1、某公司根據(jù)歷年銷售收入和資金需求的關(guān)系，建立的資金需要量模型是Y=7520+8.5X。該公司2014年總資金為16020萬元，預(yù)計2015年銷售收入為1200萬元，則預(yù)計2015年需要增加的資金為()萬元。

　　A.1700

　　B.1652

　　C.17720

　　D.17672

　　[答案]A

　　[解析]2015年需要的資金總額=7520+8.5×1200=17720(萬元)，2015年需要增加的資金=17720-16020=1700(萬元)。

　　2、采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是()。

　　A.現(xiàn)金

　　B.存貨

　　C.長期借款

　　D.應(yīng)付賬款

　　[答案]C

　　[解析]經(jīng)營性資產(chǎn)項目包括庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等項目;經(jīng)營負債項目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

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　　3、按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，屬于變動資金的是()。

　　A.原材料的保險儲備占用的資金

　　B.為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金

　　C.直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料占用的資金

　　D.固定資產(chǎn)占用的資金

　　[答案]C

　　[解析]變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金。

　　4、某企業(yè)2018年年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為3000萬元，經(jīng)營負債總額為1500萬元。該企業(yè)預(yù)計2019年度的銷售額比2018年度增加10%(即增加400萬元)，預(yù)計2019年度留存收益的增加額為60萬元。則該企業(yè)2019年度外部融資需求量為()萬元。

　　A.0

　　B.210

　　C.150

　　D.90

　　[答案]D

　　[解析]第一種方法：400/基期銷售收入=10%，得：基期銷售收入=4000(萬元)，經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=3000/4000=75%，經(jīng)營負債銷售百分比=1500/4000=37.5%，外部融資需求量=400×(75%-37.5%)-60=90(萬元)。第二種方法：外部融資需求量=(3000-1500)×10%-60=90(萬元)。

　　5、企業(yè)上一年的銷售收入為1500萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負債占到銷售收入的比率分別是30%和20%，銷售凈利率為10%，發(fā)放股利60萬元，企業(yè)本年銷售收入將達到2000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)在本年需要新增的籌資額為()萬元。

　　A.-70

　　B.50

　　C.0

　　D.500

　　[答案]B

　　[解析]新增的籌資額=新增的經(jīng)營性資產(chǎn)-新增的經(jīng)營性負債=1500×30%×1/3-1500×20%×1/3=50(萬元)，或者：新增的籌資額=(2000-1500)×(30%-20%)=50(萬元)。注意：籌資包括外部籌資和內(nèi)部籌資，新增的籌資額=新增的內(nèi)部籌資額+新增的外部籌資額，也就是說，本題中要求計算的不是新增的外部籌資額，所以，A不是答案。

　　6、某公司2020年預(yù)計營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2020年內(nèi)部資金來源的金額為()萬元。

　　A.2000

　　B.3000

　　C.5000

　　D.8000

　　[答案]A

　　7、在信息不對稱和逆向選擇的情況下，根據(jù)優(yōu)序融資理論，選擇融資方式的先后順序應(yīng)該是()。

　　A.普通股、借款、可轉(zhuǎn)換債券、公司債券

　　B.普通股、可轉(zhuǎn)換債券、留存收益、公司債券

　　C.留存收益、可轉(zhuǎn)換債券、公司債券、普通股

　　D.留存收益、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、普通股

　　[答案]D

　　[解析]企業(yè)在籌集資金的過程中，遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時，按照風(fēng)險程度的差異，優(yōu)先考慮債權(quán)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券)，不足時再考慮權(quán)益融資。

　　8、甲公司設(shè)立于2019年12月31日，預(yù)計2020年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點，甲公司在確定2020年籌資順序時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是()。

　　A.內(nèi)部籌資

　　B.發(fā)行債券

　　C.增發(fā)普通股票

　　D.增發(fā)優(yōu)先股票

　　[答案]B

　　[解析]優(yōu)序融資理論的基本觀點是：當(dāng)企業(yè)存在融資需求時，首先選擇內(nèi)源融資，其次會選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資。但是該題企業(yè)還沒有投產(chǎn)，所以沒有留存收益，無法使用內(nèi)源融資。

　　9、下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)影響因素的說法中，不正確的是()。

　　A.如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定，則該企業(yè)可以較多地負擔(dān)固定的財務(wù)費用

　　B.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票籌集資金

　　C.穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負債比例的資本結(jié)構(gòu)

　　D.當(dāng)國家執(zhí)行緊縮的貨幣政策時，市場利率較低，企業(yè)債務(wù)資金成本降低

　　[答案]D

　　[解析]當(dāng)國家執(zhí)行了緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業(yè)債務(wù)資金成本增大。

　　10、某公司息稅前利潤為1000萬元，債務(wù)資金為400萬元，債務(wù)稅前利息率為6%，所得稅稅率為25%，權(quán)益資金為5200萬元，普通股資本成本為12%，則在公司價值分析法下，公司此時股票的市場價值為()萬元。

　　A.2200

　　B.6050

　　C.6100

　　D.2600

　　[答案]C

　　[解析]股票的市場價值=(1000-400×6%)×(1-25%)/12%=6100(萬元)