低限額為120萬(wàn)元，則根據(jù)該模型計(jì)算的現(xiàn)金上限為(　　)萬(wàn)元。

　　A.280

　　B.360

　　C.240

　　D.320

　　【答案】B

　　【解析】現(xiàn)金余額上限H=3R-2L=3×200-2×120=360(萬(wàn)元)。

　　【單選題】某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理。已知現(xiàn)金最低持有量為15萬(wàn)元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬(wàn)元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬(wàn)元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是(　　)萬(wàn)元。

　　A.65

　　B.95

　　C.140

　　D.205

　　【答案】C

　　【解析】最高控制線H=3R-2L，可以得出H=3×80-2×15=210(萬(wàn)元)，由于現(xiàn)金持有量220萬(wàn)元高于上限，則投資于有價(jià)證券的金額=220-R=220-80=140(萬(wàn)元)。

　　【判斷題】在隨機(jī)模型下，當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線最低控制線之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無(wú)需調(diào)整。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】在隨機(jī)模型中，當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無(wú)需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣出部分證券換取現(xiàn)金。

　　【單選題】下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是(

　　A.回歸線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無(wú)關(guān)

　　B.有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致回歸線上升

　　C.有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致回歸線上升

　　D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于回歸線時(shí)，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券

　　【答案】C